股指期貨2022/7/12

三大指數(shù)低開低走，鋰電板塊領(lǐng)跌

7月11日，三大指數(shù)集體低開，開盤后指數(shù)震蕩下行，滬指跌近2%，創(chuàng)業(yè)板指跌近2.5%。午后，指數(shù)繼續(xù)弱勢震蕩，尾盤跌幅有所收窄。板塊方面，發(fā)電設(shè)備、新冠特效藥、農(nóng)業(yè)、電力、公路等板塊漲幅居前，鋰電、汽車、基本金屬、煤炭、化工原料等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報(bào)3313.58點(diǎn)，跌1.27%；深證成指報(bào)12617.23點(diǎn)，跌1.87%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2767.46點(diǎn)，跌1.78%。滬深300報(bào)4354.62點(diǎn)，跌1.67%；中證500報(bào)6319.14點(diǎn)，跌1.33%；上證50報(bào)2942.30點(diǎn)，跌1.70%。兩市合計(jì)成交10087.35億元，北向資金凈流出10.68億元。

資金面：

7月11日，央行開展30億元公開市場逆回購操作，當(dāng)日有30億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)零回籠零投放。

截至7月11日，上交所融資余額報(bào)8158.19億元，較前一交易日增加5.17億元；深交所融資余額報(bào)7086.78億元，較前一交易日增加5.56億元；兩市合計(jì)15244.97億元，較前一交易日增加10.73億元。

消息面：

【市場關(guān)注通脹數(shù)據(jù)及財(cái)報(bào) 美股收跌納指跌2.26%！熱門中概股大幅走低】美股三大指數(shù)集體收跌，投資者關(guān)注疫情形勢，市場等待周三發(fā)布的美國6月消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)名義CPI將超過5月所創(chuàng)的40年新高至同比升8.8%。并等待摩根大通與花旗等大型銀行的財(cái)報(bào)。美國國債繼續(xù)出現(xiàn)被視為衰退訊號的收益率倒掛現(xiàn)象。美元指數(shù)創(chuàng)20年新高。中概股普跌。截至收盤，納斯達(dá)克指數(shù)跌2.26%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.15%，道瓊斯指數(shù)跌0.52%。大型科技股普跌，因馬斯克將終止收購計(jì)劃，推特大跌超11%，創(chuàng)下2021年4月以來最大單日跌幅，市值蒸發(fā)近22億美元。新能源汽車股全部收跌，特斯拉跌6.55%，Lucid跌7.30%。中概股普遍下跌。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌超7%。

【需求回升政策發(fā)力 6月信貸、社融放量上漲】財(cái)聯(lián)社7月12日電，人民銀行7月11日發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月，人民幣貸款增加2.81萬億元，同比多增6867億元；社會(huì)融資規(guī)模增量為5.17萬億元，比上年同期多1.47萬億元；6月末，廣義貨幣（M2）余額258.15萬億元，同比增長11.4%。分析人士認(rèn)為，6月金融數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，信貸、社融大幅沖高，結(jié)構(gòu)也有明顯改善，票據(jù)“沖量”現(xiàn)象緩解，寬信用進(jìn)程加速。短期內(nèi)，金融數(shù)據(jù)有望延續(xù)偏強(qiáng)走勢，信貸結(jié)構(gòu)將繼續(xù)優(yōu)化。

【河南：對4家村鎮(zhèn)銀行賬外業(yè)務(wù)客戶本金分類分批開展先行墊付工作】財(cái)聯(lián)社7月11日電，河南銀保監(jiān)局、河南省地方金融監(jiān)管局發(fā)布公告稱，根據(jù)案件查辦和資金資產(chǎn)追繳情況，經(jīng)研究，對禹州新民生村鎮(zhèn)銀行、上蔡惠民村鎮(zhèn)銀行、柘城黃淮村鎮(zhèn)銀行、開封新東方村鎮(zhèn)銀行賬外業(yè)務(wù)客戶本金分類分批開展先行墊付工作。2022年7月15日開始首批墊付，墊付對象為單家機(jī)構(gòu)單人合并金額5萬元（含）以下的客戶。單家機(jī)構(gòu)單人合并金額5萬元以上的，陸續(xù)墊付，墊付安排另行公告。資金墊付后，若發(fā)現(xiàn)客戶存在額外渠道獲取高息或違法違規(guī)行為，保留追繳墊付資金的權(quán)力。對于額外渠道獲取高息或涉嫌違法和犯罪的資金，暫不墊付。

