財(cái)聯(lián)社1月8日訊（記者 閆軍）寬基ETF再現(xiàn)放量托舉市場(chǎng)。1月8日，滬指一度跌破3200點(diǎn)，正當(dāng)市場(chǎng)情緒低落之時(shí)，午后開盤，以滬深300ETF、中證A500ETF為主的等核心寬基ETF率先放量，各大指數(shù)隨之反彈。

截至收盤，全市場(chǎng)有23只ETF成交額超過10億，其中，華泰柏瑞滬深300ETF成交量居首，為54.41億元，華夏科創(chuàng)50ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、國泰中證A500ETF、華夏中證A500ETF成交金額超40億。

從交易量來看，A500指數(shù)在近期放量明顯，動(dòng)輒換手率達(dá)20%，體現(xiàn)出資金在這一指數(shù)上的活躍度。

寬基ETF持續(xù)放量，帶動(dòng)市場(chǎng)V型反轉(zhuǎn)，尤其是創(chuàng)業(yè)板指，一度盤中跌超3%后翻紅，最后收跌至0.98%。滬深兩市全天成交額1.24萬億，較上個(gè)交易日放量1663億。

年內(nèi)股票ETF獲400億資金凈買入

寬基ETF“越跌越買”含金量還在提升。今年以來，滬指跌幅3.63%，資金持續(xù)借道ETF入場(chǎng)，截至1月7日，年內(nèi)股票ETF凈流入資金合計(jì)達(dá)400億。

今年前3個(gè)交易日，震蕩回調(diào)明顯，但每天仍有百億資金凈流入，前3個(gè)交易日股票ETF合計(jì)凈流入金額達(dá)到467億元。不過，1月7日，A股首只陽線，ETF凈流出67億元。從止盈資金來看，科創(chuàng)50ETF、中證1000ETF、半導(dǎo)體ETF等成長板塊資金流出較多。

核心寬基ETF獲得資金青睞，今年以來，11只ETF資金凈流入超10億，寬基ETF為10只。其中，華泰柏瑞滬深300ETF區(qū)間凈流入47.35億元，國泰中證A500ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF均凈流入超20億元，分別為22.49億元、21.24億元。

春節(jié)前資金偏謹(jǐn)慎

距離春節(jié)還有14個(gè)交易日，在政策真空期階段，資金情緒較為保守。中證金融公布最新兩融數(shù)據(jù)顯示，融資買入額已經(jīng)連續(xù)3天跌破千億規(guī)模。1月6日，融資買入額為796.71億元，觸及924行情以來最低點(diǎn)。融資買入額變動(dòng)體現(xiàn)了市場(chǎng)多頭力量的強(qiáng)弱。924行情以來，融資買入額在10月8日一度達(dá)到4063.8億，近期隨著市場(chǎng)交易情緒冷淡，融資買入額也在逐步下行，當(dāng)前較高峰期減少8成。

1月7日，融資買入額略有回升至927.72億元，最新兩融余額為1.83萬億，其中，融資余額為1.82萬億。

機(jī)構(gòu)指出，近期市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)一方面是化解前期預(yù)期兌現(xiàn)的過快上漲壓力，另一方面也是對(duì)未來不確定因素的提前演繹。每一次震蕩、休整都是在消化此前的漲幅，為后續(xù)行情預(yù)留更多可能的空間，同時(shí)也是讓市場(chǎng)理順?biāo)悸贰⒆屩虚L期主線在震蕩中逐漸浮現(xiàn)的過程。

機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)啞鈴策略的重要性

當(dāng)市場(chǎng)還在討論春季躁動(dòng)之時(shí)，A股迎來了“倒春寒”。

在機(jī)構(gòu)看來，2025年政策對(duì)股市的訴求是非常清晰的，穩(wěn)住房地產(chǎn)和股市是既定的策略，開年的市場(chǎng)調(diào)整有望引起決策者的重視。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格向上或者向下都是市場(chǎng)的常態(tài)，對(duì)此苛責(zé)意義不大。決策者對(duì)既定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)手段以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)容忍的程度是有顯著預(yù)期的，這對(duì)于市場(chǎng)生態(tài)的修復(fù)具有重要的價(jià)值。

站在3200點(diǎn)上，投資者該何去何從？創(chuàng)金合信基金認(rèn)為，相對(duì)于擇時(shí)來講，配置更加重要，配置取決于對(duì)企業(yè)核心競爭力的認(rèn)知，取決于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)沖擊的理解。在確定的政策預(yù)期下，市場(chǎng)微觀的表現(xiàn)是投資者更應(yīng)該關(guān)注的，這是大類資產(chǎn)配置的基本策略。

因此，在沒有看到“外圍到中心”特征的實(shí)質(zhì)改變之前，資本需要考慮現(xiàn)實(shí)的回報(bào)，啞鈴策略仍然不能放棄。

在風(fēng)格選擇上，博時(shí)基金指出，短期A股承壓，小盤的短期交易過度擁擠修正才剛開始，無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，資金持續(xù)凈流入紅利ETF，大盤低波紅利資產(chǎn)有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。