股指期貨2022/6/10

三大指數(shù)集體調(diào)整，汽車板塊領(lǐng)跌

6月9日，三大指數(shù)集體低開，開盤后指數(shù)震蕩下行。午后，指數(shù)繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，滬指一度跌超1%，創(chuàng)業(yè)板指跌超3%。板塊方面，石油天然氣、農(nóng)業(yè)、銀行、建筑、能源設(shè)備等板塊漲幅居前，海運(yùn)、教育、汽車零部件、電工電網(wǎng)、電子元器件等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報(bào)3238.95點(diǎn)，跌0.76%；深證成指報(bào)11810.58點(diǎn)，跌1.85%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2500.21點(diǎn)，跌2.95%。滬深300報(bào)4175.67點(diǎn)，跌1.05%；中證500報(bào)6130.69點(diǎn)，跌1.40%；上證50報(bào)2868.42點(diǎn)，跌0.38%。兩市合計(jì)成交9766.70億元，北向資金凈流入35.79億元。

資金面：

6月9日，央行開展100億元公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有100億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)零回籠零投放。

截至6月9日，上交所融資余額報(bào)7833.08億元，較前一交易日增加5.08億元；深交所融資余額報(bào)6747.81億元，較前一交易日增加13.40億元；兩市合計(jì)14580.89億元，較前一交易日增加18.49億元。

消息面：

【美股集體收跌納指跌2.75% 熱門中概股下挫 阿里巴巴跌超8%】美股周四大幅收跌。市場(chǎng)等待周五的CPI通脹數(shù)據(jù)。美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)創(chuàng)近5個(gè)月新高。歐央行維持利率不變，將從7月開始加息并停止凈資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。中概股大跌。截至收盤，納斯達(dá)克指數(shù)跌2.75%，道瓊斯指數(shù)跌1.94%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.38%。美股大型科技股走低，新能源汽車股集體走低，特斯拉跌0.9%，早盤曾一度漲超5.6%。熱門中概股集體回落，此前連續(xù)三個(gè)交易日跑贏大盤。納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)大跌6.76%，收于7413.27點(diǎn)。嗶哩嗶哩跌超14%，拼多多跌超9%，阿里巴巴跌超8%，京東跌超7%。

【寧德時(shí)代澄清：市場(chǎng)傳聞嚴(yán)重失實(shí) 給公司帶來較大的負(fù)面影響】寧德時(shí)代澄清公告，近日，公司關(guān)注到“寧德時(shí)代今年半年報(bào)可能會(huì)確認(rèn)一季度發(fā)生的十余億元的期貨投資損失”、“寧德時(shí)代二號(hào)人物黃世霖近期瘋狂減持套現(xiàn)”等市場(chǎng)傳聞，上述傳聞嚴(yán)重失實(shí)，并已通過網(wǎng)絡(luò)廣泛轉(zhuǎn)載、傳播，給公司帶來較大的負(fù)面影響。公司的套期保值業(yè)務(wù)以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，期貨端的浮動(dòng)損益有相應(yīng)的現(xiàn)貨予以對(duì)沖，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較小，上述傳聞不屬實(shí)。

【螞蟻集團(tuán)重啟上市？證監(jiān)會(huì)：沒有進(jìn)行這方面的評(píng)估和研究工作 但支持符合條件的平臺(tái)企業(yè)在境內(nèi)外上市】有媒體報(bào)道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立工作組評(píng)估螞蟻集團(tuán)重啟上市，請(qǐng)問證監(jiān)會(huì)對(duì)此有何評(píng)論？證監(jiān)會(huì)沒有進(jìn)行這方面的評(píng)估和研究工作，但我們支持符合條件的平臺(tái)企業(yè)在境內(nèi)外上市。

周四三大指數(shù)展開調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指跌近3%，滬指跌近1%。個(gè)股呈普跌局面，超4000家下跌，賺錢效應(yīng)較差。石油天然氣、銀行、建筑等板塊領(lǐng)漲，汽車等賽道股調(diào)整。近期國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策密集落地，帶動(dòng)指數(shù)展開反彈，后續(xù)反彈空間更多取決于經(jīng)濟(jì)改善節(jié)奏和穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力效果。在持續(xù)反彈后，指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，建議投資者保持謹(jǐn)慎，操作上暫時(shí)保持觀望。(僅供參考，不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議)

