財(cái)聯(lián)社1月15日訊（記者 閆軍）網(wǎng)紅前券商首席又傳新消息。

近日，一則涉及侵權(quán)告知函的截圖在社交平臺(tái)流傳。該告知函的發(fā)送對(duì)象為上海熵盈私募及劉翔。告知書指出，亞太芯谷研究院院長(zhǎng)、水木梧桐創(chuàng)投管理合伙人馮明憲在某活動(dòng)上分享了《芯片級(jí)散熱技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)及投資展望》演講以及PPT內(nèi)容，劉翔在未經(jīng)馮明憲本人以及相關(guān)主辦方許可的情況下，在自己的公眾號(hào)上進(jìn)行了傳播，并以營(yíng)利目的招攬學(xué)員參會(huì)，進(jìn)行線上授課。

水木梧桐創(chuàng)投認(rèn)為劉翔涉嫌抄襲馮明憲報(bào)告中的內(nèi)容，并以營(yíng)利為目的，涉嫌侵權(quán)，要求后者停止侵權(quán)、賠禮道歉等。

根據(jù)公開(kāi)信息顯示，劉翔曾任開(kāi)源證券研究所副所長(zhǎng)、電新首席分析師，轉(zhuǎn)型私募成立了上海熵盈的私募基金公司，曾在2024年2月在某知識(shí)付費(fèi)平臺(tái)，不到一個(gè)月吸金4萬(wàn)年費(fèi)出圈。

此次劉翔因引用未授權(quán)論文被當(dāng)事方出具告知書，也引發(fā)了市場(chǎng)的討論與關(guān)注，在以營(yíng)利為目的，引用行業(yè)論文，擴(kuò)展至券商研報(bào)時(shí)，侵權(quán)的邊界在哪里？如何合法合規(guī)的引用行業(yè)觀點(diǎn)、專家論文？

知名前券商首席被指侵權(quán)

根據(jù)告知書顯示，2024年12月20日，水木梧桐創(chuàng)投、獨(dú)木資本聯(lián)合主辦了一場(chǎng)主題為“芯片級(jí)散熱技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用與投資機(jī)會(huì)”的沙龍。會(huì)上，亞太芯谷研究院院長(zhǎng)、水木梧桐創(chuàng)投管理合伙人馮明憲在會(huì)上作了《芯片級(jí)散熱技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)及投資展望》(以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”)的主題演講。

水木梧桐創(chuàng)投表示，其會(huì)后將報(bào)告PPT文件無(wú)償分享給了包括上海熵盈私募在內(nèi)的所有參會(huì)嘉賓，該報(bào)告內(nèi)容也分別于2024年12月23日、2025年1月2日在獨(dú)木資本公號(hào)、海峽硅谷公號(hào)上公開(kāi)發(fā)布。

隨后，水木梧桐創(chuàng)投注意到，海熵盈私募免費(fèi)獲取報(bào)告PPT文件后，在未告知并征得馮明憲本人及活動(dòng)聯(lián)合主辦方水木梧桐創(chuàng)投、獨(dú)木資本、芯谷研究院同意的情況下，涉嫌抄襲馮明憲報(bào)告中的內(nèi)容，且在公眾號(hào)“劉翔科技研究”進(jìn)行大肆宣傳，以營(yíng)利為目的招攬學(xué)員參會(huì)，并在2025年1月12日20:00-22:00以騰訊會(huì)議方式向120多名線上參會(huì)人員授課，該行為嚴(yán)重侵犯了各方權(quán)益。

水木梧桐創(chuàng)投告知書發(fā)送對(duì)象上海熵盈私募及劉翔，投資圈中并不陌生。相關(guān)履歷顯示，劉翔自2011年進(jìn)入證券行業(yè)，2012年開(kāi)始擔(dān)任電子行業(yè)首席分析師，歷經(jīng)國(guó)信證券、太平洋證券、中泰證券以及開(kāi)源證券的首席分析師，在開(kāi)源證券期間，他還擔(dān)任公司董事總經(jīng)理、研究所副所長(zhǎng)。

中基協(xié)信息顯示，劉翔于2023年6月離開(kāi)開(kāi)源證券研究所。隨后，2024年3月，劉翔成立了名為上海熵盈的私募基金公司，私募管理人登記日期為6月28日。

劉翔曾因賣光刻機(jī)、開(kāi)付費(fèi)課程出圈

2024年2月，劉翔就被網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)開(kāi)通了付費(fèi)的知識(shí)星球。入場(chǎng)券199元，有效期一年，“2024/2/27至2025/2/27”。

首席非常有號(hào)召力，不到一個(gè)月已經(jīng)有240多人加入，收入近5萬(wàn)。到7月初，成員已經(jīng)1300+，收費(fèi)也從最開(kāi)始的199元漲到699元，再漲價(jià)到999元，有網(wǎng)友測(cè)算短短5個(gè)月，他可能入賬幾十萬(wàn)。

