財聯(lián)社12月27日訊(編輯 胡家榮)受益于半導(dǎo)體2025年資本支出激增的預(yù)期，港股半導(dǎo)體股多數(shù)走強。截至發(fā)稿，中芯國際(00981.HK)、華虹半導(dǎo)體(01347.HK)、上海復(fù)旦(01385.HK)分別上漲6.35%、5.26%、4.26%。

注：半導(dǎo)體股的表現(xiàn)

消息方面，半導(dǎo)體行業(yè)觀察機構(gòu)TechInsights發(fā)布2025年半導(dǎo)體制造市場展望，由于終端需求的改善和價格的上漲，IC銷售額預(yù)計在2025年將增長26%。隨著售出設(shè)備的增多，IC銷量預(yù)計將躍升17%，這將帶動硅需求相應(yīng)增長17%，因為IC是硅的主要消耗者。為了支持這一增長，持續(xù)的投資對于提升制造能力和推動技術(shù)進步至關(guān)重要。因此，半導(dǎo)體資本支出預(yù)計將激增14%。

同時到2025年，設(shè)備市場將迎來強勁增長，預(yù)計增幅為19.6%。這一激增主要受到持續(xù)高需求的推動，中國預(yù)計將繼續(xù)在市場中發(fā)揮重要作用。設(shè)備公司對中國持續(xù)強勁的影響力充滿信心。

文章還指出，在2025年的半導(dǎo)體測試市場(包括探針卡、測試和老化座以及設(shè)備接口板)將取得顯著發(fā)展。主要驅(qū)動因素包括對AI、5G和汽車電子產(chǎn)品的需求不斷增長，導(dǎo)致IC更加復(fù)雜、密度更高。他們預(yù)計先進測試解決方案將激增，以確保下一代節(jié)點的可靠性和大規(guī)模性能。

此外，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，中國集成電路出口額突破1.03萬億人民幣，同比增長 20.3%，更是為產(chǎn)業(yè)從業(yè)者提振了士氣。

中芯國際獲機構(gòu)上調(diào)目標(biāo)價

從上圖來看，中芯國際漲幅居前。高盛發(fā)布研報指出，繼續(xù)看好該公司作為中國晶圓代工龍頭企業(yè)，因為其客戶對本地化生產(chǎn)的需求不斷增長。然而，持續(xù)的產(chǎn)能擴張、成熟節(jié)點產(chǎn)能供應(yīng)增加、競爭加劇、地緣政治風(fēng)險仍是估值的擔(dān)憂及懸念。

該行還指出，雖然對中芯銷售增長持樂觀態(tài)度，但受中國成熟節(jié)點產(chǎn)能供應(yīng)增加的影響，平均售價增長可能保持溫和。整體而言，該行預(yù)期中芯的毛利率將逐步恢復(fù)，并將其H股目標(biāo)價由29.2港元上調(diào)至33.4港元，維持“中性”評級。