股指期貨2022/6/2

三大指數(shù)走勢(shì)分化，互聯(lián)網(wǎng)彩票板塊領(lǐng)漲

6月1日，三大指數(shù)集體低開(kāi)，開(kāi)盤后指數(shù)走勢(shì)分化，滬指窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指震蕩上行。午后，指數(shù)下探回升，滬指一度跌近1%。板塊方面，互聯(lián)網(wǎng)彩票、汽車、汽車零部件、海運(yùn)、煤炭等板塊漲幅居前，機(jī)場(chǎng)、石油天然氣、化纖、教育、制藥等板塊跌幅居前。

截止收盤，滬指報(bào)3182.16點(diǎn)，跌0.13%；深成指報(bào)11551.27點(diǎn)，漲0.21%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2428.96點(diǎn)，漲0.99%。滬深300報(bào)4083.18點(diǎn)，跌0.2%；中證500報(bào)6023.64點(diǎn)，跌0.04%；上證50報(bào)2798.07點(diǎn)，跌0.54%。兩市合計(jì)成交8850.96億元，北向資金凈流入12.47億元。

資金面：

6月1日，央行開(kāi)展100億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有100億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。

截至6月1日，上交所融資余額報(bào)7758.89億元，較前一交易日增加4.97億元；深交所融資余額報(bào)6683.82億元，較前一交易日減少7.9億元；兩市合計(jì)14442.71億元，較前一交易日減少2.93億元。

消息面：

【聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮表！美股高開(kāi)低走集體收跌 熱門中概股多數(shù)走低】美股周三收跌。今天是6月份的首個(gè)交易日，美聯(lián)儲(chǔ)正式開(kāi)始啟動(dòng)縮表計(jì)劃。市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注美國(guó)的通脹與經(jīng)濟(jì)狀況。美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書稱所有12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)轄區(qū)都報(bào)告了持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。截至收盤，道瓊斯指數(shù)跌0.54%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.75%，納斯達(dá)克指數(shù)跌0.72%。航空股跌幅居前。在公布營(yíng)收超過(guò)分析師預(yù)期后，賽富時(shí)股價(jià)上漲10%，緩解了外界對(duì)其商業(yè)軟件需求的擔(dān)憂。油氣、基建板塊走高，卡隆石油、瓦克能源漲超6%。熱門中概股多數(shù)走低，滴滴跌超5%，知乎跌超3%，阿里巴巴、拼多多、小鵬汽車、愛(ài)奇藝跌超2%，理想汽車漲超1%，特斯拉跌2.36%，蔚來(lái)漲1.15%。

【國(guó)常會(huì)：加快穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地生效】財(cái)聯(lián)社6月1日電，李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署加快穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地生效，讓市場(chǎng)主體和人民群眾應(yīng)知盡知應(yīng)享盡享。會(huì)議指出，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和《政府工作報(bào)告》總體思路、政策取向推出穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，主要是對(duì)政策實(shí)施提速增效。這既是及時(shí)加大力度穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤的重要舉措，又堅(jiān)持圍繞市場(chǎng)主體實(shí)施宏觀政策，實(shí)行精準(zhǔn)調(diào)控，提高效率，不透支未來(lái)。落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院部署，各部門迅速行動(dòng)，6方面33條政策措施實(shí)施細(xì)則制定出臺(tái)取得積極進(jìn)展。

【A股的包容開(kāi)放吸引 國(guó)際增量資金紛至沓來(lái)】財(cái)聯(lián)社6月2日電，一直以來(lái)，MSCI主要指數(shù)成份股調(diào)整總會(huì)引來(lái)市場(chǎng)的關(guān)注。最近一次MSCI指數(shù)定期調(diào)整在5月31日收盤后生效，此次調(diào)整中，MSCI中國(guó)指數(shù)新增28只個(gè)股，剔除21只個(gè)股。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，納入MSCI指數(shù)不僅讓A股獲得大量被動(dòng)資金跟蹤，MSCI也推出了針對(duì)A股不同標(biāo)的的市值指數(shù)，大大豐富了A股的產(chǎn)品序列，吸引更多境外機(jī)構(gòu)和國(guó)際資本配置A股資產(chǎn)。從此次調(diào)整新增的28只個(gè)股看，能源類和原材料類公司占比三分之一，半導(dǎo)體類、制藥類和電氣設(shè)備類公司占比三分之一。新增個(gè)股多為藍(lán)籌公司和科技公司。