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東吳期貨研究所投資策略早參20220610

1. 宏觀金融衍生品

股指期貨：

周四三大指數(shù)展開調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指跌近3%，滬指跌近1%。個(gè)股呈普跌局面，超4000家下跌，賺錢效應(yīng)較差。石油天然氣、銀行、建筑等板塊領(lǐng)漲，汽車等賽道股調(diào)整。近期國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策密集落地，帶動(dòng)指數(shù)展開反彈，后續(xù)反彈空間更多取決于經(jīng)濟(jì)改善節(jié)奏和穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力效果。在持續(xù)反彈后，指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，建議投資者保持謹(jǐn)慎，操作上暫時(shí)保持觀望。

2. 黑色系板塊

螺卷：

夜盤鋼材沖高回落，整體維持窄幅震蕩，當(dāng)前螺紋處于低產(chǎn)量、高成本、高庫存狀態(tài)，整體來看，短期受雨期和高考施工限制影響，制約了建筑材消費(fèi)的爆發(fā)，不過政策面不斷釋放利好，疊加現(xiàn)在成本支撐力度較強(qiáng)，全年壓產(chǎn)任務(wù)后期肯定會(huì)不斷推進(jìn)，鑒于目前鋼廠的低利潤(rùn)或者虧損狀態(tài)，推薦鋼材逢低做多。

鐵礦：

鐵礦近期盤面高位震蕩為主，持續(xù)的去庫給了價(jià)格一定的支撐，上行的空間需要鋼材去庫推動(dòng)。從供需數(shù)據(jù)來看，生鐵產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高，鐵礦需求仍在好轉(zhuǎn)，但近期鋼廠減產(chǎn)消息較多，同時(shí)從昨日鋼聯(lián)數(shù)據(jù)來看，鋼材終端需求依然表現(xiàn)不佳，后期還面臨高溫和降雨的考驗(yàn)，因此需要關(guān)注高爐生鐵產(chǎn)量何時(shí)見頂。供應(yīng)端，本期全球鐵礦發(fā)運(yùn)保持低位，但一般6月都有沖量的情況，預(yù)計(jì)環(huán)比也會(huì)帶來一些增量?？偟膩碚f，鐵礦供需依然偏緊，港口庫存連續(xù)十一周下降，但價(jià)格高位，疊加需求的不確定性加大，操作上建議前期多單可適當(dāng)止盈，短期觀望。

雙焦：

焦炭現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，第一輪100元/噸提漲有望全面落地。從供需數(shù)據(jù)來看，港口庫存明顯增加，貿(mào)易商采購(gòu)積極，焦化廠庫存大幅減少，焦企庫存壓力緩解，鋼廠焦炭庫存依然很低，后期如果鋼材需求轉(zhuǎn)好，補(bǔ)庫焦炭的積極性才會(huì)加大。焦炭盤面已經(jīng)小幅升水現(xiàn)貨，繼續(xù)上漲驅(qū)動(dòng)需關(guān)注現(xiàn)貨提漲落地情況，操作上建議觀望。焦煤方面，蒙煤通關(guān)量在400車附近，下游需求好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商惜售心態(tài)較強(qiáng)，報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，不過本周焦煤庫存繼續(xù)增加，焦炭提漲落地速度也比較慢，也影響焦煤價(jià)格上漲的幅度，操作上建議觀望。

雙硅：

雙硅昨日沖高回落，主要是因?yàn)榛久嫔闲型苿?dòng)力不夠強(qiáng)。硅錳本身供需就極為寬松，當(dāng)前錳礦高位運(yùn)行，焦炭提漲一輪后暫穩(wěn)，南方電價(jià)雖有所下調(diào)但南方成本此前就高出北方很多，當(dāng)前電價(jià)下調(diào)后，僅是南北成本趨于一致，對(duì)盤面影響不大，硅錳成本支撐力度依然很強(qiáng)，支撐位置在8400元/噸左右。硅鐵供需略微偏松，疊加需求向好的預(yù)期，盤面整體走勢(shì)強(qiáng)于硅錳，但略微寬松也是供過于求，且硅鐵成本支撐線低，硅鐵在預(yù)期和黑色系影響下降后，回調(diào)也必將大于硅錳，需警惕高位回落。操作上，硅錳日內(nèi)高拋低吸為主，硅鐵可逢高布空。

