①華海清科董秘辦人士表示，本次交易為“橫向拓品類”收購，有利于公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)做大做強； ②對于芯崳公司的看好，主要基于標的公司在手訂單，市場及客戶需求，行業(yè)發(fā)展趨勢等因素綜合考量。
《科創(chuàng)板日報》12月25日訊（記者 吳旭光）科創(chuàng)板又一起并購。
12月24日晚間，華海清科公告稱，公司全資子公司華海清科（上海）半導體有限公司擬合計使用自有資金不超過10.045億元，收購公司參股子公司芯崳公司（上海）有限公司（下稱“芯崳公司”或者“標的公司”）剩余82%的股權(quán)。
本次交易完成后，芯崳公司將成為華海清科全資子公司，進一步加大離子注入機業(yè)務(wù)投入。
華海清科董秘辦人士12月24日晚間對《科創(chuàng)板日報》記者表示，本次交易為“橫向拓品類”收購，有利于公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)做大做強。此外，對于芯崳公司的看好，主要基于標的公司在手訂單，市場及客戶需求，行業(yè)發(fā)展趨勢等因素綜合考量。
擬10.045億元并購芯崳公司82%股權(quán)
交易定價方面，本次交易確定芯崳公司100%股權(quán)的整體價格為12.25億元，本次擬收購的82%芯崳公司股權(quán)合計交易對價為10.045億元。交易價格與評估截止日芯崳公司所有者權(quán)益賬面值相比的增值率為1541.43%。
據(jù)公告顯示，本次交易的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方包括自然人CHEN WEI、上海凱城半導體科技合伙企業(yè)（有限合伙）、上?？萍紕?chuàng)業(yè)投資（集團）有限公司（以下稱“上?？苿?chuàng)”）、上海浦東海望集成電路產(chǎn)業(yè)私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下稱“浦東海望”）、中小海望（上海）私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下稱“中小海望”）、蘇州鋆望創(chuàng)芯肆號投資合伙企業(yè)（有限合伙）、RIGHT DIRECT INVESTMENTS LIMITED和湖州慶芯科技發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）。
穿透股權(quán)關(guān)系，上海科創(chuàng)是上海市國資委全資控股的上海國有資本投資有限公司；浦東海望的出資人有芯片龍頭韋爾股份的子公司浙江韋爾股權(quán)投資有限公司、華遠陸港資本運營有限公司等；中小海望的出資人則是國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司、上海市商業(yè)投資（集團）有限公司等。
對于高溢價現(xiàn)金收購，有機構(gòu)分析人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示，標的公司屬于離子注入業(yè)務(wù)范疇，跟華海清科目前主營的CMP設(shè)備屬于并行的兩塊業(yè)務(wù)。“就國內(nèi)市場來看，離子注入機是在集成電路前道工藝設(shè)備中本土化率最低的環(huán)節(jié)之一，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)標的較少，市場集中度低，技術(shù)門檻極高，給了新入局者成為‘巨頭’的機會?！?/strong>
在溢價現(xiàn)金收購的同時，交易雙方簽訂了對賭協(xié)議。
根據(jù)業(yè)績承諾，標的公司于2024年度、2025年度、2026年度的營業(yè)收入分別不低于0.45億元、1.05億元、3.4億元。其中，各年度營業(yè)收入構(gòu)成要求為：離子注入機臺驗收后確認的營業(yè)收入占比至少 80%，且零部件、維保、材料等其他業(yè)務(wù)營業(yè)收入占比不超過20%。
《科創(chuàng)板日報》記者注意到，以2024年為基期，至2026年，預(yù)測營收的年均復合增長率達175%左右。
華海清科董秘辦人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示，標的公司預(yù)測期內(nèi)業(yè)績高速增長，主要在于以下幾方面原因：一是政策大力支持；二是半導體產(chǎn)業(yè)鏈本土化替代是未來趨勢；三是標的公司擁有成熟離子注入機人才隊伍和技術(shù)儲備；四是標的公司產(chǎn)品競爭力強，細分行業(yè)地位領(lǐng)先。
華海清科也在公告中提示稱，本次收購可能造成公司商譽減值的風險。
押注離子注入機業(yè)務(wù)
芯崳公司成立于2018年，主要從事集成電路離子注入機的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2023年、2024年1至5月，芯崳公司歸母凈利潤分別為-2442萬元、-1516萬元。
華海清科表示，芯崳公司目前尚處于虧損狀態(tài)，并且預(yù)計未來短期內(nèi)仍將持續(xù)虧損，本次收購完成后公司也將加大此類業(yè)務(wù)的研發(fā)投入，以實現(xiàn)離子注入設(shè)備的持續(xù)迭代升級和新產(chǎn)品開發(fā)等。
根據(jù)交易預(yù)案，芯崳公司目前實現(xiàn)商業(yè)化的主要產(chǎn)品為低能大束流離子注入設(shè)備，相關(guān)產(chǎn)品已發(fā)往客戶端驗證。
據(jù)悉，標的公司創(chuàng)始人CHEN WEI及團隊成員曾在世界知名的離子注入機公司擔任核心技術(shù)崗位，負責和領(lǐng)導了多款成熟集成電路離子注入機的開發(fā)，擁有豐富的集成電路離子注入機的開發(fā)和市場經(jīng)驗，使得芯崳公司目前的產(chǎn)品較同類競品的晶圓顆粒污染控制效果、晶圓的裝載效率更優(yōu)。
離子注入機是集成電路制造前道工序中的關(guān)鍵設(shè)備之一，近年來，全球離子注入機市場規(guī)模持續(xù)增長，預(yù)計2030年將達到42億美元。
其中，大束流離子注入機占據(jù)較大市場份額，中低束流離子注入機和高能離子注入機也各有其應(yīng)用領(lǐng)域。但基本為海外公司壟斷，如應(yīng)用材料、日本日新等，中國相關(guān)廠商包括北京爍科中科信電子裝備有限公司、上海凱世通半導體股份有限公司和青島四方思銳智能技術(shù)有限公司等。
《科創(chuàng)板日報》記者注意到，華海清科布局離子注入機領(lǐng)域早有先兆。
早在2023年，華海清科表示，為進一步鞏固、強化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，完善公司業(yè)務(wù)布局，完成對芯崳公司（上海）有限公司的增資事宜，公司持有其18%的股權(quán)。
華海清科表示，芯崳公司是國內(nèi)少數(shù)能實現(xiàn)大束流離子注入設(shè)備生產(chǎn)的供應(yīng)商，公司可以通過本次收購較快實現(xiàn)對離子注入核心技術(shù)的吸收和轉(zhuǎn)化，跨越式地完成產(chǎn)品和業(yè)務(wù)板塊布局，提升公司核心競爭力。
巨豐投資首席顧問張翠霞在接受《科創(chuàng)板日報》采訪時表示，這種收購參股子公司剩余股權(quán)的案例，從實際操作的角度來看，一般是通過前期參股，對目標公司的業(yè)務(wù)、市場前景等進行全面了解。一旦評估標的公司業(yè)務(wù)發(fā)展符合預(yù)期，然后根據(jù)市場變化情況，完成全資收購。
華海清科為高端半導體設(shè)備制造商，其主要產(chǎn)品包括CMP設(shè)備、減薄設(shè)備、供液系統(tǒng)、晶圓再生、關(guān)鍵耗材與維保服務(wù)。今年前三季度，其實現(xiàn)營收24.52億元，同比增長33.22%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.21億元，同比增長27.8%。截至12月25日早盤，其市值為409.53億元。
