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【風(fēng)口研報(bào)月回顧】王牌欄目7月成績單出爐！揭秘高速銅纜連接、維生素異動(dòng)邏輯人氣龍頭大漲36%

風(fēng)口研報(bào)

2024.08.02 17:04 星期五

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7月三大股指漲跌互現(xiàn)，滬指收復(fù)2900點(diǎn)，整月累跌近1%；創(chuàng)業(yè)板指微漲0.28%、深成指累跌超1%。

行業(yè)端，7月申萬一級(jí)31個(gè)行業(yè)中有13個(gè)上漲，占比42%。綜合、非銀金融、商貿(mào)零售行業(yè)漲幅居前，分別上漲7.47%、5.65%、5.00%；煤炭、紡織服飾、石油石化行業(yè)跌幅居前，分別下跌10.86%、5.84%、5.58%。

本月，欄目堅(jiān)守科技高地，深耕高速銅纜連接、芯片、以及精密PCB制造等備受矚目的主流科技領(lǐng)域之余，更將觸角延伸至那些擁有顯著預(yù)期差、蘊(yùn)藏巨大潛力的板塊，特別關(guān)注了受益于全球化出海戰(zhàn)略的邏輯強(qiáng)化領(lǐng)域、受漲價(jià)邏輯驅(qū)動(dòng)的維生素產(chǎn)業(yè)……詳見下表：

接下來，就結(jié)合月度優(yōu)質(zhì)案例，來看看如何借力本欄目“提前挖掘超預(yù)期，捕捉下一市場(chǎng)風(fēng)口”！

【一】維生素板塊為何持續(xù)走強(qiáng),王牌欄目這樣解讀！前瞻覆蓋維生素龍頭，悄然大漲36%

日前，巴斯夫（BASF）最大一體化生產(chǎn)基地發(fā)生爆炸，作為全球維生素重要的提供商之一，巴斯夫生產(chǎn)基地的爆炸不可避免地引發(fā)了維生素產(chǎn)業(yè)鏈的連鎖反應(yīng)，維生素市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)聲而起，而A股市場(chǎng)中的相關(guān)個(gè)股也緊隨其后，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭。

此番市場(chǎng)波動(dòng)并非毫無預(yù)兆，本欄目此前便以敏銳的洞察力，前瞻性地結(jié)合了“帝斯曼瑞士廠因洪水和泥石流導(dǎo)致冷卻水取水裝置關(guān)閉”的線索，對(duì)維生素產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了深入分析。相關(guān)文章不僅揭示了供應(yīng)鏈中潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，還精準(zhǔn)捕捉到了市場(chǎng)供需格局可能發(fā)生的微妙變化，詳見下文：

事件：據(jù)feedinfo，7月1日帝斯曼（DSM-firmenich）瑞士Lalden工廠冷卻水取水裝置受洪水和泥石流影響關(guān)閉。7-8月份是國內(nèi)VE、VA檢修停產(chǎn)的主要時(shí)間，DSM工廠關(guān)閉可能加劇VE、VA供應(yīng)緊張。

鑒于此重大行業(yè)變動(dòng)，本欄目迅速響應(yīng)，隨即于7月2日精選了維生素行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)—“浙江醫(yī)藥”公司研報(bào)并加以梳理，詳盡剖析了公司在維生素領(lǐng)域的產(chǎn)能布局、市場(chǎng)地位及最新供需格局下的成長潛能：

首先，供需缺口擴(kuò)大是驅(qū)動(dòng)股價(jià)上漲的直接動(dòng)力。帝斯曼工廠的意外關(guān)閉，疊加國內(nèi)VE、VA的傳統(tǒng)檢修停產(chǎn)期，顯著加劇了市場(chǎng)供應(yīng)緊張，為價(jià)格上漲提供了有力支撐。浙江醫(yī)藥作為行業(yè)雙寡頭之一，其4萬噸VE產(chǎn)能將直接受益于這一市場(chǎng)變化，盈利能力顯著提升。

