財(cái)聯(lián)社1月10日訊（記者 吳雨其）在剛剛過(guò)去的2024年，整體分化較為明顯，美股整體呈現(xiàn)強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，而A股與港股的主要指數(shù)盡管最終均實(shí)現(xiàn)上漲，但小盤(pán)股與微盤(pán)股指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)欠佳，值得注意的是，這些指數(shù)的漲幅主要集中在9月底的最后幾個(gè)交易日。

在此背景下，重點(diǎn)布局美股的私募基金如東方港灣，在去年贏得了較為亮眼的收益；而由于小微盤(pán)股表現(xiàn)不佳，2024年量化私募基金也跑輸主觀。

整體來(lái)看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月底，在私募排排網(wǎng)有2024年業(yè)績(jī)展示的私募產(chǎn)品（產(chǎn)品規(guī)模超1000萬(wàn)元、產(chǎn)品成立于2024年之前，僅計(jì)算了有3只及以上私募產(chǎn)品的私募）共有3084只，2024年收益均值約為19.85%，收益中位數(shù)約為14.04%。分規(guī)模來(lái)看，百億私募旗下產(chǎn)品的收益均值和收益中位數(shù)均是各規(guī)模組中最高的，分別為23.94%、15.09%。

東方港灣取得百億私募業(yè)績(jī)冠軍

截至2024年12月底，有3只及以上私募產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)展示的百億私募共有29家，其中量化私募占19家，主觀私募占6家，“主觀+量化”類(lèi)私募占4家。核心策略來(lái)看，股票策略私募占23家，多資產(chǎn)策略私募占4家。

旗下產(chǎn)品2024年收益均值居前十位的百億私募分別是：東方港灣、樂(lè)瑞資產(chǎn)、寬德私募、量派投資、磐松資產(chǎn)、鳴石基金、玄元投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、誠(chéng)奇資產(chǎn)、衍復(fù)投資。

整體來(lái)看，10強(qiáng)私募的上榜“門(mén)檻”超16%。10強(qiáng)私募中，按核心策略來(lái)看，股票策略私募占9家；按投資模式來(lái)看，量化私募占6家，主觀私募和“主觀+量化”類(lèi)私募各占2家。

其中，但斌掌舵的東方港灣，共有70只具可比數(shù)據(jù)的產(chǎn)品，總規(guī)模為85億元，旗下產(chǎn)品2024年收益均值達(dá)到60.59%，中位數(shù)達(dá)到61.18%，拿下去年業(yè)績(jī)冠軍，并遙遙領(lǐng)先于第二名，百億私募亞軍為樂(lè)瑞資產(chǎn)，收益均值為34.10%，中位數(shù)為15.09%。

值得一提的是，東方港灣還在2023年以近22%的收益奪得了百億私募冠軍，該機(jī)構(gòu)已連續(xù)兩年年取得了百億私募年度收益冠軍，打破了私募的冠軍魔咒。

據(jù)了解到，但斌管理的多只產(chǎn)品均選擇了重倉(cāng)美股的英偉達(dá)和納斯達(dá)克100ETF，英偉達(dá)在2024年漲幅超170%，納斯達(dá)克100指數(shù)在2024年漲幅接近25%，這或是東方港灣業(yè)績(jī)亮眼的主要原因。

但斌在公開(kāi)發(fā)言中表示看好AI，“用一個(gè)比較長(zhǎng)的視角來(lái)看，人工智能才剛剛爆發(fā)。如果用10年、20年的持有周期去看，AI很有可能會(huì)成為一個(gè)現(xiàn)象級(jí)的投資。AI的10年牛市或才剛剛開(kāi)始，大概10年以后人類(lèi)會(huì)出現(xiàn)第一個(gè)市值超10萬(wàn)億美金的公司。”

百億私募收益前兩名策略均為主觀，但從前十強(qiáng)的數(shù)量來(lái)看，量化基金也占據(jù)較大比例，如收益季軍為寬德私募，2024年收益均值為31.23%，中位數(shù)為32.62%，第四名為2024年新晉百億量化私募，2024年的收益均值約為24.43%，收益中位數(shù)約為23.74%。

百億私募量化策略跑輸主觀

從產(chǎn)品策略方面分析，整體來(lái)看主觀大幅跑贏量化。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，主觀百億私募旗下有業(yè)績(jī)展示的134只產(chǎn)品，2024年平均收益為37.58%，其中124只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為92.54%。而量化百億私募旗下有業(yè)績(jī)展示的175只產(chǎn)品，2024年平均收益為12.81%，其中150只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為85.71%。

主觀+量化表現(xiàn)居中。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，主觀+量化百億私募旗下有業(yè)績(jī)展示的26只產(chǎn)品，2024年平均收益為19.00%，其中25只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為96.15%。整體表現(xiàn)跑贏量化，但不及主觀。

談及此，一位投資者直呼：“但斌投美股拉高了主觀百億私募的平均水平！”

一位私募基金相關(guān)人士也向記者表示，一方面，2024年上半年小微盤(pán)股遭遇調(diào)整，而量化策略在小微盤(pán)股上持倉(cāng)較為集中。因此，在風(fēng)格切換中，量化策略的業(yè)績(jī)明顯回調(diào)。

另一方面也與市場(chǎng)分化與交易活躍度有關(guān)，2024年以來(lái)市場(chǎng)分化行情愈演愈烈，前三季度交易活躍度相對(duì)低迷。主觀多頭策略私募能夠更好把握階段性機(jī)會(huì)，而量化策略則因模型限制，在這種市場(chǎng)環(huán)境下表現(xiàn)不佳。