財聯(lián)社（上海，編輯 付瀟閱）訊，9月9日，贛州騰遠鈷業(yè)新材料股份有限公司(“騰遠鈷業(yè)”)首次公開發(fā)行股票申請于當(dāng)日獲得深交所創(chuàng)業(yè)板上市委審議通過。

招股書顯示，騰遠鈷業(yè)主營鈷、銅的生產(chǎn)和銷售，為國內(nèi)最具競爭力的鈷鹽生產(chǎn)企業(yè)之一。本次募集資金將用于“三元鋰電池正極材料前驅(qū)體制備及金屬鈷生產(chǎn)項目”。廈門鎢業(yè)、贛鋒鋰業(yè)為其第三大、第四大股東，分別持股12.07、6.90%。

鯨平臺智庫專家、東吳期貨有色金屬研究員王志強表示，對鈷生產(chǎn)企業(yè)而言，擁有穩(wěn)定且低成本的原料至關(guān)重要。招股書顯示，騰遠鈷業(yè)在剛果（金）擁有1項采礦權(quán)。

大股東廈門鎢業(yè)、贛鋒鋰業(yè)表示，投資騰遠鈷業(yè)的部分出發(fā)點，是因為對方主營業(yè)務(wù)滿足自身需求、具有境外采礦權(quán)、具有技術(shù)優(yōu)勢等。

鈷產(chǎn)品需求旺盛 A股新添“礦主”

招股書顯示，騰遠鈷業(yè)的核心產(chǎn)品為氯化鈷、硫酸鈷等鈷鹽以及四氧化三鈷等鈷氧化物。由于銅鈷伴生的特點，公司還生產(chǎn)電積銅。

公司的鈷產(chǎn)品主要用于電池材料、合金、磁性材料、鈷粉等領(lǐng)域，公司的銅產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)銅桿、銅線、銅棒、銅帶等銅加工產(chǎn)品，報告期內(nèi)公司主要客戶有格林美、廈門鎢業(yè)、Trafigura（托克）、當(dāng)升科 技、杉杉股份、金川科技、寒銳鈷業(yè)及江鎢新材等穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的下游客戶（或其子公司）。

目前公司主要產(chǎn)品

據(jù)招股書顯示，鈷是一種較稀缺的戰(zhàn)略性資源，因其具有的獨特性能而被廣泛應(yīng)用于航空、電子、機械制造、汽車、化 工、新能源、高端裝備等領(lǐng)域。

2016年11月2日，國務(wù)院批復(fù)通過的《全國礦產(chǎn)資源規(guī)劃（2016-2020年）》首次將鈷等24種礦產(chǎn)列入戰(zhàn)略性礦產(chǎn)目錄。

看鈷生產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀，王志強表示，中國是鈷資源消費大國，但鈷礦資源相對貧乏。

需求端，2016至2020年，全球鈷產(chǎn)品消費量從104.0千金屬噸增長至140.0千金屬噸，復(fù)合年增長率為7.7%，主要受純電動汽車三元鋰電池裝車量及3C消費電子增長的驅(qū)動。其中，中國市場鈷消費量從31.3千金屬噸增長至42.9千金屬噸，復(fù)合增長率為8.2%，預(yù)計2021年我國鈷產(chǎn)品消費量增長至48.9千金屬噸。

供給端，目前，全球鈷礦主要集中在剛果（金）、澳大利亞和古巴地區(qū)，這三個國家共占據(jù)全球鈷礦儲存量的78%。中國鈷資源儲備十分有限，近些年我國鈷礦保有量約為8萬噸，約占全球的1%。

招股書顯示，鈷礦資源集中于少數(shù)國際礦業(yè)公司。采礦資源集中于嘉能可（Glencore）、洛陽鉬業(yè)、歐亞資源等礦業(yè)集團。

王志強表示，對于鈷生產(chǎn)行業(yè)而言，擁有穩(wěn)定且低成本的原料是鈷生產(chǎn)企業(yè)的主要困難之一。礦產(chǎn)資源集中在部分國際巨頭公司，對國內(nèi)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展帶來重大影響。在此背景下，國內(nèi)部分鈷生產(chǎn)企業(yè)進入鈷行業(yè)上游——礦山領(lǐng)域，在擁有豐富鈷礦資源的國家進行投資以獲取礦石資源穩(wěn)定供應(yīng)，并設(shè)立中間品加工基地，以獲取完整產(chǎn)業(yè)鏈所帶來的競爭優(yōu)勢。