其次，市場(chǎng)需求回暖是長期增長的重要保障。隨著海外客戶庫存見底，維生素出口大幅增長，特別是飼料行業(yè)作為維生素的主要下游應(yīng)用，其需求占比高達(dá)三分之二以上，且因養(yǎng)殖業(yè)盈利預(yù)期改善而進(jìn)一步推高VE、VD3等維生素價(jià)格。這種需求端的剛性增長，為浙江醫(yī)藥的業(yè)績持續(xù)增長奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

再者，公司戰(zhàn)略布局與產(chǎn)品升級(jí)增強(qiáng)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。浙江醫(yī)藥在市場(chǎng)低迷期持續(xù)投入，推進(jìn)主導(dǎo)產(chǎn)品注冊(cè)、技術(shù)改造和在建工程項(xiàng)目，不僅鞏固了現(xiàn)有市場(chǎng)份額，還通過技術(shù)進(jìn)步和新產(chǎn)品研發(fā)，拓展了未來發(fā)展空間。特別是在生物制藥領(lǐng)域的布局，如ARX-788等抗體偶聯(lián)藥物的研發(fā)進(jìn)展，為公司帶來了潛在的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。

文章發(fā)布后，浙江醫(yī)藥經(jīng)歷了一番震蕩，并在近日持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)上沖的態(tài)勢(shì)，區(qū)間最高漲幅達(dá)到36.32%。

【二】英偉達(dá)新服務(wù)器引爆銅纜市場(chǎng)！看Ta月內(nèi)高頻聚焦板塊“人氣王”，股價(jià)飆升創(chuàng)歷史新高

英偉達(dá)最新力作GB200 NVL72服務(wù)器，在2024年春季GTC盛會(huì)上大放異彩，其創(chuàng)新的Blackwell計(jì)算架構(gòu)不僅實(shí)現(xiàn)了高度的集成化，更以強(qiáng)勁性能引領(lǐng)潮流，同時(shí)大量使用高速銅纜進(jìn)行內(nèi)部通信互連，為銅纜在AI服務(wù)器領(lǐng)域的應(yīng)用開辟了新天地，更帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)“銅纜高速連接”概念的關(guān)注，不少通信連接產(chǎn)業(yè)鏈的公司股價(jià)因此頻頻攀升。

7月，本欄目持續(xù)聚焦“銅纜高速連接”行業(yè)動(dòng)態(tài)，通過深度剖析機(jī)構(gòu)調(diào)研線索、緊密跟蹤行業(yè)巨頭最新動(dòng)態(tài)及業(yè)績亮點(diǎn)，對(duì)“沃爾核材”的投資邏輯進(jìn)行了全面而深入的解讀，具體來看：

7月4日，本欄目依托星礦大數(shù)據(jù)平臺(tái)的強(qiáng)大信息挖掘能力，敏銳捕捉到“沃爾核材近期迎來多家權(quán)威機(jī)構(gòu)進(jìn)行深入調(diào)研”，隨即撰寫文章對(duì)市場(chǎng)高度關(guān)注的224G高速通信線產(chǎn)品最新進(jìn)展及其與“安費(fèi)諾”的戰(zhàn)略合作進(jìn)行了全面而深入的剖析：

公司成功研發(fā)多款高速通信線樣品并通過測(cè)試，已形成小批量生產(chǎn)。此外，樂庭智聯(lián)的規(guī)模化生產(chǎn)能力，產(chǎn)品線廣發(fā)覆蓋汽車、工業(yè)、消費(fèi)電子等領(lǐng)域；公司與安費(fèi)諾建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，為公司電線業(yè)務(wù)的重要大客戶，主要銷售產(chǎn)品包括高速通信線、汽車工業(yè)線、工業(yè)機(jī)器人線等。

7月8日欄目從供應(yīng)鏈人士處獲悉“臺(tái)積電將投產(chǎn)英偉達(dá)Blackwell GPU，英偉達(dá)對(duì)臺(tái)積電4nm投片量增25%，需求超預(yù)期”這一投資線索，再度精選“沃爾核材”公司研報(bào)并加以梳理，引用分析師觀點(diǎn)指出：

