財(cái)聯(lián)社1月15日訊（編輯 馮軼）港股今日延續(xù)反彈行情，但全天呈現(xiàn)窄幅震蕩，上行力度明顯減弱。截至收盤，恒指、國(guó)指分別上漲0.34%及0.35%，恒生科技指數(shù)漲0.27%。

我們來(lái)看今日市場(chǎng)熱點(diǎn)：恒指短線反彈仍顯猶豫，沽空強(qiáng)度續(xù)創(chuàng)短線新高；主流板塊跌多漲少，貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素影響加深；A股縮量收跌突顯弱勢(shì)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)1月行情震蕩為主。

【恒指短線反彈仍顯猶豫 沽空強(qiáng)度續(xù)創(chuàng)短線新高】

今日盤面上，大型科技股行情開(kāi)始分化，網(wǎng)易漲4%，騰訊、百度漲超1%，京東、美團(tuán)小幅上漲，快手、小米走低。

其他熱點(diǎn)方面，芯片股受貿(mào)易限制預(yù)期影響再度走強(qiáng)，龍頭中芯國(guó)際刷新階段新高，并且錄得5連漲。銀行股今日集體拉升支撐反彈行情。

此外，建筑材料、手游、光伏、消費(fèi)電子、機(jī)械等行業(yè)的熱度也相對(duì)較高。

下跌的板塊中，黃金股出現(xiàn)回調(diào)，軍工、航空、醫(yī)藥、博彩、餐飲等短線漲幅相對(duì)較多的板塊一同下行。

整體上看，恒指短線反彈仍顯猶豫，重新站回19000點(diǎn)關(guān)口上方后也并未急于拉升。

且恒指今日成交1285.26億港元，顯示場(chǎng)外資金并未有追漲意愿。全天總沽空金額為180.82億港元，雖然絕對(duì)規(guī)模有所下降，但相當(dāng)于恒指日內(nèi)成交額的14%，沽空強(qiáng)度進(jìn)一步升至近5日高點(diǎn)，表明空頭還在加碼。

騰訊控股、美團(tuán)-W、中芯國(guó)際沽空金額位居前三，分別為22.63億港元、11億港元、7.95億港元。

【主流板塊跌多漲少 貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素影響加深】

行情層面，今日除半導(dǎo)體和銀行股表現(xiàn)優(yōu)異外，其他主流板塊實(shí)際上都在走弱，值得投資者留意。

值得注意的是，近期有關(guān)“TikTok禁令”、“先進(jìn)芯片管控”等貿(mào)易限制議題重新成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。而隨著就職日臨近，特朗普關(guān)稅風(fēng)聲也漸起，相關(guān)因素對(duì)行情的影響力也在增強(qiáng)。

國(guó)內(nèi)方面，“以舊換新”等消費(fèi)刺激政策仍是看點(diǎn)。消息面上，商務(wù)部等4部門辦公廳發(fā)布關(guān)于做好2025年家電以舊換新工作的通知，本周還將陸續(xù)印發(fā)手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品的購(gòu)新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則。廣東、上海等地也有促消費(fèi)惠民措施落地。

【A股縮量收跌突顯弱勢(shì) 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)1月行情震蕩平淡】

另一方面，今日A股縮量收跌，也對(duì)恒指反彈有所壓制。滬深兩市全天成交額1.19萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量1619億。且熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股跌多漲少，仍顯弱勢(shì)。

中泰國(guó)際指出，當(dāng)前恒指的預(yù)測(cè)PE企穩(wěn)于9倍以上，主要受到財(cái)政刺激加大規(guī)模托底內(nèi)部經(jīng)濟(jì)和應(yīng)對(duì)外部沖擊的政策底支撐。港股開(kāi)年或保持震蕩結(jié)構(gòu)性行情。

策略上，中泰國(guó)際認(rèn)為，在特朗普對(duì)華政策更明晰之前，對(duì)于外資持股占比較多的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)等保持偏謹(jǐn)慎態(tài)度。部分估值跌入歷史低位、業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)健且回購(gòu)行為積極的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)巨頭或在制裁風(fēng)險(xiǎn)緩解后迎低位配置機(jī)會(huì)。

不過(guò)，1月15日第二屆香港資本市場(chǎng)論壇開(kāi)幕，或繼續(xù)為行情帶來(lái)政策利好。

香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波在致辭時(shí)表示，市場(chǎng)回暖的正面預(yù)期在今年將會(huì)持續(xù)，據(jù)港交所的資料，目前有約100家企業(yè)正在等待上市。

陳茂波還強(qiáng)調(diào)了目前“內(nèi)聯(lián)外通”戰(zhàn)略的積極推進(jìn)，包括與內(nèi)地金融市場(chǎng)互聯(lián)互通的深化，以及開(kāi)拓沙特等新市場(chǎng)。