①上交所對卓然股份有關(guān)事項下發(fā)監(jiān)管工作函，涉及對象為上市公司、中介機構(gòu)及其相關(guān)人員。 ②截至目前原訂單已確認收入3698.16萬元，公司已收到合同款7500萬元，待結(jié)算款項8185.89萬元。 ③2024年丙烯及多數(shù)衍生品利潤倒掛，行業(yè)整體盈利處于低位水平。
《科創(chuàng)板日報》12月12日訊（記者 邱思雨）12月11日晚間，卓然股份公告一起重大訂單變更事項，原69.36億元訂單降至1.57億元。
公告顯示，卓然股份下屬全資子公司卓數(shù)2023年4月14日與振華石油簽訂了丙烷脫氫及環(huán)氧丙烷項目項下精細化工設(shè)備相關(guān)訂單合同，具體包括“PO/SM合同”、“丁烷合同”、“順酐合同”三個合同（下文三個合同統(tǒng)稱為：“原訂單”），原訂單總金額為69.36億元。
受市場供需環(huán)境等多方位因素變化的影響，2024年12月6日，公司收到了振華石油《關(guān)于項目調(diào)整及后續(xù)變更事宜的告知函》。經(jīng)與業(yè)主友好協(xié)商一致，于2024年12月10日簽訂了《振華石油化工有限公司26萬噸/年順酐主裝置及其配套模塊化設(shè)計制造安裝結(jié)算協(xié)議》及《振華石油化工有限公司40萬噸/年丁烷反應(yīng)單元模塊化設(shè)計制造安裝EPC項目及30/67萬噸/年P(guān)O/SM主裝置及其配套模塊化設(shè)計制造安裝EPC項目合同解除協(xié)議》。上述協(xié)議自簽訂之日起生效，原訂單變更后的最終結(jié)算金額為1.57億元。
同日（12月11日）晚間，上交所對卓然股份有關(guān)事項下發(fā)監(jiān)管工作函，涉及對象為上市公司、中介機構(gòu)及其相關(guān)人員。
曾稱訂單雙方均有履約能力 對公司三年業(yè)績有積極影響
據(jù)介紹，原訂單為EPC總承包合同，按照相關(guān)會計準則項目收入根據(jù)項目履行進度以完工百分比法在合同履行期間確認。
其中“順酐合同”已執(zhí)行工程詳細化設(shè)計、長周期設(shè)備采購、部分設(shè)備模塊化制造及交付，合同履行期間已收到對應(yīng)的項目預(yù)付款、進度款等；“PO/SM合同”及“丁烷合同”項目未啟動。
原訂單項下三個合同按序推進，截至目前原訂單已確認收入3698.16萬元（不含稅金額，未經(jīng)審計），公司已收到合同款7500.00萬元，待結(jié)算款項8185.89萬元（未經(jīng)審計）。
卓然股份表示，本次訂單變更是經(jīng)過公司與業(yè)主協(xié)商后審慎研究的結(jié)果，原訂單的解除不會對公司財務(wù)及經(jīng)營狀況產(chǎn)生重大不利影響。
彼時公告中，卓然股份對該訂單表示：“訂單條款中已經(jīng)對工程地點、訂單金額、付款方式、交貨時間等內(nèi)容做出了明確約定，訂單雙方均有履約能力。項目收入會按照交付時間節(jié)點在合同履行期間確認，預(yù)計對公司當期及2024、2025年度業(yè)績有積極影響?！?/strong>
在履約能力分析上，卓然股份曾提到，振華石油作為集石油化工、精細化工、化工貿(mào)易于一體的綜合化工企業(yè)，有丙烷脫氫、順酐、環(huán)氧丙烷、苯乙烯、丁烷反應(yīng)等裝置及配套罐區(qū)、公輔等裝置。振華石油在行業(yè)內(nèi)具有良好的聲譽，資金狀況和信用良好，具備履行合同義務(wù)的能力。
天眼查顯示，振華石油化工有限公司成立于2019年，是一家以從事石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)為主的企業(yè)，注冊資本達25億元，參與招投標項目13次。
卓然股份此前公告顯示，振華石油2022年經(jīng)審計總資產(chǎn)15.19億元、凈資產(chǎn)12.35億元、營業(yè)收入1.74億元、凈利潤305萬元。該公司并未公示2023年、2024年經(jīng)營情況。
卓然股份也提示了訂單存在相關(guān)風險。“訂單履行過程中，因本訂單履行期較長、訂單金額較大，存在因外部宏觀環(huán)境重大變化、國家有關(guān)政策變化、客戶需求變化以及其他不可預(yù)見或不可抗力等因素，影響最終執(zhí)行情況。”
若執(zhí)行合同 項目回款或存滯后風險
就訂單變更情況，卓然股份在12月11日公告中說明了相關(guān)合同受市場供需環(huán)境、國際原油價格等多方位因素影響。
據(jù)介紹，丙烯是最重要的基礎(chǔ)石化原料之一，丙烷脫氫（PDH）工藝以原料單一、收率高、副產(chǎn)品少、清潔環(huán)保等優(yōu)勢贏得市場追捧。丙烷脫氫裝置生產(chǎn)原料主要為高純度丙烷，國內(nèi)PDH產(chǎn)業(yè)鏈中丙烷原料單一且主要來源于國際進口，如中東、美國、東南亞、俄羅斯、非洲、加拿大、澳大利亞等國家和地區(qū)。
2022年以來，國際油價維持高位震蕩，受此影響，PDH生產(chǎn)原材料丙烷的價格一直居高不下，基本在十年來的偏高水平運行。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2024年丙烯及多數(shù)衍生品利潤倒掛，行業(yè)整體盈利處于低位水平，1-10月份PDH制丙烯虧損830元/噸，PDH裝置虧損幅度增大，導致年內(nèi)裝置開停工發(fā)生頻繁波動。
2016年至2020年，當期丙烯裝置開工率在89%至94%之間；近兩年，同期開工率僅保持低位75%左右。丙烷、丙烯出現(xiàn)價格倒掛的情形，PDH工藝類丙烯產(chǎn)業(yè)業(yè)績急劇承壓。
卓然股份表示，因化工原材料受國際原油價格及市場供應(yīng)情況、地緣政治等因素的影響較大，后續(xù)項目執(zhí)行存在一定不確定性，如繼續(xù)執(zhí)行合同，預(yù)計項目未來回款可能存在滯后的風險，從而對公司資金運轉(zhuǎn)和經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
業(yè)績方面，卓然股份前三季度業(yè)績增收不增利，該公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入19.27億元，同比增長10.38%；歸母凈利潤3411.96萬元，同比下降40.99%。