英偉達(dá)推出的新一代GB200AI集群方案，在機(jī)柜內(nèi)部全面采用銅連接方案替代傳統(tǒng)光連接方案，帶動(dòng)上游高速率通信線纜需求有望迎來新一輪擴(kuò)張周期，公司已完成多款單通道224G高速通信線樣品開發(fā)，部分樣品已通過客戶測(cè)試，處于小批量生產(chǎn)階段；目前在關(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)備方面，公司已擁有繞包機(jī)140余臺(tái)，芯線機(jī)20余臺(tái)，且還有幾十臺(tái)繞包機(jī)和多臺(tái)芯線機(jī)已下單，有望在下游需求快速擴(kuò)展階段持續(xù)提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位。

7月24日欄目再度追蹤到“沃爾核材”的機(jī)構(gòu)調(diào)研線索，本次梳理重點(diǎn)圍繞其在新能源、智能制造領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，具體來看：

核電發(fā)展紅利，隨國家核電項(xiàng)目加速，核級(jí)電纜附件需求將顯著增長；新能源汽車充電設(shè)施風(fēng)口，充電槍業(yè)務(wù)與國家充電網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建政策同頻共振，市場(chǎng)空間廣闊；

航空航天與智能制造潛力，熱縮套管產(chǎn)品入駐國產(chǎn)大飛機(jī)供應(yīng)鏈，及AI驅(qū)動(dòng)下的高速通信線需求激增，均預(yù)示穩(wěn)健增長。加之樂庭智聯(lián)強(qiáng)大的產(chǎn)能支撐與高速通信線樣品成功落地，沃爾核材正站在多個(gè)行業(yè)風(fēng)口之上，投資前景可期。

沃爾核材震蕩走高，并7月30日創(chuàng)下歷史新高，階段最高漲幅達(dá)到24.84%。

【三】5日大漲22%！華為推進(jìn)三折疊屏手機(jī)上市，該折疊屏鉸鏈龍頭獲關(guān)注乘勢(shì)大漲

事件：TipsterIceUniverse報(bào)道有消息人士稱華為將成為全球首個(gè)推出“三折疊”智能手機(jī)的廠商，三折屏手機(jī)的鉸鏈個(gè)數(shù)成倍增長，MIM（金屬注射成型）為鉸鏈制造的關(guān)鍵工藝。

在得知這一行業(yè)動(dòng)態(tài)后，欄目迅速響應(yīng)，精選了聚焦于折疊屏鉸鏈領(lǐng)域的佼佼者—“東睦股份”的研究報(bào)告，并從公司的領(lǐng)先地位、技術(shù)實(shí)力、市場(chǎng)布局及客戶資源等多個(gè)維度展開分析，揭示其作為折疊屏鉸鏈龍頭的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：

作為粉末冶金行業(yè)的領(lǐng)頭羊，公司不僅深耕P&S、SMC業(yè)務(wù)，更通過布局MIM領(lǐng)域，特別是折疊屏手機(jī)鉸鏈的關(guān)鍵技術(shù)，精準(zhǔn)捕捉了行業(yè)變革的先機(jī)。隨著華為等大廠引領(lǐng)的三折屏手機(jī)技術(shù)革新，MIM工藝需求激增，為公司業(yè)務(wù)帶來了爆發(fā)式增長的機(jī)會(huì)。

東睦股份憑借收購上海富馳與東莞華晶，迅速構(gòu)建起從MIM零件到模組的一體化生產(chǎn)能力，技術(shù)領(lǐng)先且產(chǎn)能充足。與華為等優(yōu)質(zhì)客戶的深度合作，進(jìn)一步穩(wěn)固了其市場(chǎng)地位，并有望在未來折疊機(jī)市場(chǎng)的高速增長中持續(xù)受益。

考慮到折疊手機(jī)市場(chǎng)的快速成熟與成本下探，以及公司強(qiáng)大的研發(fā)能力、完善的產(chǎn)業(yè)布局和優(yōu)質(zhì)的客戶資源，東睦股份正處于業(yè)績與估值雙擊的前夜。分析師給予的高PE預(yù)測(cè)，反映了市場(chǎng)對(duì)其未來增長潛力的高度認(rèn)可。