3. 能源化工：

原油：

隔夜原油小幅走低，總體維持高位震蕩。EIA周度報(bào)告顯示關(guān)鍵的汽油庫存超預(yù)期下降且周度表觀汽油需求增加，另外WTI交割地庫欣地區(qū)庫存也出現(xiàn)下降，距離臨界點(diǎn)僅一步之遙，顯示美國(guó)成品油矛盾依然突出。在供應(yīng)端困難重重、需求端出現(xiàn)增長(zhǎng)、庫存依然低位的夏季，預(yù)計(jì)原油總體維持強(qiáng)勢(shì)，后續(xù)持續(xù)關(guān)注駕駛高峰季下美國(guó)高頻數(shù)據(jù)。

瀝青：

6月第2周瀝青產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示瀝青裝置開工率環(huán)比回落，維持低位；廠庫、社庫維持下降，高頻數(shù)據(jù)顯示基本面邊際持續(xù)向好。成本端油價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，建議維持逢低做多思路。

LPG：

近期原油整體強(qiáng)勢(shì)而CP預(yù)期價(jià)格走弱削弱外盤價(jià)格支撐，PG較原油比價(jià)走弱下對(duì)未來化工需求形成支撐，同時(shí)近期煉廠碼頭端庫存均中低水平，現(xiàn)貨無大跌壓力，以小幅回落為主。供需弱勢(shì)下市場(chǎng)形成頂部壓力，但預(yù)期下行空間不大，盤面回落幅度有限，操作建議關(guān)注高位沽空機(jī)會(huì)及做空LPG和原油比價(jià)。

甲醇：

上游供應(yīng)依舊維持高位，下游需求明顯走弱，港口大幅累庫，基本面邊際惡化的情況下甲醇期價(jià)沖高回落。消息面上，部分MTO裝置為提升經(jīng)濟(jì)性可能將部分甲醇原料替換為烯烴單體原料，甲醇需求端或?qū)⑹艿捷^大打擊。本周甲醇裝置全國(guó)和西北開工率上升，原料端煤制和氣制甲醇開工率上升，整體上甲醇國(guó)內(nèi)供應(yīng)端增加1.67萬噸。MTO裝置和傳統(tǒng)下游加權(quán)開工率下降，新興需求和傳統(tǒng)需求甲醇消費(fèi)量共計(jì)減少1.76萬噸，本周甲醇供增需減。進(jìn)口船貨陸續(xù)到港卸貨，疊加沿海部分MTO裝置降負(fù)運(yùn)行，港口庫存大幅上漲。僅靠成本支撐下的甲醇期價(jià)持續(xù)上行的動(dòng)能并不充足，反而要警惕需求邊際走弱的風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)在能源價(jià)格相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的情況下，甲醇期價(jià)預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)震蕩，前期多單可逢高止盈離場(chǎng)。若下游需求繼續(xù)走弱，可在高位介入少量空單，注意倉位控制。套利方面，09-01反套繼續(xù)持有。

PVC：

短期來看，國(guó)內(nèi)疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快，市場(chǎng)交易需求環(huán)比回升邏輯成為主線。但價(jià)格反彈后，向上空間彈性不大。PVC價(jià)格有所回調(diào)。長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)房屋竣工面積見頂下行，PVC需求面臨長(zhǎng)周期下滑的風(fēng)險(xiǎn)。但相對(duì)來說，目前供應(yīng)壓力不大，終端庫存較低，有一定補(bǔ)庫動(dòng)作，需求暫無大幅崩塌的風(fēng)險(xiǎn)。PVC09合約大致在8550一線上下震蕩。

天然橡膠：

因濃乳高價(jià)成交受阻，近日海南制濃乳膠水價(jià)格大幅走低。本周全鋼胎開工率52.69%，環(huán)比下滑3.06個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑10.16個(gè)百分點(diǎn)；半鋼胎開工率63.59%，環(huán)比下滑1.56個(gè)百分點(diǎn)，同比走高4.83個(gè)百分點(diǎn)。端午節(jié)部分廠家有檢修降負(fù)安排，拉低平均開工。在下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及政策面推動(dòng)下，需求端存在向好預(yù)期，但是，成品庫存高企施壓輪胎廠開工，后續(xù)提產(chǎn)空間或受限。庫存方面，截至6月3日，青島港口庫存至39.46萬噸，環(huán)比-0.77萬噸/-1.91%?？傮w來看，短期膠價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，但上方空間受限。操作上，建議多單注意止盈。