周一三大指數(shù)低開低走，滬指一度跌破3200點(diǎn)。個(gè)股超3200家下跌，賺錢效應(yīng)較差。6月社融數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，信貸結(jié)構(gòu)也有所改善。考慮到前期市場連續(xù)反彈，同時(shí)目前正處于中報(bào)窗口期，疊加海外衰退預(yù)期升溫導(dǎo)致大宗商品承壓，市場波動(dòng)可能有所加劇，短期內(nèi)建議以逢回調(diào)做多為主。(僅供參考，不構(gòu)成對任何人的投資建議)

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東吳期貨研究所投資策略早參20220712

1. 宏觀金融衍生品

股指期貨：

周一三大指數(shù)低開低走，滬指一度跌破3200點(diǎn)。個(gè)股超3200家下跌，賺錢效應(yīng)較差。6月社融數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，信貸結(jié)構(gòu)也有所改善?？紤]到前期市場連續(xù)反彈，同時(shí)目前正處于中報(bào)窗口期，疊加海外衰退預(yù)期升溫導(dǎo)致大宗商品承壓，市場波動(dòng)可能有所加劇，短期內(nèi)建議以逢回調(diào)做多為主。

2. 黑色系板塊

螺卷：

6月份金融數(shù)據(jù)m2以及社融數(shù)據(jù)均超預(yù)期，鋼價(jià)跌勢放緩，不過市場對需求的信心仍不足，產(chǎn)業(yè)面上虧損壓產(chǎn)量仍在持續(xù)，負(fù)反饋導(dǎo)致原料成材共振下跌，行情繼續(xù)以震蕩走弱對待，操作上可逢高做空。

鐵礦：

鐵礦盤面延續(xù)回落，價(jià)格接近年內(nèi)新低。全球鐵礦發(fā)運(yùn)環(huán)比繼續(xù)回落，但到港量大幅增加，中國45港到港總量2829.1萬噸，環(huán)比增加603.5萬噸，創(chuàng)年內(nèi)新高，鐵礦供應(yīng)逐步增加的趨勢還是比較明顯。促使價(jià)格下跌的主要因素還是對鋼材需求的擔(dān)心，前期受地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)和鋼材去庫影響，價(jià)格有所反彈，但最近這些數(shù)據(jù)再次轉(zhuǎn)差，只有進(jìn)一步減產(chǎn)才能促使鋼材供需平衡，因此在整個(gè)淡季背景下，鐵礦難以有很明顯反彈，預(yù)計(jì)近期弱勢震蕩為主。

雙焦：

焦炭現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，山西有焦企提出提漲100元/噸，但主流焦企暫無動(dòng)作，預(yù)計(jì)近期焦炭現(xiàn)貨還是偏弱運(yùn)行，不排除第三輪200元/噸提降的可能。目前來看受利潤壓縮影響，焦企有不同程度限產(chǎn)，但幅度還不夠，部分焦化廠庫存還在增加，價(jià)格走勢更多受成材需求影響，目前處于傳統(tǒng)淡季，高溫和降雨嚴(yán)重影響了鋼材需求，在此背景下預(yù)計(jì)焦炭維持弱勢震蕩。焦煤方面，焦煤價(jià)格依然高估，在下游需求持續(xù)走弱的背景下，焦煤走勢也將維持弱勢。

雙硅：

受自身基本面以及鋼廠自發(fā)減產(chǎn)的影響，雙硅盤面繼續(xù)走弱，雙硅仍在探底階段。硅鐵仍處高估值中，向下仍有空間；硅錳虧損減產(chǎn)倒逼原材料降價(jià)也使得錳礦價(jià)格有所松動(dòng)，虧損程度有所好轉(zhuǎn)。但是在負(fù)反饋未結(jié)束、跌勢未緩的情況下，硅錳成本支撐仍難以有效，仍將進(jìn)一步壓縮原材料價(jià)格，因此雙硅仍可逢反彈做空。