周三三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指表現(xiàn)較弱，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)。個(gè)股近2800家上漲，賺錢效應(yīng)較好?；ヂ?lián)網(wǎng)彩票概念領(lǐng)漲，汽車板塊繼續(xù)走強(qiáng)。隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，中長(zhǎng)期來(lái)看指數(shù)有望延續(xù)反彈趨勢(shì)，反彈空間更多取決于經(jīng)濟(jì)改善節(jié)奏和穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力效果。短期內(nèi)指數(shù)上行面臨一定壓力，預(yù)計(jì)繼續(xù)震蕩整理，操作上建議投資者以區(qū)間操作為主。(僅供參考，不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議)

更多資訊請(qǐng)登錄東吳期貨研究所產(chǎn)品資訊平臺(tái)閱覽http://yjs.dwfutures.com/

東吳期貨研究所投資策略早參20220602

1. 宏觀金融衍生品

股指期貨：

周三三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指表現(xiàn)較弱，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)。個(gè)股近2800家上漲，賺錢效應(yīng)較好?；ヂ?lián)網(wǎng)彩票概念領(lǐng)漲，汽車板塊繼續(xù)走強(qiáng)。隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，中長(zhǎng)期來(lái)看指數(shù)有望延續(xù)反彈趨勢(shì)，反彈空間更多取決于經(jīng)濟(jì)改善節(jié)奏和穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力效果。短期內(nèi)指數(shù)上行面臨一定壓力，預(yù)計(jì)繼續(xù)震蕩整理，操作上建議投資者以區(qū)間操作為主。

2. 黑色系板塊

螺卷：

國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署加快穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地生效，讓市場(chǎng)主體和人民群眾應(yīng)知盡知應(yīng)享盡享，夜盤鋼價(jià)繼續(xù)反彈，在政策性利多的背景下，鋼材進(jìn)入筑底階段，預(yù)計(jì)今日穩(wěn)中小幅趨強(qiáng)，波動(dòng)性收窄，操作上逢低少量試多。

鐵礦：

鐵礦盤面延續(xù)反彈，在上海復(fù)產(chǎn)初期，鋼材終端需求有所轉(zhuǎn)好，建筑鋼材日成交量連續(xù)兩天達(dá)到18萬(wàn)噸，鋼谷網(wǎng)的數(shù)據(jù)螺紋熱卷繼續(xù)去庫(kù)。前期旺季鋼材需求不旺，近期因?yàn)閺?fù)產(chǎn)原因，也會(huì)使得淡季不會(huì)太淡，鋼材需求環(huán)比回落幅度不大。因此隨著鋼材需求好轉(zhuǎn)，加上鋼價(jià)回暖，鋼廠利潤(rùn)回升，鐵礦近期預(yù)期會(huì)保持相對(duì)高位，支撐其價(jià)格，操作上建議多單繼續(xù)持有。

雙焦：

焦炭現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行，港口準(zhǔn)一貿(mào)易現(xiàn)匯出庫(kù)價(jià)上漲至3360元/噸，預(yù)計(jì)端午節(jié)后焦企第一輪提漲將開(kāi)啟，中性看兩輪提漲能落地，盤面近期明顯反彈，小幅升水現(xiàn)貨，也加大了現(xiàn)貨提漲的預(yù)期，預(yù)計(jì)盤面震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。焦煤方面，蒙煤通關(guān)車輛保持在450車附近，但口岸查出核酸陽(yáng)性司機(jī)，短期有再度回落可能，下游焦企焦煤庫(kù)存依然很低，有剛性補(bǔ)庫(kù)需要，支撐焦煤價(jià)格，預(yù)計(jì)焦煤盤面震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

雙硅：

在一系列宏觀政策集中落地的背景下，黑色系情緒持續(xù)亢奮。但硅錳受基本面影響，難以支撐其繼續(xù)上漲，日內(nèi)以震蕩為主，可日內(nèi)逢高試空。而硅鐵基本面是略微偏松，在需求預(yù)期好轉(zhuǎn)且原料端蘭炭整改的情況下，或能支撐其繼續(xù)上漲，但需警惕高位回落的情況。

