財(cái)聯(lián)社2月4日訊（記者 吳雨其）春節(jié)假期接近尾聲，A股市場也即將迎來開市，在此節(jié)點(diǎn)，一些熱門題材成為投資者熱議的焦點(diǎn)，最受關(guān)注的無疑的DeepSeek。

“先鋒軍”港股在2月3日迎來首個(gè)交易日，受到DeepSeek利好影響，部分港股AI概念股迎來強(qiáng)勢上漲，金山云大漲超31%股價(jià)創(chuàng)歷史新高；中芯國際尾盤拉升，大漲超10%；阿里巴巴漲逾6%。部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“港股首日表現(xiàn)或會(huì)成為即將開市的A股的‘風(fēng)向標(biāo)’，也預(yù)示了2025年的基金風(fēng)格。”

據(jù)了解，幻方量化旗下DeepSeek公司在春節(jié)前推出了DeepSeek-R1大模型，該模型為Open AI最新模型1/30的訓(xùn)練成本，實(shí)現(xiàn)了數(shù)學(xué)、編程等核心領(lǐng)域比肩GPT-o1的卓越性能。模型正式發(fā)布以來，DeepSeek不僅一度沖擊美股科技股股價(jià)，更是連續(xù)多日登頂蘋果App Store和谷歌Play Store全球下載榜首。

多家公募四季度已埋伏港股AI賽道

在蛇年春晚的舞臺(tái)上，各種前沿科技元素大放異彩。與此同時(shí)，DeepSeek在低成本技術(shù)領(lǐng)域的重大突破更是引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。在科技浪潮的推動(dòng)下，港股市場首個(gè)交易日的AI概念股如同被點(diǎn)燃的導(dǎo)火索，被瞬間引爆，成為投資者競相追捧的熱門標(biāo)的，新一年的科技投資熱潮似乎已開啟。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，在首個(gè)交易日大漲的股票中不乏多只公募基金重倉股，部分基金經(jīng)理在去年四季度已埋伏買入。

以2月3日大漲創(chuàng)歷史新高的金山云舉例，截至2024年12月31日，該股共被33只基金重倉持有，涉及11家基金公司，持股總量達(dá)到2.79億股，對比上個(gè)報(bào)告期增持了2.65億股；而在三季度時(shí)，金山云僅被3只基金重倉，相當(dāng)于大部分基金均在四季度買入。

其中，由翟相棟管理的招商優(yōu)勢企業(yè)持有金山云1.22億股居首位，持股市值達(dá)到6.75億元，均為去年四季度買入；景順長城品質(zhì)長青持有2849.20萬股緊隨其后，鵬華創(chuàng)新未來、宏利新興景氣龍頭、宏利景氣領(lǐng)航兩年持有等持有該股均超千萬股。

再如阿里巴巴，被285只公募基金重倉持有，持股總量達(dá)到2.43億股，對比上個(gè)季報(bào)期變動(dòng)7117.95萬股，其中知名基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選持有最多，達(dá)到4818.56萬股，蕭楠管理的易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有的持股數(shù)量為742.25萬股，財(cái)聯(lián)社記者注意到，易方達(dá)旗下多只基金均重倉持有該股，同頗有知名度的謝治宇管理的興全合宜也持有513.34萬股。

中芯國際也為基金重倉股，截至去年12月31日，共有253只基金持有，上述提到的興全合宜持有1112.40萬股，也均為去年四季度買入，同樣在此時(shí)埋伏買進(jìn)的還有易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有，持股數(shù)量為1100.70萬股。

此外，財(cái)聯(lián)社記者還注意到，首個(gè)交易日大漲15.57%的第四范式鮮有基金持有，截至去年四季度末也僅有3只產(chǎn)品重倉，且均為在四季度買進(jìn)。翟相棟管理的招商優(yōu)勢企業(yè)持有最多，為1250.00萬股，首次出現(xiàn)在公募基金十大重倉股名單，另有寶盈基金、匯泉基金少量持有。值得一提的是，在去年最后一個(gè)季度內(nèi)，第四范式為大漲超80%。

港股AI首日大漲，無疑將為上述提到的基金產(chǎn)品的凈值提升和業(yè)績排名帶來顯著的積極影響。

“先鋒軍”港股AI賽道大漲給A股開市“打了個(gè)樣”，受到DeepSeek以及多重利好下，不少投資者認(rèn)為A股蛇年開場同為AI的天下，同時(shí)DeepSeek相關(guān)概念股也將在2月5日開盤時(shí)受到關(guān)注。

財(cái)聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，Wind數(shù)據(jù)于1月26日發(fā)布了萬得DeepSeek合作商概念指數(shù)，當(dāng)中成分股共十只，分別為華金資本、浪潮信息、科大訊飛、拓爾思、飛利信、每日互動(dòng)、卓創(chuàng)資訊、浙江東方、中科曙光、并行科技，當(dāng)中不少公募基金重倉股。

如浪潮信息，被110只公募基金持有，科大訊飛被177只公募基金重倉，中科曙光也被99只基金重倉，拓爾思、卓創(chuàng)資訊、并行科技則分別被7只、2只、2只產(chǎn)品持有。

