財(cái)聯(lián)社1月10日電，中信證券研報(bào)指出，考慮到24Q4白酒銷售表現(xiàn)平淡，以及近期頭部酒企相繼在重要會(huì)議上釋放平穩(wěn)發(fā)展策略的信號(hào)，我們判斷頭部上市酒企四季度報(bào)表將延續(xù)2024年以來(lái)的降速趨勢(shì)，部分酒企或難以完成全年銷售目標(biāo)。當(dāng)前行業(yè)形勢(shì)下，頭部白酒企業(yè)通過(guò)提高分紅率、回購(gòu)、增持等措施不斷提升股東回報(bào)，奠定價(jià)值基礎(chǔ)。鑒于后續(xù)消費(fèi)刺激和宏觀復(fù)蘇的判斷，我們認(rèn)為高端白酒配置價(jià)值顯著。當(dāng)前啤酒估值仍處低位，餐飲場(chǎng)景修復(fù)有望帶動(dòng)板塊估值回升，建議保持關(guān)注。