3. 能源化工：

原油：

雖然OPEC+聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)在昨晚的會(huì)議上并沒(méi)有討論豁免俄羅斯（利空踏空），不過(guò)由于匈牙利反對(duì)歐盟未能通過(guò)對(duì)俄羅斯第六輪制裁（利多踏空）對(duì)油市影響更大，隔夜原油進(jìn)一步回落。此前上漲主要反應(yīng)歐盟對(duì)俄羅斯制裁預(yù)期、美國(guó)駕駛高峰季以及國(guó)內(nèi)疫情封鎖解除預(yù)期，后續(xù)關(guān)注美國(guó)EIA周度高頻數(shù)據(jù)。建議多單暫時(shí)規(guī)避，企穩(wěn)后繼續(xù)逢低做多。

瀝青：

6月第1周瀝青產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示瀝青裝置開(kāi)工率環(huán)比小幅增加，維持低位；廠庫(kù)、社庫(kù)維持下降，降速稍有放緩，高頻數(shù)據(jù)顯示基本面邊際持續(xù)向好。不過(guò)隔夜油價(jià)大跌或影響瀝青短期走勢(shì)，建議前期多單注意風(fēng)險(xiǎn)，原油企穩(wěn)后維持逢低做多思路。

LPG：

六月沙特CP價(jià)格出臺(tái)，丙丁烷均有回落，當(dāng)前PG盤面繼續(xù)錨定進(jìn)口氣成本估值定價(jià)，隨著疫情影響的逐步減弱，工業(yè)需求逐步回升，期價(jià)有一定支撐，從季節(jié)性角度來(lái)看，隨著時(shí)間的推移，民用氣需求逐步走弱，而目前市場(chǎng)暫無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)，期價(jià)更多追隨原油走勢(shì)，短期整體維持高位震蕩，操作上以偏空思路對(duì)待，短期仍需重點(diǎn)關(guān)注原油市場(chǎng)變化走向。

甲醇：

昨日南京誠(chéng)志60萬(wàn)噸/年甲醇裝置停車檢修，多頭大幅增倉(cāng)后甲醇期貨主力合約上行沖高。此外，有市場(chǎng)消息稱浙江興興因設(shè)備故障停車，南京誠(chéng)志一期提前停車后可能到7月才能重啟。本周內(nèi)地企業(yè)總庫(kù)存較上周上升2.55萬(wàn)噸，在37.94萬(wàn)噸，漲幅達(dá)7.21%。內(nèi)地企業(yè)庫(kù)存連續(xù)三周去化開(kāi)始累庫(kù)，同比中性略偏高。本周甲醇內(nèi)地訂單量在28.54萬(wàn)噸，較上周下降2.73萬(wàn)噸，跌幅在8.73%。內(nèi)地訂單量環(huán)比大幅下降，同比維持高位。內(nèi)地訂單量相較于前期走弱明顯，近期內(nèi)地仍有累庫(kù)的可能性，內(nèi)地的供需邊際轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格的強(qiáng)度表現(xiàn)也偏弱。在端午節(jié)前備貨的情況下，甲醇傳統(tǒng)下游原料庫(kù)存環(huán)比增加1.61萬(wàn)噸在15.68萬(wàn)噸，同比處于絕對(duì)高位。鑒于下游原料庫(kù)存已處高位，而需求一般，尚未有實(shí)質(zhì)性提升，后續(xù)持續(xù)補(bǔ)庫(kù)的空間有限。目前多頭主要在交易上海等地復(fù)工復(fù)產(chǎn)后需求預(yù)期大幅復(fù)蘇的邏輯，但需求恢復(fù)成色如何有待時(shí)間檢驗(yàn)。目前港口現(xiàn)貨跟漲乏力，期現(xiàn)基差偏弱，吸引部分期現(xiàn)正向套利盤入場(chǎng)，短期內(nèi)對(duì)價(jià)格形成一定的正向驅(qū)動(dòng)。不過(guò)在供應(yīng)端逐步放量，現(xiàn)貨端剛需補(bǔ)貨為主需求依舊偏弱，成本支撐疊加宏觀情緒轉(zhuǎn)暖的情況下，甲醇震蕩運(yùn)行的格局不改。單邊操作仍建議觀望為主，或高拋低吸短線震蕩思路操作。套利方面，09-01逢高反套持有。