DeepSeek崛起將引發(fā)新的投資風(fēng)潮

A股即將開市，對于蛇年的市場走勢投資者議論紛紛，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，DeepSeek大熱或許會(huì)成為A股首輪投資熱潮，多家券商發(fā)布相關(guān)研究報(bào)告。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，在除夕日當(dāng)天，共10多家券商發(fā)布了研報(bào)，在除夕晚，有券商首席研究員召開了一場深度拆解DeepSeek多模態(tài)模型的電話會(huì)議。這場會(huì)議近2000人參與，場面異常熱烈。眾多投資人紛紛將其稱為“AI春晚”。 有網(wǎng)友感慨：太熱了，上次電話會(huì)議滿了，還是三年前的“新能源千人大會(huì)”。

華泰證券發(fā)布港股策略研報(bào)稱，DeepSeek具有低成本、高性能優(yōu)勢，引發(fā)行業(yè)對資本開支、應(yīng)用場景等討論，或推動(dòng)投資者重新評估中國科技企業(yè)的技術(shù)潛力。

華福證券傳媒分析師楊曉峰在1月30日發(fā)布研報(bào)，分析了DeepSeek所帶來的AI變革。他認(rèn)為，未來推動(dòng)推理成本增加的核心因素在于用戶規(guī)模和用戶使用頻次的增加。在全球AI競爭時(shí)代來臨之際，他看好以DeepSeek為代表的中國大模型的崛起，尤其看好AI應(yīng)用和AI終端的落地。預(yù)期未來推理成本仍將顯著增長，國產(chǎn)替代是算力增長的核心。

國泰君安也表示，DeepSeek R1具備優(yōu)異性價(jià)比，其蒸餾所得小模型推理性能優(yōu)越，將加速端側(cè)AI落地。目前硅基流動(dòng)推出基于昇騰云的DeepSeek R1&V3 推理服務(wù)，有望引領(lǐng)國產(chǎn)AI算力、AI芯片技術(shù)生態(tài)、AI大模型閉環(huán)，國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈及端側(cè)硬件有望受益。

績優(yōu)基金經(jīng)理聚焦AI

梳理發(fā)現(xiàn)，去年多只績優(yōu)產(chǎn)品的基金經(jīng)理均已聚焦于AI賽道。如銀華基金的王曉川，他管理的銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重倉股涵蓋了小紅書、抖音豆包等多個(gè)熱門概念。

同樣去年取得較好業(yè)績的雷濤，其管理的產(chǎn)品如德邦鑫星價(jià)值，大舉加倉寒武紀(jì)、太辰光、中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技、羅博特科等個(gè)股，博創(chuàng)科技、麥格米特、英維克、歐陸通也新晉進(jìn)入其前十大重倉股。

再如金梓才，四季報(bào)顯示，金梓才在海外算力的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增配了國產(chǎn)算力的AI芯片方向。其中，寒武紀(jì)被金梓才加倉至財(cái)通景氣甄選一年的第六大重倉股。

展望未來，多位績優(yōu)基金經(jīng)理均認(rèn)為AI板塊的投資機(jī)會(huì)有望在前期積累的基礎(chǔ)上更上一層樓。

金梓才認(rèn)為，“2024年四季度，我們繼續(xù)對持倉板塊做了一些調(diào)整。自2023年四季度我們加倉海外算力以來，我們繼續(xù)堅(jiān)定看好海外算力板塊，我們認(rèn)為A股市場可能仍在低估整個(gè)海外算力板塊，海外算力板塊受益于AI資本開支驅(qū)動(dòng)及未來潛在應(yīng)用驅(qū)動(dòng)的空間巨大，我們持續(xù)看好。我們和市場明顯的預(yù)期差在于我們對整個(gè)算力板塊的遠(yuǎn)期市場空間和業(yè)績持續(xù)性都相當(dāng)看好，反而對整個(gè)AI在端側(cè)的落地節(jié)奏保持謹(jǐn)慎樂觀。

他強(qiáng)調(diào)，“國內(nèi)對AI的資本開支軍備競賽剛剛開始，有望復(fù)制去年海外算力的成長軌跡。我們將會(huì)挑選受益較為明顯的公司優(yōu)先配置?！?/p>

雷濤指出半導(dǎo)體的周期拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。未來的產(chǎn)品主要的倉位配置會(huì)放在AI算力以及國產(chǎn)自主可控兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域上面。AI算力包括北美算力、國產(chǎn)算力、端側(cè)算力三個(gè)方面的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司;國產(chǎn)自主可控包括光刻機(jī)、國產(chǎn)晶圓廠產(chǎn)業(yè)鏈、核心設(shè)備和材料等等。

王曉川看好人工智能板塊在2025年的表現(xiàn)。他認(rèn)為，目前，人工智能是全球科技最大的浪潮，每一輪大的產(chǎn)業(yè)浪潮都會(huì)誕生一批牛股，2023-2024年，受益于全球人工智能基建投資，漲幅較大的股票集中在算力產(chǎn)業(yè)鏈，從產(chǎn)業(yè)周期的角度看， AI終端/AI應(yīng)用/AI+是未來誕生牛股的方向。