低空經(jīng)濟(jì)催化不斷，政策方面，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)文件，擴(kuò)大專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍，新增低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域；低空經(jīng)濟(jì)司成立在即，將更好統(tǒng)籌低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)方面，上海低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司注冊(cè)成立，萊斯信息成功落地全國(guó)首個(gè)省級(jí)低空飛行服務(wù)中心。低空經(jīng)濟(jì)政策推動(dòng)產(chǎn)業(yè)加速落地，建議關(guān)注：1）基建：低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)基建先行；2）低空飛行器及相關(guān)：低空經(jīng)濟(jì)核心環(huán)節(jié)；3）低空運(yùn)營(yíng)類企業(yè)：低空基建完善后運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景進(jìn)一步豐富，帶動(dòng)增量市場(chǎng)拓展，建議關(guān)注地方性及垂直領(lǐng)域低空飛行運(yùn)營(yíng)企業(yè)。

事件：

12月25日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見(jiàn)》，擴(kuò)大專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍，將信息技術(shù)新材料、生物制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、低空經(jīng)濟(jì)、量子科技、生命科學(xué)、商業(yè)航天、北斗等新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施等納入專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍。

低空經(jīng)濟(jì)等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域有望迎來(lái)地方專項(xiàng)債資金支持。12月25日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)文件，提出擴(kuò)大專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍，低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、北斗等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域均被納入。同時(shí)，文件指出提高專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金比例，由25%提高至30%，資金支持力度進(jìn)一步提升，有望助力各地方因地制宜發(fā)展自身特色新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)，低空經(jīng)濟(jì)作為重要一環(huán)有望加速發(fā)展。

低空經(jīng)濟(jì)司成立掛牌在即，更好統(tǒng)籌低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)11月18日大灣區(qū)科學(xué)論壇上中國(guó)工程院院士、空中交通管理系統(tǒng)全國(guó)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任陳志杰透露，國(guó)家發(fā)改委將專門(mén)成立低空經(jīng)濟(jì)司，統(tǒng)籌低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。低空經(jīng)濟(jì)司主要職責(zé)在于統(tǒng)籌全國(guó)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，規(guī)范行業(yè)秩序，統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等。低空經(jīng)濟(jì)由于產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)，涉及多個(gè)領(lǐng)域及部門(mén)，成立專屬歸口單位有助于協(xié)調(diào)各環(huán)節(jié)資源，促進(jìn)不同領(lǐng)域間的合作，提升資源利用效率。

低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)加速落地，央國(guó)企積極參與投資建設(shè)。12月20日，上海低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司注冊(cè)成立，股東包含上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)及其投資子公司、上海城建集團(tuán)、上海信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等地方國(guó)企。上述股東覆蓋機(jī)場(chǎng)建設(shè)與運(yùn)營(yíng)、信息通信等廣泛領(lǐng)域，預(yù)計(jì)新成立的低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展公司將深度參與當(dāng)?shù)氐涂战?jīng)濟(jì)各環(huán)節(jié)建設(shè)，為低空經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)落地、場(chǎng)景拓展提供支持，助力上海市低空經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展。

投資建議：

低空經(jīng)濟(jì)催化不斷，政策方面，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)文件，擴(kuò)大專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍，新增低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域；低空經(jīng)濟(jì)司成立在即，將更好統(tǒng)籌低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)方面，上海低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司注冊(cè)成立，萊斯信息成功落地全國(guó)首個(gè)省級(jí)低空飛行服務(wù)中心。低空經(jīng)濟(jì)政策推動(dòng)產(chǎn)業(yè)加速落地，建議關(guān)注：

1）基建：低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)基建先行；

2）低空飛行器及相關(guān)：低空經(jīng)濟(jì)核心環(huán)節(jié)；

3）低空運(yùn)營(yíng)類企業(yè)：低空基建完善后運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景進(jìn)一步豐富，帶動(dòng)增量市場(chǎng)拓展，建議關(guān)注地方性及垂直領(lǐng)域低空飛行運(yùn)營(yíng)企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)：計(jì)算機(jī)行業(yè)下游涉及千行百業(yè)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力下，行業(yè)IT支出不及預(yù)期將直接影響計(jì)算機(jī)行業(yè)需求；（2）應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)：低空經(jīng)濟(jì)地面?zhèn)葮I(yè)務(wù)以項(xiàng)目制為主，項(xiàng)目驗(yàn)收回款節(jié)奏可能存在變化，影響相應(yīng)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；（3）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。旱涂战?jīng)濟(jì)屬于新興領(lǐng)域，多數(shù)環(huán)節(jié)還未形成較穩(wěn)定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，當(dāng)前行業(yè)高速發(fā)展，若未來(lái)供給端玩家增多或?qū)?dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化；（4）政策推進(jìn)不及預(yù)期：低空經(jīng)濟(jì)仍屬于發(fā)展前中期，依賴政策及資金支持，當(dāng)前包括空管系統(tǒng)、通信系統(tǒng)等在低空領(lǐng)域仍未形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，若相關(guān)政策及文件出臺(tái)放緩，或已有政策執(zhí)行不及預(yù)期，可能影響產(chǎn)業(yè)落地節(jié)奏。