PVC：

短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步開(kāi)始，下游有補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力。但內(nèi)外價(jià)差走弱，出口套利空間明顯收窄，新增出口訂單或?qū)p少。近期雖然PVC價(jià)格有所下跌，但電石價(jià)格走弱，PVC生產(chǎn)利潤(rùn)仍有所回升。 整體來(lái)看，PVC價(jià)格有反彈動(dòng)力，但上方空間預(yù)計(jì)有限，以震蕩思路對(duì)待。

天然橡膠：

海南開(kāi)割時(shí)間大幅推遲，支撐制濃乳原料膠水價(jià)格保持高挺，濃乳分流現(xiàn)象依舊嚴(yán)重。加之下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及政策面的推動(dòng)，需求端存在修復(fù)改善預(yù)期，因此，短期膠價(jià)或維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。但是，隨著產(chǎn)區(qū)天氣逐漸好轉(zhuǎn)，供應(yīng)端增長(zhǎng)的大方向是確定的，而輪胎開(kāi)工在銷售以及庫(kù)存的雙重壓力下，后期難有明顯提升，疊加宏觀面不確定風(fēng)險(xiǎn)仍存，中期行情預(yù)計(jì)仍有反復(fù)。操作上，建議短多參與，設(shè)好止盈止損。

4. 有色金屬

滬銅：

最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不會(huì)推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整激進(jìn)加息計(jì)劃，銅價(jià)震蕩。周二倫銅收漲0.86%；滬銅主力07合約日盤收跌0.72%，夜盤收漲0.49%。受益于訂單和產(chǎn)出加快，美國(guó)5月ISM制造業(yè)指數(shù)好于預(yù)期和前值，新訂單和產(chǎn)出的加快，表明潛在需求依然強(qiáng)勁。美國(guó)4月職位空缺數(shù)創(chuàng)疫情以來(lái)最大單月跌幅但仍處于相當(dāng)高的水平，工資將繼續(xù)上漲。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息50個(gè)基點(diǎn)的幾率約為60%。中國(guó)放松疫情封控和增加新的刺激措施支撐銅價(jià)。國(guó)常會(huì)：部署加快穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地生效。發(fā)改委等九部門發(fā)布關(guān)于印發(fā)“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃的通知。關(guān)注中國(guó)疫情防控進(jìn)展。操作建議：觀望。

滬鋁：

受倉(cāng)庫(kù)重復(fù)質(zhì)押被調(diào)查一事影響，市場(chǎng)負(fù)面情緒升溫，鋁價(jià)走低，6月1日滬鋁主力07合約日盤收跌2.48%，夜盤收漲0.07%；倫鋁收跌2.33%。倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押事件尚在調(diào)查中，短期內(nèi)將影響華南現(xiàn)貨市場(chǎng)，現(xiàn)貨流動(dòng)增加，沖擊當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨升貼水。近期多空因素交織，鋁價(jià)受到供應(yīng)增量壓制，但全球鋁錠顯性庫(kù)存持續(xù)減少，給予鋁價(jià)支撐，上海逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)情緒緩和，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)將維持區(qū)間震蕩，建議觀望為主。繼續(xù)關(guān)注下游消費(fèi)復(fù)蘇情況以及去庫(kù)的可持續(xù)性。繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)能變化及俄烏局勢(shì)變動(dòng)。

滬鋅：

6月1日滬鋅主力2207合約收于26180元/噸，漲幅0.10%，夜盤漲0.19%，報(bào)26220元/噸，LME鋅跌1.04%，報(bào)3872.5美元/噸。歐洲天然氣再起波瀾，俄羅斯從5月31起暫停向荷蘭供氣，使得歐洲順利補(bǔ)庫(kù)不確定性增加，遠(yuǎn)期電價(jià)維持偏強(qiáng)震蕩。消費(fèi)方面，上海解封推動(dòng)消費(fèi)預(yù)期改善，帶動(dòng)鋅價(jià)偏強(qiáng)震蕩，可以適當(dāng)逢低試多，但消費(fèi)出現(xiàn)實(shí)際改善前，不宜追多，關(guān)注國(guó)內(nèi)消費(fèi)情況。