3. 能源化工：

原油：

隔夜原油高位震蕩，市場仍然在“弱預(yù)期”和“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)”之間反復(fù)博弈。俄羅斯法院通知CPC暫?；顒?dòng)30天，盡管目前CPC港口的物流工作仍在進(jìn)行，里海方向原油輸送有供應(yīng)中斷預(yù)期，涉及約100-200萬桶/日的供應(yīng)量，主要目的地為歐洲。除了市場普遍預(yù)期的美聯(lián)儲(chǔ)7月底議息會(huì)議會(huì)大規(guī)模加息，上海發(fā)現(xiàn)傳染力最強(qiáng)的BA.5新冠變異株也引發(fā)市場對中國燃料需求下降的預(yù)期。本周關(guān)注拜登出訪海灣國家以及能源機(jī)構(gòu)發(fā)布月報(bào)。

瀝青：

7月第1周瀝青產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示瀝青裝置開工率進(jìn)一步走高33.8%，開工率不斷走高是由于近期國內(nèi)瀝青利潤已經(jīng)反超燃料油利潤，煉廠紛紛調(diào)整裝置方向。由于國內(nèi)瀝青產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，一旦開工率穩(wěn)定在30上方，無論需求如何發(fā)展都會(huì)將國內(nèi)瀝青供需往不利方向發(fā)展。油價(jià)中期維持弱勢，瀝青短線高空為主，但在油價(jià)反彈期間需注意規(guī)避。

LPG：

當(dāng)前期貨端運(yùn)行區(qū)間上下沿分別錨定進(jìn)口氣成本及華南民用氣現(xiàn)貨，化工需求相對平穩(wěn)，PDH持續(xù)虧損壓力下暫無檢修預(yù)期，同時(shí)國際市場止跌企穩(wěn)后較石腦油價(jià)格仍有成本優(yōu)勢，季節(jié)性壓力增強(qiáng)可能性不大。但盛夏時(shí)節(jié)現(xiàn)貨市場承壓，缺乏邊際利多使盤面估值逐步下移，預(yù)計(jì)維持震蕩偏弱走勢。

甲醇：

昨日日盤甲醇主力合約放量增倉、大幅下跌5.40%，報(bào)收2401元/噸，創(chuàng)2021年4月以來新低。夜盤延續(xù)下跌4.85%，報(bào)收2334元/噸，創(chuàng)2021年3月以來新低。消息面上，聽聞天津渤化PP裝置停車。目前部分甲醇裝置相繼停車以及局部地區(qū)焦化企業(yè)限產(chǎn)持續(xù)，甲醇行業(yè)成本依舊承壓，甲醇市場供應(yīng)仍表現(xiàn)充裕。受降雨以及高溫天氣影響,傳統(tǒng)下游需求季節(jié)性淡季特點(diǎn)已凸顯，終端需求表現(xiàn)疲軟對市場負(fù)反饋影響明顯。榆林、鄂爾多斯等煤炭主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)強(qiáng)降雨天氣，煤炭市場交投降溫，北港煤價(jià)緩步下行，5500大卡報(bào)價(jià)1240-1270元/噸，坑口價(jià)格亦開始有所松動(dòng)，個(gè)別煤礦開始下調(diào)20-30元/噸。甲醇供需基本面仍呈偏弱支撐，產(chǎn)銷區(qū)價(jià)差進(jìn)一步走低，關(guān)注港口貨源倒流內(nèi)地的情況。近期國內(nèi)疫情反復(fù)、全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期愈演愈烈，宏觀面偏利空，甲醇難有像樣反彈，逢高沽空為宜，前期空單繼續(xù)持有。套利方面，09-01反套繼續(xù)持有，09PP-3MA價(jià)差逢高止盈離場。

PVC：

從基本面情況來看，當(dāng)前下跌的核心邏輯是需求端表現(xiàn)較差。主要原因是國內(nèi)地產(chǎn)進(jìn)入竣工下行周期，對地產(chǎn)后端品種需求有較大沖擊。在需求端表現(xiàn)一般的情況下，社會(huì)庫存持續(xù)累積，造成現(xiàn)貨下跌的壓力，首先是壓縮產(chǎn)業(yè)鏈利潤，目前外采電石PVC內(nèi)地企業(yè)持續(xù)虧損，西北煤化工企業(yè)還有一定利潤。但外采裝置虧損未持續(xù)太久，上游無太大減產(chǎn)壓力。因此，目前供需仍未有平衡跡象。盤面也還在增倉下行。后期來看，需求仍然是大方向看空，關(guān)注供應(yīng)端減產(chǎn)情況。

