①截至12月10日，南方中國新興經(jīng)濟(jì)9個(gè)月持有混合(QDII)A的今年以來收益達(dá)49.18%，在全市場QDII產(chǎn)品中排名第一； ②該基金頭號重倉股為老鋪黃金，持倉比例超23%； ③由于是基石投資者，該基金持有老鋪黃金的股票仍在限售期內(nèi)無法賣出，因而持倉比例突破了“雙十規(guī)則”限制。
財(cái)聯(lián)社12月12日訊（記者 李迪）近期，南方中國新興經(jīng)濟(jì)9個(gè)月持有期混合(QDII)A以其高達(dá)49.18%的年內(nèi)收益，力壓多只美股主題QDII，成為年內(nèi)業(yè)績排名第一的QDII產(chǎn)品。
這只基金的頭號重倉股為老鋪黃金，持倉比例超23%。截至12月12日收盤，該公司自今年6月上市以來漲幅為482.72%，為基金組合貢獻(xiàn)了顯著收益。
由于是基石投資者，該基金持有老鋪黃金的股票仍在限售期內(nèi)無法賣出，因而持倉比例突破了“雙十規(guī)則”限制。因此也有投資者質(zhì)疑稱，嚴(yán)格的“雙十規(guī)則”是否阻礙了公募基金博取更高收益？不過，業(yè)內(nèi)人士指出，“雙十規(guī)則”能夠有效管控基金在單一證券方面的風(fēng)險(xiǎn)敞口，也能規(guī)避基金管理人操縱市場的行為，對保障投資者權(quán)益和維護(hù)資本市場穩(wěn)定有著重要意義。
頭號重倉股持倉比例超23%，這只QDII沖上年內(nèi)業(yè)績排名第一
截至12月10日，今年以來，QDII基金中收益最高的是南方中國新興經(jīng)濟(jì)9個(gè)月持有期混合(QDII)A，收益達(dá)49.18%。
從該只基金的三季報(bào)來看，截至三季度末，該基金的前十大持倉股多為港股上市的中資企業(yè)，包括老鋪黃金、美團(tuán)-W、阿里巴巴-W、騰訊控股、思考樂教育、美的集團(tuán)等。
值得注意的是，該只基金的第一大重倉股為老鋪黃金，三季度末，該只股票市值占基金凈值比例高達(dá)23.54%。
截至12月12日收盤，該公司自今年6月上市以來漲幅為482.72%，為基金組合貢獻(xiàn)了顯著收益。
業(yè)內(nèi)人士指出，如果該基金的規(guī)模沒有出現(xiàn)大幅增長，隨著老鋪黃金股價(jià)的持續(xù)上漲，該基金對老鋪黃金的持倉比例大概率已高于三季度末的23.54%。
而公募基金投資需要遵守“雙十規(guī)則”，即一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%。同一基金管理人管理的全部基金持有某家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券總規(guī)模的10%。
突破“雙十規(guī)則”的限制原因何在？
為何能這只基金對老鋪黃金的投資能突破10%的持倉比例限制？
這主要是由于該只基金為老鋪黃金的基石投資者，所持股票仍處于限售期。
基金中報(bào)顯示，該基金認(rèn)購老廟黃金股票的成功認(rèn)購日為今年6月27日。由于是基石投資者，該基金持有老鋪黃金股票的流通受限期為6個(gè)月。該基金認(rèn)購該公司股票的成本為每股36.97元。
老鋪黃金的上市文件顯示，老鋪黃金IPO共引入3名基石投資者，合共認(rèn)購約5600萬美元的發(fā)售股份，其中騰訊(00700.HK)通過Tencent Huang River認(rèn)購3500萬美元、南方基金認(rèn)購1050萬美元、源峰基金通過CPE FUND認(rèn)購1050萬美元。
通常，當(dāng)隨著持有公司的股價(jià)上漲，當(dāng)一只基金產(chǎn)品持有該公司市值的比例超過10%的限制時(shí)，基金經(jīng)理應(yīng)在規(guī)定的寬限期內(nèi)進(jìn)行減倉操作，以使得基金投資組合符合“雙十規(guī)定”。而當(dāng)持有的股票為無法賣出的限售股時(shí)，基金投資組合只能被動(dòng)突破10%的投資比例限制。
控制投資風(fēng)險(xiǎn)、防范市場操縱，“雙十規(guī)則”具備重要意義
既然突破“雙十規(guī)則”限制能為基金收益做出這么大貢獻(xiàn)，有投資者不禁質(zhì)疑，“雙十規(guī)定”的限制是否過于嚴(yán)格？
而在業(yè)內(nèi)人士看來，這一規(guī)定能夠有效管控基金在單一證券方面的風(fēng)險(xiǎn)敞口，防止因過度集中投資于某一證券致使基金價(jià)值遭受嚴(yán)重沖擊，對保障投資者權(quán)益有著關(guān)鍵意義。
一大型公募宏觀研究員對記者表示，“超高比例持倉一只股票，或許在短期內(nèi)有利于博取收益，然而從中長期視角來看，卻可能帶來過多的風(fēng)險(xiǎn)暴露，使基金產(chǎn)品的凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)顯著加劇。高比例持有牛股基金很容易實(shí)現(xiàn)短期高收益，如果投資者因此而跟風(fēng)追高買入，一旦這只產(chǎn)品的重倉股出現(xiàn)大幅股價(jià)波動(dòng)，投資者便極有可能面臨較多的虧損風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
還有業(yè)內(nèi)人士指出，“雙十規(guī)則”還有防止基金管理人操控市場的作用，對于維護(hù)資本市場秩序也有著重要意義。上述研究員指出，“倘若基金管理人或基金產(chǎn)品對一家公司的持股比例過高，其買賣操作對公司股價(jià)的影響力將大幅提升，這可能引發(fā)不必要的市場波動(dòng)。而在南方中國新興經(jīng)濟(jì)9個(gè)月持有期混合(QDII)投資老鋪黃金的這個(gè)案例中，基金產(chǎn)品持有的股票是限售股，限售期內(nèi)不能進(jìn)行買賣操作，不會(huì)有操縱市場的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