財聯(lián)社鯨平臺注意到，根據(jù)招股書內(nèi)容，在騰遠鈷業(yè)和其一眾主要競爭對手中，騰遠鈷業(yè)和金川集團已經(jīng)切入礦資源上游。

截至招股說明書簽署日，騰遠鈷業(yè)在剛果（金）擁有 1 項采礦權(quán)（如下圖）。

在公司的主要競爭對手（華友鈷業(yè)、格林美、寒銳鈷業(yè)、佳納能源、茂聯(lián)科技、金川集團/金川科技）中，金川集團是中國最大的鎳鈷鉑族金屬生產(chǎn)企業(yè)。擁有世界第三大硫 化銅鎳礦床，并在全球24個國家或地區(qū)開展有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)與合作。

9月10日，財聯(lián)社鯨平臺以投資者身份致電公司第三大股東廈門鎢業(yè)。廈門鎢業(yè)表示，鈷是廈門鎢業(yè)主營產(chǎn)品加工所需輔料。同時，騰遠鈷業(yè)擁有一處境外采礦權(quán)和多家境外子公司。以上為雙方合作部分原因。

切入鋰電池領(lǐng)域 開展新業(yè)務(wù)

本次募集資金用途方面，除了舊有主營業(yè)務(wù)，騰遠鈷業(yè)切入了新的領(lǐng)域——鋰電池業(yè)務(wù)。招股書顯示，公司本次募集資金將用于“三元鋰電池正極材料前驅(qū)體制備及金屬鈷生產(chǎn)項目”及補充流動資金。項目建設(shè)是為了改善生產(chǎn)能力不足的現(xiàn)狀、實現(xiàn)生產(chǎn)工藝優(yōu)化以進一步增強市場競爭力、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以提升可持續(xù)發(fā)展能力、滿足三元材料市場需求。

產(chǎn)能不足方面，騰遠鈷業(yè)表示，產(chǎn)能不足為公司發(fā)展的制約因素之一，公司的一大劣勢。招股書顯示，2014-2017上半年，鈷產(chǎn)能利用率總體呈下降趨勢。

滿足三元材料市場需求方面，王志強表示，三元鋰電池材料作為新能源汽車動力鋰電池關(guān)鍵原材料，目前行業(yè)整體處于景氣上行周期的起點。由于部分原材料技術(shù)壁壘高，擴產(chǎn)周期長，供需剛性缺口不斷加大，鋰電材料價格有望繼續(xù)上漲，掌握鋰離子電池材料核心技術(shù)的龍頭公司市值上升空間廣闊。近期，新能源汽車產(chǎn)銷量持續(xù)攀升，8月單月產(chǎn)銷量均創(chuàng)下歷史新高，帶動三元電池產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升，8月三元電池產(chǎn)量為8.4GWh，同比增長91.5%，環(huán)比增長4.8%。

招股書內(nèi)容顯示，騰遠鈷業(yè)具備能夠充分整合技術(shù)和資源優(yōu)勢，滿足市場三元材料市場需求。公司于2016 年取得了“一種鋰電池用高鎳低鈷低錳三元正極材料前驅(qū)體的制備方法”的發(fā)明專利，具備了開展三元鋰電池正極材料前驅(qū)體生產(chǎn)的技術(shù)能力。此外，公司積累了豐富的客戶資源，并在上游建立了穩(wěn)定的原料供應(yīng)渠道。

9月10日，財聯(lián)社鯨平臺以投資者身份致電贛鋒鋰業(yè)。贛鋒鋰業(yè)表示，騰遠鈷業(yè)引進了公司所需的技術(shù)資源，合作想象力較大，以上為雙方合作部分原因。不過，是否長期贛鋒鋰業(yè)，要視雙方運營實際情況而定。