財聯(lián)社12月26日訊（記者 吳雨其）2024年，私募行業(yè)不僅新備案機(jī)構(gòu)數(shù)量顯著減少，而且備案成立的基金產(chǎn)品數(shù)量也在持續(xù)下降，行業(yè)整體進(jìn)入存量博弈新階段。

截至12月26日，私募管理人方面，年內(nèi)完成備案登記的機(jī)構(gòu)較去年降幅為73.14%；產(chǎn)品方面，今年以來備案的私募證券投資基金也比去年減少了近七成。

不僅如此，部分規(guī)模較小的私募也在加速出清，數(shù)據(jù)顯示，今年以來注銷證券類私募管理人共有503家，其中大部分為規(guī)模在0-5億的私募，主觀投資也成私募注銷的重災(zāi)區(qū)。

業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨著監(jiān)管政策嚴(yán)格化，疊加殘酷的市場環(huán)境考驗(yàn)，私募行業(yè)進(jìn)入“存量競爭”階段，行業(yè)加速洗牌，集中度進(jìn)一步提升，資源逐漸向頭部私募集中。

登記機(jī)構(gòu)及備案新產(chǎn)品雙降

根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，今年以來共有47家證券類私募管理人完成備案登記，較2023年的175家相比，降幅73.14%，其中，還有11家新登記的私募還未有正在管理的產(chǎn)品。

從企業(yè)性質(zhì)來看，今年以來完成備案登記的47家證券類私募管理人中，內(nèi)資私募占到46家，僅寬立(上海)私募一家外商獨(dú)資私募。

分規(guī)模來看，今年以來完成備案登記的47家證券類私募管理人中，管理規(guī)模0-5億的私募高達(dá)43家，占比為91.49%，規(guī)模5-10億的私募有3家，占比6.38%。僅“國豐興華(北京)私募”一家百億規(guī)模私募。

從月度數(shù)據(jù)來看，今年1-9月新登記私募證券投資基金分別有7家、1家、1家、5家、2家、5家、6家、6家、3家。而到了10月，當(dāng)月新登記的私募證券投資基金機(jī)構(gòu)罕見掛零，11月為6家、12月為5家。

一位私募基金人士向記者表示，盡管自9月底以來市場行情出現(xiàn)了顯著的回暖趨勢，但對于眾多股票投資者、基金持有者以及私募證券基金的管理者，乃至那些有意涉足私募證券基金行業(yè)的潛在參與者而言，市場的快速上漲更多地被視為對過去三年市場回調(diào)的一種補(bǔ)償，而非市場長期向好趨勢的確鑿信號。

市場的劇烈波動使得許多觀望者對行情的持續(xù)性抱有疑慮，他們擔(dān)心市場行情可能迅速耗盡，并對追高后可能面臨的回落風(fēng)險感到憂慮。歷史上牛短熊長的市場周期也加劇了他們的恐懼，導(dǎo)致他們在投資決策上表現(xiàn)出更多的猶豫不決。因此，私募證券基金管理人的登記數(shù)量出現(xiàn)了急劇下降。

不僅是新登記私募機(jī)構(gòu)數(shù)量下滑，私募基金布局新產(chǎn)品的趨勢也有所減弱。截至12月26日，今年以來備案的私募證券投資基金共5849只，對比去年登記備案的15867只減少了近七成。

私募規(guī)模較年初減少4300億

從私募存續(xù)情況來看，中基協(xié)披露的私募基金11月報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月末，存續(xù)私募基金管理人20367家，管理基金數(shù)量1145735只，管理基金規(guī)模為19.90萬億元，對比年初時的20.33萬億元規(guī)模下降約4300億。

從月度數(shù)據(jù)來看，今年4月私募基金規(guī)模跌破20萬億大關(guān)，當(dāng)月私募規(guī)模為19.90萬億元，隨后規(guī)模一路走低，8月下降至19.65萬億元為全年最低，隨著9月底行情回暖，私募規(guī)模也有所復(fù)蘇，10月回升至19.93萬億元。

分類型看，存續(xù)私募證券投資基金89496只，存續(xù)規(guī)模5.23萬億元；存續(xù)私募股權(quán)投資基金30394只，存續(xù)規(guī)模10.93萬億元；存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金24926只，存續(xù)規(guī)模3.35 萬億元。

上述私募人士也指出，私募管理規(guī)?？s水，市場環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境、行業(yè)環(huán)境的變化、私募本身的人員變動、投資決策以及其他變化等都是重要的影響因素，導(dǎo)致部分私募管理規(guī)模大幅縮水。“業(yè)績表現(xiàn)不及預(yù)期是最直接的原因，私募投資者追求的是絕對收益。”他強(qiáng)調(diào)。

私募出清加速

近年來，隨著私募基金行業(yè)的快速發(fā)展，監(jiān)管部門對行業(yè)的監(jiān)管力度也在不斷加強(qiáng)。如中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《私募證券投資基金運(yùn)作指引》，對私募證券投資基金的運(yùn)作進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)范，提高了行業(yè)的準(zhǔn)入門檻和運(yùn)作透明度。監(jiān)管政策的收緊加速了行業(yè)出清，一些不合規(guī)或業(yè)績不佳的機(jī)構(gòu)被淘汰出局。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，今年以來注銷證券類私募管理人共有503家，較2023年的729家明顯減少，降幅達(dá)31%。從歷史數(shù)據(jù)來看，2016年至今，注銷證券類私募管理人數(shù)量共3926家，其中2022年至今為證券類私募管理人注銷高峰，依次注銷582家、729家和503家，明顯高于其余年份。

財聯(lián)社記者注意到，注銷私募集中在小規(guī)模私募。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，今年以來注銷的503家證券類私募管理人中，0-5億規(guī)模私募占到489家，占到總量的97.22%；另外5-10規(guī)模是有7家，占到總量的1.39%，10-20億規(guī)模的有6家，占到總量的1.19%，20-50億規(guī)模私募有1家，占到總量的0.20%。

一位市場人士告訴記者，注銷私募集中在小規(guī)模私募，主要原因是監(jiān)管政策的趨嚴(yán)、行業(yè)競爭的加劇以及新規(guī)對小規(guī)模私募的高運(yùn)營成本要求，小規(guī)模私募由于缺乏持續(xù)投資能力和競爭力，面臨更高的運(yùn)營成本和市場淘汰風(fēng)險。

從數(shù)據(jù)上看，私募基金行業(yè)前20%的管理規(guī)模占比超過九成，行業(yè)集中度高，二八分化將進(jìn)一步加劇。這種集中度的提高意味著規(guī)模較小的私募基金面臨更大的生存壓力

此外，主觀投資成注銷私募重災(zāi)區(qū)。今年以來注銷的503家證券類私募管理人中，主觀私募有331家，占到總量的65.81%；而量化和主觀+量化分別有37家和41家，依次占到總量的7.36%和8.15%。數(shù)據(jù)來看，年內(nèi)注銷證券類私募管理人主要集中在主觀私募，主要是因?yàn)橹饔^私募業(yè)績分化較大，業(yè)績持續(xù)性和市場適應(yīng)性欠佳，使得主觀私募的募集難度較大，尤其是小型主觀私募。