滬鉛：

6月1日滬鉛主力2207合約收于15125元/噸，跌幅0.69%，夜盤跌0.40%，報(bào)15080元/噸，LME鉛跌1.15%，報(bào)2155.0美元/噸。需求端，鉛蓄電池端午節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求不佳，部分電池廠已經(jīng)開(kāi)始放假計(jì)劃，多數(shù)電池廠準(zhǔn)備節(jié)后補(bǔ)貨，消費(fèi)不佳難以繼續(xù)提振鉛價(jià)，上方空間有限，預(yù)計(jì)鉛價(jià)維持震蕩運(yùn)行。

5. 農(nóng)產(chǎn)品與畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT大豆和豆油期貨價(jià)格上漲，但因谷物市場(chǎng)大跌漲幅受到拖累，此前各方表態(tài)將確保烏克蘭糧食出口，以緩減糧食危機(jī)。不過(guò)昨日國(guó)內(nèi)外油脂價(jià)格均呈現(xiàn)先跌后漲走勢(shì)，因有消息稱印尼取消向馬來(lái)西亞棕櫚油種植園派遣勞工的計(jì)劃，或令馬棕產(chǎn)量回升希望受挫。此外，昨日USDA公布民間出口商向中國(guó)銷售13.2萬(wàn)噸大豆，出口旺盛也對(duì)CBOT豆類市場(chǎng)形成支撐。盡管各方在努力確保烏克蘭糧食出口對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)形成較大利空影響，但油脂自身基本面仍然較為利多，預(yù)計(jì)近期油脂價(jià)格仍將維持高位偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。

豆粕/菜粕：

目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)寬松，連粕主要跟隨美豆?jié)q跌。而美豆種植天氣還未到炒作的關(guān)鍵時(shí)期，因此區(qū)間震蕩。短期操作上建議區(qū)間操作，美豆區(qū)間1575-1750，連粕區(qū)間3900-4250，菜粕區(qū)間3500-3880。

玉米：

美小麥夜盤跌穿30日均線，且國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格受新季小麥上市的影響有所承壓。盡管目前世界糧食危機(jī)正在發(fā)酵，整體谷物供應(yīng)偏緊，但短期還需觀察美玉米與美小麥的支撐，操作上建議觀望為主。

白糖：

國(guó)際方面：巴西開(kāi)榨有所延遲，目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)仍然是巴西新榨季制糖比的調(diào)整情況， 雖然乙醇折糖價(jià)較糖價(jià)仍然有溢價(jià)，但已較前期大幅縮窄，后期需持續(xù)關(guān)注國(guó)際原油以及巴 西雷亞爾兌美元的匯率情況。另外印度本榨季超預(yù)期的食糖產(chǎn)量在某種程度上也中和了巴西 下調(diào)制糖比的利多影響，我們認(rèn)為原糖短期仍將維持偏高位震蕩的走勢(shì)。國(guó)內(nèi)方面：雖然當(dāng)前國(guó)產(chǎn)糖庫(kù)存仍然偏高，疫情對(duì)消費(fèi)的影響也仍然存在，但隨著去庫(kù)期來(lái) 臨疊加疫情逐步得到控制，我們認(rèn)為現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒅鸩阶邚?qiáng)，進(jìn)口方面因內(nèi)外價(jià)差仍處于倒 掛狀態(tài)整體對(duì)國(guó)內(nèi)的沖擊偏小，但也需警惕糖漿及預(yù)拌粉等替代品進(jìn)口的增長(zhǎng)。主要觀點(diǎn)：目前鄭糖主力合約仍大幅低于配額外進(jìn)口成本，整體處于估值低位，策略方面可 以繼續(xù)逢低參與反彈，但反彈空間一是取決于外盤，二是取決于國(guó)內(nèi)食糖的去庫(kù)進(jìn)度。

雞蛋：

受益于養(yǎng)殖利潤(rùn)大幅改善，全國(guó)蛋雞產(chǎn)能自年初以來(lái)持續(xù)回升，5月份全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄為11.78億羽，較上月上升0.43個(gè)百分點(diǎn)，較年初累計(jì)上升3.24個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)6-7月全國(guó)蛋雞存欄仍將呈現(xiàn)上升之勢(shì)；端午節(jié)前備貨結(jié)束后南方即將迎來(lái)梅雨季節(jié)，多雨高溫天氣不利于雞蛋的保存及運(yùn)輸，下游需求或?qū)㈦A段性走弱，我們認(rèn)為蛋價(jià)在6中上旬至7月中上旬將繼續(xù)維持震蕩偏弱的走勢(shì)。