天然橡膠：

本周東南亞部分產(chǎn)區(qū)降雨增多，對割膠活動(dòng)產(chǎn)生影響，但國內(nèi)外整體新膠產(chǎn)出呈季節(jié)性增長趨勢。當(dāng)前輪胎市場整體表現(xiàn)疲軟，為控制成品庫存，下游廠家開工維持弱穩(wěn)態(tài)勢，對原材料采購需求以剛需為主。故橡膠供需面矛盾未有明顯變化，疊加外圍宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)_動(dòng)，大宗商品市場承壓，膠價(jià)亦難以獨(dú)善其身。但是由于非標(biāo)基差低位對價(jià)格底部支撐仍存，短期來看，預(yù)計(jì)盤面延續(xù)震蕩走勢。操作上，建議短線區(qū)間交易為主。

4. 有色金屬

滬銅：

全球需求擔(dān)憂加深，銅價(jià)繼續(xù)回落。周一倫銅收跌2.13%；滬銅主力08合約日盤收跌0.81%，夜盤收跌0.94%。因全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇；美元指數(shù)走強(qiáng)，大宗商品6月中旬以來承壓大跌。上周尾雖因空頭獲利減倉，銅價(jià)跌勢放緩，但昨日因多國疫情持續(xù)反彈，全球經(jīng)濟(jì)前景蒙陰，銅價(jià)再度走低。SMM預(yù)計(jì)7月銅桿企業(yè)開工率為69.84%，環(huán)比增加0.4個(gè)百分比，同比仍處于較低水平。終端需求疲弱下消費(fèi)難以快速回溫，但電網(wǎng)投資開始加速，在銅價(jià)重心回落后線纜端口需求支撐銅消費(fèi)。6月中國金融數(shù)據(jù)繼續(xù)回暖，M2-M1剪刀差有所收斂。操作建議：關(guān)注全球疫情防控進(jìn)展，空單繼續(xù)持有。

滬鋁：

7月11日滬鋁主力08合約日盤收跌0.98%，夜盤收跌1.49%；LME收跌2.72%。周一國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存72.3萬噸，現(xiàn)貨市場整體氣氛清淡。需求預(yù)期并不樂觀，且供應(yīng)只增不減，宏觀面存較大不確定性，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)將維持承壓震蕩走勢，可逢高做空。中長期來看，或出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，鋁價(jià)易跌難漲。繼續(xù)關(guān)注下游消費(fèi)復(fù)蘇情況。繼續(xù)關(guān)注國際能源價(jià)格及俄烏局勢變動(dòng)。

滬鋅：

7月11日滬鋅主力2208合約收于23540元/噸，跌幅0.04%，夜盤跌0.06%，報(bào)23450元/噸，LME鋅跌0.87%，報(bào)3060.0美元/噸。近期絕對價(jià)格走勢依然受宏觀面影響較大，現(xiàn)貨偏緊使得盤面擠出較深的back結(jié)構(gòu)，海外需求端收縮已基本成定局，在銅油走穩(wěn)之前，鋅價(jià)仍有下挫可能，后續(xù)仍需等待宏觀指引，關(guān)注7月美聯(lián)儲(chǔ)加息情況。

滬鉛：

7月11日滬鉛主力2208合約收于14830元/噸，跌幅1.07%，夜盤漲1.01%，報(bào)14995元/噸，LME鉛漲1.27%，報(bào)1949.5美元/噸。昨夜，安徽部分地區(qū)停電減產(chǎn)，鉛價(jià)走強(qiáng)。滬鉛仍是維持自身基本面邏輯，原再價(jià)差收窄，成本支撐增強(qiáng)，預(yù)計(jì)鉛價(jià)維持14700-15300區(qū)間震蕩，后續(xù)關(guān)注鉛蓄消費(fèi)情況。