4. 有色金屬

滬銅：

美CPI數(shù)據(jù)出爐前市場(chǎng)緊張，美元上升銅價(jià)回落。周四倫銅收跌1.3%；滬銅主力07合約日盤收漲0.03%，夜盤收跌0.32%。美國(guó)通脹數(shù)據(jù)或推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)更激進(jìn)加息，美元指數(shù)創(chuàng)三周新高；歐央行宣布結(jié)束量化寬松時(shí)代，計(jì)劃7月加息25基點(diǎn)，暗示9月加息50基點(diǎn)，大幅上調(diào)通脹預(yù)期；拉加德“放鷹”，若中期通脹前景持續(xù)惡化，9月加息幅度超過25個(gè)基點(diǎn)，銅價(jià)承壓。世行預(yù)測(cè)，世界經(jīng)濟(jì)或正邁入一個(gè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)乏力、通脹高企的時(shí)代。中國(guó)端午節(jié)后需求疲弱，疫情反復(fù)，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。全球低庫存和供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)支撐銅價(jià)。中國(guó)5月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為46.5萬噸，同比上升4.4%。關(guān)注中美5月通脹數(shù)據(jù)。操作建議：觀望。

滬鋁：

6月9日滬鋁主力07合約日盤收漲0.43%，夜盤收跌1.42%；LME收跌2.68%。周四國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存85.3萬噸，周度去庫2.9萬噸，上海和無錫地區(qū)貢獻(xiàn)主要去庫幅度。近期多空因素交織，全球鋁錠顯性庫存持續(xù)減少，給予鋁價(jià)支撐，同時(shí)上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)需求復(fù)蘇的預(yù)期增強(qiáng)，但下游需求恢復(fù)進(jìn)展緩慢，無法對(duì)鋁價(jià)形成有利支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)將維持寬幅震蕩，反彈高度有限，建議觀望為主。中長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端壓力仍存，隨著季節(jié)性淡季到來，或出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，鋁價(jià)上行動(dòng)力不足。繼續(xù)關(guān)注下游消費(fèi)復(fù)蘇情況以及去庫的可持續(xù)性。繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)能變化及俄烏局勢(shì)變動(dòng)。

滬鋅：

6月9日滬鋅主力2207合約收于26460元/噸，漲幅1.19%，夜盤跌1.17%，報(bào)26170元/噸，LME鋅跌0.80%，報(bào)3775.5美元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)由于鋁重復(fù)質(zhì)押事件，下游接貨不佳，多家貿(mào)易商暫停鋅錠業(yè)務(wù)。供應(yīng)端，由于進(jìn)口礦窗口未打開，國(guó)產(chǎn)TC不斷下滑，能源及輔料價(jià)格的上漲使得煉廠成本上升，供應(yīng)端利潤(rùn)壓縮支撐鋅價(jià)。需求端，鍍鋅利潤(rùn)繼續(xù)修復(fù)，鋅合金與氧化鋅訂單仍是一般，預(yù)計(jì)在消費(fèi)出現(xiàn)實(shí)際改善前，鋅價(jià)維持震蕩思路，后續(xù)持續(xù)關(guān)注歐洲能源問題、國(guó)內(nèi)消費(fèi)情況，警惕宏觀情緒變化。

滬鉛：

6月9日滬鉛主力2207合約收于15175元/噸，跌幅0.10%，夜盤跌1.25%，報(bào)15035元/噸，LME鉛跌0.18%，報(bào)2197.0美元/噸。供應(yīng)端，2022年5月全國(guó)電解鉛產(chǎn)量24.88萬噸，環(huán)比下降8.36%，同比下降5.75%，再生鉛產(chǎn)量37.29萬噸，環(huán)比上升6.82%，同比上升12.58%，供應(yīng)下滑超預(yù)期。需求端，鉛蓄電池需求未見明顯改善，電池廠成品庫存高累。整體鉛市場(chǎng)維持供需兩弱格局，本身矛盾并不突出，預(yù)計(jì)鉛價(jià)震蕩運(yùn)行，后續(xù)關(guān)注鉛蓄消費(fèi)情況。

