財(cái)聯(lián)社12月2日訊（記者郭子碩）11月28日，由財(cái)聯(lián)社、國(guó)新咨詢聯(lián)合主辦的“ESG驅(qū)動(dòng)，綠色金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)同創(chuàng)新”第四屆財(cái)聯(lián)社ESG金融論壇在北京成功舉辦。來(lái)自政府機(jī)關(guān)、上市公司、金融機(jī)構(gòu)和高校代表100余人齊聚一堂，就ESG諸多熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了深入討論。

會(huì)上，中信證券研究部ESG研究首席分析師張若海對(duì)此前由中信證券與財(cái)聯(lián)社聯(lián)合發(fā)布的《2025年ESG投資策略：投資與實(shí)踐并重，ESG生態(tài)迎良性發(fā)展》作出解讀。

張若海指出，2024年，全球在可持續(xù)發(fā)展或者ESG投資的所有標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)上，正在從有限的分級(jí)走向更大的共識(shí)。2024年全球ESG政策密集落地，盡管細(xì)節(jié)難以統(tǒng)一，不過(guò)主要監(jiān)管區(qū)在ESG信披框架和氣候問(wèn)題上達(dá)成一致，面向未來(lái)可持續(xù)投資的監(jiān)管和數(shù)據(jù)披露引導(dǎo)方向高度一致。

上市公司：ESG治理深化，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存

在上市公司方面，國(guó)內(nèi)上市公司積極主動(dòng)擁抱ESG理念，ESG 報(bào)告披露率與披露質(zhì)量近年來(lái)快速提升。截至2024年10月底，參考秩鼎數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，A股ESG報(bào)告披露率為41.61%，披露公司總數(shù)也已達(dá)到2228家。與此同時(shí)，企業(yè)ESG披露治理也在同步提升。1111家企業(yè)在2023財(cái)年ESG報(bào)告披露了碳排放量，909家企業(yè)設(shè)立了ESG治理機(jī)構(gòu)。同時(shí)，131家企業(yè)將董事或高管的激勵(lì)與可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)掛鉤。

從趨勢(shì)來(lái)看，短期上市公司ESG披露加速改善，長(zhǎng)期制度化融入管理實(shí)踐。國(guó)內(nèi)上市公司ESG工作將逐漸邁向深水區(qū)，未來(lái)有望通過(guò)推動(dòng)制度化的ESG管理實(shí)踐，將可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)融入企業(yè)各部門(mén)的目標(biāo)設(shè)定與績(jī)效考核，逐漸提升公司ESG治理水平。同時(shí)，上市公司還將積極設(shè)立ESG管理架構(gòu)、推動(dòng)內(nèi)部制度建設(shè)，系統(tǒng)化地管理ESG工作，部分龍頭企業(yè)將率先探索ESG指標(biāo)手冊(cè)、ESG績(jī)效考核、ESG目標(biāo)規(guī)劃等相關(guān)工作。

資本市場(chǎng)：ESG評(píng)級(jí)將與寬基指數(shù)結(jié)合，引導(dǎo)資金流向

在資本市場(chǎng)方面，張若海認(rèn)為，在加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)、推動(dòng)我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃下，ESG理念是監(jiān)管政策推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手，尤其體現(xiàn)在綠色金融相關(guān)政策要求中。從趨勢(shì)上看，國(guó)內(nèi)上市公司ESG信息披露質(zhì)量將得到大幅改善，ESG數(shù)據(jù)底層覆蓋率、真實(shí)性、可比性與財(cái)務(wù)重要性均將顯著提升，可有效改善市場(chǎng)對(duì)企業(yè)ESG表現(xiàn)判斷的準(zhǔn)確性，將提升ESG信息對(duì)資管機(jī)構(gòu)投資決策的增量?jī)r(jià)值，降低ESG理念與投資策略結(jié)合的投研成本，提升ESG投資有效性。

值得一提的是，張若海指出，2024年之前，國(guó)內(nèi)的ESG投資增長(zhǎng)趨緩。而2024年開(kāi)始，尤其是今年4季度以來(lái)，隨著寬基的泛ESG產(chǎn)品發(fā)布，數(shù)千億的增量資金正在進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)。

上市公司ESG 評(píng)價(jià)：從單一短頻走向多元化高頻

另外，張若海提到，中信證券 ESG 評(píng)價(jià)體系已從去年的 3.0 版本邁向 4.0 版本。從過(guò)去一年的研究實(shí)踐中可以觀察到，中國(guó)整個(gè)主流評(píng)價(jià)體系不斷升級(jí)，上市公司的ESG 評(píng)價(jià)也從之前數(shù)據(jù)來(lái)源相對(duì)單一慢頻走向多元化高頻。并且，ESG 評(píng)級(jí)中國(guó)模式的財(cái)務(wù)實(shí)質(zhì)性要求更加明確。主流評(píng)級(jí)正在邁向更加高頻、多元視角給與企業(yè)ESG管理實(shí)踐正反饋。

張若海預(yù)測(cè)，面向2025年，投資與實(shí)踐并重。ESG投資增量同比更值得期待；企業(yè)信息披露創(chuàng)新逐步平穩(wěn)，企業(yè)的高質(zhì)量ESG管理實(shí)踐創(chuàng)新成為新的關(guān)注主題。