5. 農(nóng)產(chǎn)品與畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT豆類市場漲跌不一，美豆和美豆油收盤上漲，美豆粕小幅下跌。經(jīng)過連續(xù)幾周的下跌后，最近幾個(gè)交易日油脂有止跌企穩(wěn)的跡象。一方面利空因素已經(jīng)釋放，另一方面近期美豆主產(chǎn)區(qū)面臨干旱天氣，生長優(yōu)良率下滑，根據(jù)USDA最新數(shù)據(jù)顯示，美豆生長優(yōu)良率為62%,較前一周下滑一個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4周下滑，也低于市場預(yù)期的64%.另外，今天中午MPOB將公布6月報(bào)告，明天凌晨USDA將公布7月份供需報(bào)告。目前市場預(yù)期MPOB報(bào)告偏利空，USDA報(bào)告偏利多。操作上，建議今日暫時(shí)維持觀望，等待這兩份重要報(bào)告公布后在進(jìn)行操作。不過多豆油空棕櫚油，多豆粕空豆油套利仍可持有。

豆粕/菜粕：

USDA種植面積報(bào)告超預(yù)期利多，不過報(bào)告中也提到，8月份可能會(huì)對這份數(shù)據(jù)有所修改，部分州的種植數(shù)據(jù)沒有計(jì)算在內(nèi)。當(dāng)前美國干旱天氣逐漸嚴(yán)重，存在炒作預(yù)期。操作上建議順勢做多，等待7月12日USDA報(bào)告指引。

玉米：

玉米目前基本已經(jīng)出售完畢，市場供應(yīng)壓力較大，玉米和下游淀粉庫存都處于同期高位，使得下游開機(jī)率保持低位，導(dǎo)致玉米有所累庫。需求端，生豬價(jià)格止跌反彈，后續(xù)隨著養(yǎng)殖利潤的從負(fù)轉(zhuǎn)正，對玉米的需求或?qū)⒃黾?。天氣方面，極端天氣增加，對全球谷物的生長存在潛在影響。操作上建議逢低做多。

白糖：

國際方面：巴西新榨季壓榨逐步進(jìn)入高峰，目前市場關(guān)注的焦點(diǎn)仍然是巴西新榨季制糖比的調(diào)整情況，前期乙醇相較于糖的溢價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，巴西糖廠或?qū)⑥D(zhuǎn)為更傾向于制糖，后期仍需持續(xù)關(guān)注國際原油、巴西雷亞爾兌美元的匯率以及巴西國內(nèi)的能源政策；另外印度本榨季超預(yù)期的食糖產(chǎn)量在某種程度上也中和了巴西前期下調(diào)制糖比的利多影響，我們認(rèn)為原糖短期缺乏上行的動(dòng)能，或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩偏弱的走勢。國內(nèi)方面：雖然當(dāng)前國產(chǎn)糖庫存仍然偏高，但隨著去庫期來臨疊加疫情影響逐步消退，我們認(rèn)為現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒅鸩阶邚?qiáng)，進(jìn)口方面因內(nèi)外價(jià)差仍處于倒掛狀態(tài)整體對國內(nèi)的沖擊偏小，但也需警惕糖漿及預(yù)拌粉等替代品進(jìn)口的增長。主要觀點(diǎn)：目前鄭糖主力合約大幅低于配額外進(jìn)口成本，并且已經(jīng)貼水于現(xiàn)貨，整體處于估值低位，操作上可嘗試逢低輕倉做多，上方壓力區(qū)域關(guān)注5950-6000。

雞蛋：

供應(yīng)端，6月份全國蛋雞存欄環(huán)比繼續(xù)回升，已接近去年同期水平，根據(jù)前期補(bǔ)欄量推算預(yù)計(jì)7月全國蛋雞存欄將繼續(xù)維持小幅上升的趨勢，但由于夏季蛋雞產(chǎn)蛋率下降，實(shí)際供應(yīng)增量或?qū)⒂邢?；需求端，南方目前處于梅雨季?jié)，下游采貨積極性不高，整體庫存水平偏低，預(yù)計(jì)雞蛋現(xiàn)貨短期仍將維持低位震蕩的走勢。不過隨著近期蛋價(jià)走弱，蛋雞養(yǎng)殖利潤轉(zhuǎn)差，疊加飼料成本仍處高位，養(yǎng)殖端補(bǔ)欄偏謹(jǐn)慎，這或?qū)?dǎo)致后期新開產(chǎn)能再度下降，另外8-9月將迎來中秋國慶節(jié)前備貨旺季，預(yù)計(jì)蛋價(jià)將在7月中上旬開始觸底回升，盤面后期或?qū)⒏S現(xiàn)貨出現(xiàn)反彈，不過值得注意的是目前雞蛋09合約目前較現(xiàn)貨仍有升水，疊加9月合約交割接貨的時(shí)間在中秋后，對多頭不利，謹(jǐn)防在進(jìn)入交割月前被打至貼水的可能性,策略建議JD08-09正套。