5. 農(nóng)產(chǎn)品與畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT豆類市場(chǎng)延續(xù)近期漲勢(shì)，主要因USDA周度出口報(bào)告顯示近期美豆出口需求旺盛，截止6月2日當(dāng)周，本年度美豆凈銷售量為43萬噸，較前四周均值增長(zhǎng)41%，而此前市場(chǎng)預(yù)估為10-50萬噸，下年度美豆凈銷售量為59.5萬噸，市場(chǎng)預(yù)估為20-70萬噸。不過昨日白天馬棕和國(guó)內(nèi)油脂均大幅下跌，主要因印尼接連出臺(tái)政策希望加速該國(guó)棕櫚油的出口。印尼因此前實(shí)施了為期三周的棕櫚油出口禁令，導(dǎo)致加工企業(yè)庫存已滿，國(guó)內(nèi)抗議加劇。因此，印尼出口政策的變化短期內(nèi)對(duì)油脂市場(chǎng)形成利空影響。不過今日中午MPOB將公布5月供需報(bào)告，明天凌晨USDA將公布6月供需報(bào)告，目前市場(chǎng)預(yù)期這兩份報(bào)告偏利多，因此暫時(shí)還不能看空油脂走勢(shì)。建議暫時(shí)維持觀望，或者輕倉做多，搏報(bào)告的利多。

豆粕/菜粕：

短期，美豆種植天氣旱澇分明，下方有支撐。國(guó)內(nèi)供需偏弱，主要跟隨美豆運(yùn)行。臨近6月10日USDA供需報(bào)告，操作上建議順勢(shì)做多。

玉米：

期小麥即將上市，截至6月6日，全國(guó)收獲小麥進(jìn)度55%。但目前全球小麥供應(yīng)緊張，因此今年小麥豐收對(duì)小麥價(jià)格承壓有限，且不會(huì)低于玉米價(jià)格，以防小麥流入飼料企業(yè)，保證國(guó)內(nèi)小麥以食用為主。烏克蘭方面目前正與俄羅斯商討出口小麥，暫無確定性消息，使得美小麥美玉米大幅回落。而國(guó)內(nèi)玉米供需偏弱，操作上建議觀望為主或輕倉做空。

白糖：

國(guó)際方面：巴西開榨有所延遲，目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)仍然是巴西新榨季制糖比的調(diào)整情況，前期乙醇相對(duì)于糖的溢價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)大幅縮水，巴西糖廠更傾向于制醇的意愿或?qū)⒈粔褐?，后期需持續(xù)關(guān)注國(guó)際原油以及巴西雷亞爾兌美元的匯率情況；另外印度本榨季超預(yù)期的食糖產(chǎn)量在某種程度上也中和了巴西下調(diào)制糖比的利多影響，我們認(rèn)為原糖短期缺乏進(jìn)一步上行的動(dòng)能，或?qū)⒗^續(xù)維持高位區(qū)間震蕩的走勢(shì)。國(guó)內(nèi)方面：雖然當(dāng)前國(guó)產(chǎn)糖庫存仍然偏高，疫情對(duì)消費(fèi)的影響也仍然存在，但隨著去庫期來 臨疊加疫情逐步得到控制，我們認(rèn)為現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒅鸩阶邚?qiáng)，進(jìn)口方面因內(nèi)外價(jià)差仍處于倒掛狀態(tài)整體對(duì)國(guó)內(nèi)的沖擊偏小，但也需警惕糖漿及預(yù)拌粉等替代品進(jìn)口的增長(zhǎng)。主要觀點(diǎn)：目前鄭糖主力合約仍大幅低于配額外進(jìn)口成本，從價(jià)格上看并不高估，策略方面建議三季度繼續(xù)以逢回調(diào)做多的思路對(duì)待，但上行空間一是取決于外盤，二是取決于國(guó)內(nèi)食糖的去庫進(jìn)度。