除了開(kāi)知識(shí)星球，他還在朋友圈賣過(guò)光刻機(jī)、在公眾號(hào)轉(zhuǎn)發(fā)過(guò)房源出租，做起了房屋中介。

光刻機(jī)在國(guó)內(nèi)一機(jī)難求，劉翔卻在2021年、2022年兩次公開(kāi)發(fā)朋友圈表示，自己有光刻機(jī)出售?！拔沂掷镉袃膳_(tái)ASML的光刻機(jī)，有需要的聯(lián)系我?！币l(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

論文、研報(bào)等營(yíng)利引用邊界在哪里？

水木梧桐創(chuàng)投在告知書中，援引民法典規(guī)定條款稱，“民事權(quán)益受到侵害的，被侵權(quán)人有權(quán)請(qǐng)求侵權(quán)人承擔(dān)侵權(quán)責(zé)任，侵權(quán)人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)包括但不限于：停止侵害、消除影響、賠禮道歉等責(zé)任”。因此，水木梧桐創(chuàng)投希望上海熵盈私募和劉翔停止侵權(quán)、賠禮道歉等。

財(cái)聯(lián)社記者查閱水木梧桐創(chuàng)投相關(guān)公眾號(hào)獲悉，馮明憲的報(bào)告主要圍繞著算力發(fā)展與芯片熱管理進(jìn)行論述，詳細(xì)介紹了芯片級(jí)散熱技術(shù)的發(fā)展情況，國(guó)際AI企業(yè)散熱技術(shù)進(jìn)展以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與給投資者展望，是一份詳細(xì)的產(chǎn)業(yè)報(bào)告。

而目前在“劉翔科技研究”公號(hào)近期推送中，均與算力、芯片相關(guān)，不過(guò)未見(jiàn)芯片散熱技術(shù)的相關(guān)內(nèi)容。

券商分析師、相關(guān)投資人士在日常工作中，援引專家報(bào)告、行業(yè)分析等現(xiàn)象并不少見(jiàn)，公開(kāi)發(fā)布告知書等情形則并不多見(jiàn)。以營(yíng)利目的引用他人報(bào)告應(yīng)該有怎樣的流程？如何界定侵權(quán)，以及為何維權(quán)？

根據(jù)《中華人民共和國(guó)著作權(quán)法》，在特定情況下，對(duì)作品的引用可以不經(jīng)著作權(quán)人許可，不向其支付報(bào)酬，但應(yīng)當(dāng)指明作者姓名或者名稱、作品名稱，并且不得影響該作品的正常使用，也不得不合理地?fù)p害著作權(quán)人的合法權(quán)益。?合法情形包括為了個(gè)人學(xué)習(xí)、研究或者欣賞，為介紹、評(píng)論某一作品或者說(shuō)明某一問(wèn)題?、為報(bào)道新聞、?國(guó)家機(jī)關(guān)為執(zhí)行公務(wù)?、?圖書館、檔案館等為陳列或者保存版本的需要以及免費(fèi)表演已經(jīng)發(fā)表的作品?等。

可以確認(rèn)的是，指以營(yíng)利為目的，未經(jīng)著作權(quán)人許可復(fù)制發(fā)行其文字、音像、計(jì)算機(jī)軟件等作品，屬于侵犯著作權(quán)。北京市中聞律師事務(wù)所合伙人雷電表示，以營(yíng)利為目的大篇幅復(fù)制他人報(bào)告、作品是侵權(quán)行為，但是并不意味著引用少就不侵權(quán)，這需要就引用內(nèi)容進(jìn)行對(duì)照，從形式表現(xiàn)、獨(dú)創(chuàng)性角度等方面認(rèn)定侵權(quán)，以及明確贏利點(diǎn)是否來(lái)源于權(quán)利方作品等。

雷電還提醒，以營(yíng)利為目的的引用，注明出處并不是免責(zé)的原因，著作權(quán)既包括署名權(quán)等人身權(quán)，也包括財(cái)產(chǎn)權(quán)。

“著作權(quán)的認(rèn)定是相對(duì)較為主觀，還需要具體問(wèn)題具體分析來(lái)看?！崩纂娊榻B，在現(xiàn)實(shí)涉及著作權(quán)訴訟案例中，可能會(huì)出現(xiàn)一審、二審不同判決的情況。為了減少糾紛，這也提醒權(quán)屬方和引用方提前了解法律法規(guī)，明確權(quán)責(zé)，維護(hù)好自身權(quán)益。對(duì)于權(quán)屬方而言，需要有保密意識(shí)，做好保密措施，在提供內(nèi)容時(shí)把侵權(quán)責(zé)任說(shuō)清楚，遇到問(wèn)題積極維權(quán)；而對(duì)于引用方而言，首先要獲得別人的授權(quán)，其次要了解是否需要支付報(bào)酬，以及注明出處等。