東吳期貨｜股指期貨每日觀點(diǎn)&期貨投資策略早參20220426

股指期貨2022/4/26

滬指跌超5%失守3000點(diǎn)，超700家個(gè)股跌停

4月25日，三大指數(shù)大幅低開，開盤后指數(shù)震蕩下行，滬指限守3000點(diǎn)。午后，指數(shù)繼續(xù)下挫，滬指跌破3000點(diǎn)，三大指數(shù)均跌超5%。個(gè)股近4600家下跌，超700家跌停，僅148家上漲。從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，各行業(yè)悉數(shù)下跌，跌幅最小的為非銀金融，有色金屬、國(guó)防軍工跌幅較大，均跌超8%。

截至收盤，滬指報(bào)2928.51點(diǎn)，跌5.13%；深證成指報(bào)10379.28點(diǎn)，跌6.08%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2169.00點(diǎn)，跌5.56%。滬深300報(bào)3814.91點(diǎn)，跌4.94%；中證500報(bào)5369.72點(diǎn)，跌6.47%；上證50報(bào)2683.41點(diǎn)，跌4.64%。兩市合計(jì)成交8968.94億元，北向資金凈流出43.97億元。

資金面：

4月25日，央行開展100億元公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有100億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)零回籠零投放。

截至4月25日，上交所融資余額報(bào)7987.78億元，較前一交易日減少93.11億元；深交所融資余額報(bào)6946.67億元，較前一交易日減少142.41億元；兩市合計(jì)14934.45億元，較前一交易日減少235.52億元。

消息面：

【美股反彈收漲納指漲超1% 科技股領(lǐng)漲 熱門中概股多數(shù)上漲】美股周一低開高走集體收漲，微軟等科技股領(lǐng)漲。市場(chǎng)仍在評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，并關(guān)注海外疫情及抗疫封鎖措施的影響。推特已接受馬斯克提出的收購(gòu)要約。截至收盤，道瓊斯指數(shù)漲0.71%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.58%，納斯達(dá)克指數(shù)漲1.29%。軟件應(yīng)用、抗疫概念股漲幅居前，日內(nèi)大幅下跌的國(guó)際油價(jià)拖累了能源板塊，貴金屬、油氣板塊跌幅居前。大型科技股全數(shù)走高，蘋果漲0.67%，微軟漲2.44%，谷歌A漲3.04%，亞馬遜漲1.19%，Meta漲1.56%，英偉達(dá)漲1.98%。熱門中概股多數(shù)上漲。滴滴漲4.65%，京東漲3.23%，網(wǎng)易漲2.92%，拼多多漲2.51%，百度漲1.75%，小鵬汽車漲1.42%，騰訊音樂漲0.98%，蔚來(lái)漲0.76%；理想汽車跌0.09%，阿里巴巴跌0.75%。

【央行出手穩(wěn)預(yù)期 人民幣匯率長(zhǎng)期有支撐】財(cái)聯(lián)社4月26日電，中國(guó)外匯交易中心4月25日公布數(shù)據(jù)顯示，人民幣中間價(jià)報(bào)6.4909，較前一交易日下調(diào)313個(gè)基點(diǎn)。而就在同一日晚間，中國(guó)人民銀行宣布，自5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%，釋放出強(qiáng)烈的穩(wěn)定匯率預(yù)期的信號(hào)。業(yè)內(nèi)人士表示，人民幣對(duì)美元匯率快速回調(diào)主要是受美聯(lián)儲(chǔ)釋放持續(xù)加息信號(hào)、美元指數(shù)走強(qiáng)等因素影響。伴隨貨幣當(dāng)局出手，人民幣匯率持續(xù)貶值可能性較小，經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)固也將給予人民幣更多支撐，我國(guó)跨境資金流動(dòng)將呈現(xiàn)合理均衡發(fā)展格局。

【機(jī)構(gòu)：A股估值已處于歷史低位水平 中長(zhǎng)線資金更宜熬春寒、謀未來(lái)】財(cái)聯(lián)社4月26日電，昨日A股大幅調(diào)整，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)，創(chuàng)2020年7月以來(lái)新低。綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)看，短期而言，國(guó)內(nèi)疫情散發(fā)加大了經(jīng)濟(jì)下行壓力，放大了投資者關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、穩(wěn)增長(zhǎng)政策空間、地緣局勢(shì)影響的“預(yù)期差”，風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅降低，市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足。但中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、資本市場(chǎng)發(fā)展“穩(wěn)、進(jìn)”的邏輯并未改變。在A股估值已處于歷史低位水平的情況下，投資者對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)不應(yīng)過(guò)于悲觀，中長(zhǎng)線資金更宜熬春寒、謀未來(lái)。

周一A股再度大跌，滬指跌超5%，個(gè)股近4600家下跌，超700家公司跌停，市場(chǎng)情緒極度悲觀。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，此輪疫情波及范圍較廣，對(duì)供應(yīng)鏈造成較大沖擊，經(jīng)濟(jì)下行壓力加劇。 當(dāng)前正值一季報(bào)披露期，部分公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期，出現(xiàn)大幅調(diào)整。從政策面來(lái)看，4月降準(zhǔn)幅度不及預(yù)期，降息預(yù)期落空，市場(chǎng)期待更多刺激政策出臺(tái)。海外方面，近期美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期不斷升溫，美債10年期國(guó)債收益率持續(xù)走高，中美利差快速收窄，甚至出現(xiàn)倒掛。中美經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策周期錯(cuò)位，人民幣貶值壓力凸顯，近期持續(xù)下跌。內(nèi)外多重壓力下，市場(chǎng)信心不足，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，低估值的穩(wěn)增長(zhǎng)板塊仍然相對(duì)占優(yōu)，上證50優(yōu)于中證500。后續(xù)市場(chǎng)信心的修復(fù)還需等待更多穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)。預(yù)計(jì)指數(shù)仍將逐步震蕩筑底，操作上短期暫時(shí)保持觀望。(僅供參考，不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議)

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期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。