雞蛋：

受益于養(yǎng)殖利潤(rùn)大幅改善，全國(guó)蛋雞產(chǎn)能自年初以來持續(xù)回升，5月份全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄為11.78億羽，較上月上升0.43個(gè)百分點(diǎn)，較年初累計(jì)上升3.24個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)6-7月全國(guó)蛋雞存欄仍將呈現(xiàn)上升之勢(shì)；端午節(jié)前備貨結(jié)束后南方即將迎來梅雨季節(jié)，多雨高溫天氣不利于雞蛋的保存及運(yùn)輸，下游需求或?qū)㈦A段性走弱，我們認(rèn)為蛋價(jià)在6中上旬至7月中上旬將繼續(xù)維持震蕩偏弱的走勢(shì)。

生豬：

隨著天氣轉(zhuǎn)熱，大豬出欄意愿或?qū)⒃鰪?qiáng)，疊加出欄體重上升，6月份豬價(jià)或有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；但從中長(zhǎng)期看，能繁母豬持續(xù)去化帶來未來生豬供給邊際減少，疊加下半年需求旺季逐漸到來，豬價(jià)整體仍處于震蕩上行的趨勢(shì)中。策略方面，我們認(rèn)為操作上仍以逢回調(diào)做多的思路為主，但短期不宜過分追漲，做多建倉區(qū)域參考17500-18500 ，產(chǎn)業(yè)客戶建議利用期貨高升水逢高鎖定養(yǎng)殖利潤(rùn)。

蘋果：

盤面現(xiàn)在仍然是在圍繞砍樹和多數(shù)產(chǎn)區(qū)坐果差以及冰雹等極端天氣影響帶來的減產(chǎn)預(yù)期進(jìn)行情緒波動(dòng)。新果減產(chǎn)應(yīng)該為定局，盤面底部存在較強(qiáng)支撐，但減產(chǎn)不及多方預(yù)期，缺乏其他利多題材，短期進(jìn)一步推漲不足，新果基本面短期難有明顯波動(dòng)。

舊果方面，截止6月9日，全國(guó)冷庫庫存量為209.63萬噸，單周去庫量14.58萬噸，環(huán)比繼續(xù)表現(xiàn)下降，舊果進(jìn)入季節(jié)性弱勢(shì)后，中短期對(duì)新季合約仍為拖累預(yù)期。

新果上下無明顯驅(qū)動(dòng)，疊加舊果弱勢(shì)下，短期預(yù)期維持偏弱震蕩走勢(shì)。關(guān)注套袋情況及天氣。

紅棗

目前紅棗的博弈再次進(jìn)入弱現(xiàn)實(shí)的格局中，流通端庫存相對(duì)充足，端午過后需求再次進(jìn)入淡季，短期供需相對(duì)寬松，難有邊際變動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)弱穩(wěn)。盤面在供需相對(duì)寬松，高企倉單壓力之下，預(yù)計(jì)偏弱走勢(shì)。加上今年新季紅棗花期提前約半個(gè)月，對(duì)應(yīng)的舊季紅棗的銷售期縮短了半個(gè)月，進(jìn)一步增加了舊季紅棗的銷售壓力的，利空舊棗。但近期下跌較多，暫時(shí)建議09空單逐步止盈。新棗處在花期和坐果期，近期產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)新棗生長(zhǎng)良好，豐產(chǎn)預(yù)期加強(qiáng)，但下來的6-7月仍然處于開花和坐果期，仍然是影響紅棗產(chǎn)量預(yù)期的關(guān)鍵時(shí)期，天氣邏輯短期對(duì)新季紅棗仍存支撐，新季合約暫時(shí)觀望，關(guān)注天氣變動(dòng)，如果天氣無明顯干擾，關(guān)注新棗空單布局機(jī)會(huì)。

花生

近期現(xiàn)貨趨穩(wěn)，魯豫地區(qū)干旱情況或有所緩解，對(duì)于旱情的炒作情緒或進(jìn)一步趨弱，盤面上漲動(dòng)力不足，但其他油脂價(jià)格偏強(qiáng)下花生油價(jià)格繼續(xù)上漲，提振原料原料價(jià)格，加上減種預(yù)期仍有待驗(yàn)證，短期盤面仍存一定支撐。短期預(yù)計(jì)仍然維持偏弱震蕩走勢(shì)，關(guān)注10200支撐位。中長(zhǎng)期來看，需要看面積減少帶來的減產(chǎn)預(yù)期和目前偏高庫存形成的結(jié)轉(zhuǎn)庫存與需求的平衡預(yù)期。

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