①上一輪被市場稱之為“特殊再融資債”的募資用途普遍被表示為“償還存量債務”。
②除河南省外，本周貴州省、大連市相繼公布了用于“置換存量隱性債務”的再融資債發(fā)行計劃。

A股有望呈現(xiàn)跨年行情，逢低重點把握化債下的價值重估、新質生產力等成長方向和受益政策下的景氣提升等三條線索。

①此次債務置換政策可以減輕地方當期化債壓力，化解存量政府債務風險，促進債務規(guī)范透明管理。
②地方通過有效化債，實現(xiàn)輕裝上陣，騰出更多資金資源用于促發(fā)展。
③有利于推動解決地方各類“三角債”問題，提振經(jīng)營主體信心，起到“滿盤皆活”之效，助力經(jīng)濟運行回升向好。

華泰證券認為，化債思路的底層邏輯更多體現(xiàn)“托底防風險”，而非“強刺激”思路。

①對于居民端來說，在降低地方政府償本付息壓力后，將有更多的財政資源可以向民生傾斜，有助于修復居民的信心；
②對于企業(yè)端來說，化債工作的大規(guī)模開啟或可改善企業(yè)欠款償還情況。

①藍佛安表示，要抓好增量政策落地見效，還要實施更加給力的財政政策；
②貨幣政策也將發(fā)力配合，央行有可能再度降準0.5個百分點，向銀行體系釋放長期資金1萬億，支持政府債券順利發(fā)行。

①政策協(xié)同發(fā)力后，2028年之前地方需要消化的隱性債務總額從14.3萬億元大幅下降至2.3萬億元
②通過債務置換釋放出的財政空間，地方政府能更靈活地調配資源，支持關鍵領域和薄弱環(huán)節(jié)的發(fā)展。

近日化債概念引起市場關注，中信建投指出，具有高整合潛力的地方國企具有投資機會，重點關注債務壓力較大且業(yè)務同質化程度高的地方國企。

①10月末樓市銷售加速沖量，市場如何看待持續(xù)性？
②港股內房股又現(xiàn)飆漲，機構這么看？