生豬：

受生豬出欄量持續(xù)下降疊加養(yǎng)殖端壓欄惜售的影響，生豬期現(xiàn)貨價(jià)格近期加速上漲，目前全行業(yè)已全面實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但值得注意的是，目前并不是豬肉的需求旺季，下游對高豬價(jià)的承接力度較弱，尤其是到了夏季，市場對肥豬的需求轉(zhuǎn)弱，并且由于天氣原因夏季育肥豬的死淘率會(huì)上升，若壓欄情緒松動(dòng)，前期壓欄以及二次育肥的生豬集中出欄，或?qū)?dòng)豬價(jià)從高位回落，但是從中長期看，未來幾個(gè)月生豬出欄量仍處于下降趨勢中，8、9月份之后國內(nèi)將逐步進(jìn)入豬肉消費(fèi)旺季，豬價(jià)大概率仍將繼續(xù)維持偏強(qiáng)走勢，操作上建議偏多思路對待。

蘋果：

昨日蘋果盤面大幅下挫，破位下跌，最低跌至8504元/噸，主因還是上周五卓創(chuàng)套袋產(chǎn)量數(shù)據(jù)較前期坐果評估數(shù)據(jù)有所修復(fù)，以及目前新果質(zhì)量良好的預(yù)期。近期時(shí)令水果下滑明顯，對蘋果沖擊力度加大，本產(chǎn)季蘋果需求難有好轉(zhuǎn)，舊果預(yù)計(jì)繼續(xù)維持季節(jié)性弱勢，新果減產(chǎn)預(yù)期有所修正，質(zhì)量預(yù)期較好預(yù)期下，短期盤面偏弱震蕩為主。但舊果庫存壓力不大，后期中秋備貨或?qū)π枨筇嵴瘢袌鰧笫腥源嫘判?，對情緒仍有支撐，難有明顯下跌。策略上短期以反彈做空為主，不追空。

紅棗

昨日紅棗09合約沖高回落，01合約震蕩上漲，表現(xiàn)強(qiáng)勢。市場維持弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期的格局。

目前舊棗仍然處于弱現(xiàn)實(shí)的局面：低需求，高倉單拋壓，無明顯變化。近期市場焦點(diǎn)主要在新棗產(chǎn)量預(yù)期上。新棗處在生理落果期，目前產(chǎn)區(qū)紅棗落果情況略顯分化，部分缺水及管理不佳的棗園落果明顯，部分棗農(nóng)表示今年坐果情況明顯好于去年，整體目前以巴州地區(qū)落果較為明顯，阿克蘇、阿拉爾、喀什產(chǎn)區(qū)整體長勢暫未出現(xiàn)較大影響，生理落果期仍有一周左右時(shí)間，仍有待繼續(xù)觀察。近期產(chǎn)區(qū)落果無有效利多可適當(dāng)輕倉參與逢高做空09合約。如果產(chǎn)區(qū)有不利影響以輕倉參與逢低做多01或關(guān)注09-01反套。

花生

近期花生基本面無顯著波動(dòng)，主要跟隨油脂震蕩。目前市場焦點(diǎn)仍在新產(chǎn)季花生。新產(chǎn)季花生減種預(yù)期明確，中國花生網(wǎng)評估新產(chǎn)季花生減種幅度18.7%，與前期市場預(yù)期并無太大出入。新產(chǎn)季面積較大幅度減少支撐本產(chǎn)季目前市場樂觀心態(tài)，盤面向下空間較小，但當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)一定程度反映減種預(yù)期，盤面向上短期也缺乏有效驅(qū)動(dòng)?；久鏌o顯著變動(dòng)情況下，短期預(yù)計(jì)仍然跟隨油脂板塊走勢。中長期來看，主要關(guān)注單產(chǎn)變動(dòng)及下游消費(fèi)情況，后期天氣變動(dòng)及消費(fèi)情況或成為影響行情的主要變量。

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