生豬：

端午降至，養(yǎng)殖端出欄意愿增強(qiáng)，前期壓欄生豬出欄短期對(duì)市場(chǎng)形成一定的沖擊，近月合約承壓；但長(zhǎng)期來(lái)來(lái)看，能繁母豬持續(xù)去化帶來(lái)未來(lái)生豬供給邊際減少，疊加下半年需求旺季逐漸到來(lái)，豬價(jià)整體仍處于震蕩上行地的趨勢(shì)中。策略方面，我們建議回調(diào)做多LH2209、 LH2211合約，建倉(cāng)區(qū)域參考17500-18500 ，產(chǎn)業(yè)客戶建議利用期貨高升水逢高鎖定養(yǎng)殖利潤(rùn)。

蘋果：

昨日蘋果維持震蕩走勢(shì)。舊果進(jìn)入季節(jié)性弱勢(shì)，新果對(duì)減產(chǎn)預(yù)期分歧較大，短期維持寬幅震蕩走勢(shì)，波動(dòng)區(qū)間或擴(kuò)大至8500-9500。等待套袋數(shù)據(jù)指引，預(yù)期存在反復(fù)波動(dòng)可能，謹(jǐn)慎參與。

紅棗：

昨日紅棗再次高位回落，我們?nèi)匀痪S持之前觀點(diǎn)，端午過(guò)后進(jìn)入季節(jié)性淡季，供應(yīng)端未出現(xiàn)明顯的流通缺口前 ，高企的倉(cāng)單壓力之下，期貨價(jià)格缺乏提振，期貨價(jià)格仍然需要貼水才有一定支撐。另一方面，隨著盤面價(jià)格貼水現(xiàn)貨，倉(cāng)單會(huì)逐步流出，低價(jià)的倉(cāng)單貨源流出可能會(huì)進(jìn)一步?jīng)_擊市場(chǎng)，使現(xiàn)貨價(jià)格偏弱。因此短期我們維持反彈做空的策略。但考慮到新季紅棗目前處于開(kāi)花坐果的關(guān)鍵期，天氣風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，輕倉(cāng)參與。

花生：

昨日維持震蕩偏弱走勢(shì)?；久鎭?lái)看，供應(yīng)端現(xiàn)貨基層余糧見(jiàn)底，疊加進(jìn)口到港預(yù)期較少，供應(yīng)端壓力不大，需求端油廠收購(gòu)意愿仍然維持，食品需求隨著疫情好轉(zhuǎn)或繼續(xù)回暖，現(xiàn)貨價(jià)格存在一定支撐。新季花生減種幅度仍待時(shí)間驗(yàn)證，根據(jù)天氣提示山東旱情難有緩解市場(chǎng)仍有擔(dān)憂，加上進(jìn)入生長(zhǎng)期天氣影響較大，短期新季花生仍有預(yù)期加持。另外，目前其他油脂價(jià)格接連上漲，為花生油價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行形成較強(qiáng)支撐，花生油價(jià)格偏強(qiáng)對(duì)原料價(jià)格形成提振，市場(chǎng)主體心態(tài)也有較強(qiáng)支撐。整體來(lái)看，舊花生相對(duì)穩(wěn)定，疊加新花生減產(chǎn)預(yù)期加持及其他油脂高位支撐，盤面繼續(xù)下跌存在阻力，短期或仍然維持震蕩走勢(shì)。考慮預(yù)期可輕倉(cāng)適當(dāng)回調(diào)做多，關(guān)注支撐位10200。

免責(zé)聲明：本報(bào)告由東吳期貨制作及發(fā)布。報(bào)告是基于東吳期貨認(rèn)為可靠的且目前已公開(kāi)的信息撰寫，東吳期貨力求但不保證該信息的準(zhǔn)確性和完整性，所表述的意見(jiàn)并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，投資者需自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。未經(jīng)東吳期貨事先書面授權(quán)，不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)、修改、及用于其它用途。

本報(bào)告在編寫時(shí)融入了分析師個(gè)人的觀點(diǎn)、見(jiàn)解以及分析方法，本報(bào)告所載的觀點(diǎn)并不代表東吳期貨的立場(chǎng)，所以請(qǐng)謹(jǐn)慎參考。東吳期貨不承擔(dān)因根據(jù)本報(bào)告所進(jìn)行期貨買賣操作而導(dǎo)致的任何形式的損失。

期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。