股指期貨2022/5/31

三大指數(shù)高位震蕩，消費(fèi)板塊領(lǐng)漲

5月30日，三大指數(shù)集體高開，開盤后指數(shù)下探回升，創(chuàng)業(yè)板指漲超1.5%。午后，指數(shù)高位震蕩。板塊方面，酒店餐飲、貿(mào)易、汽車、飲料制造、小家電等板塊漲幅居前，房地產(chǎn)、煤炭、港口航運(yùn)、白電、證券、銀行等板塊跌幅居前。

截止收盤，滬指報(bào)3149.06點(diǎn)，漲0.6%；深證成指報(bào)11310.28點(diǎn)，漲1.04%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2350.38點(diǎn)，漲1.2%。滬深300報(bào)4029.02點(diǎn)，漲0.69%；中證500報(bào)5942.83點(diǎn)，漲0.73%；上證50報(bào)2778.45點(diǎn)，漲0.56%。兩市合計(jì)成交8110.16億元，北向資金凈流入70.49億元。

資金面：

5月30日，央行開展100億元公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有100億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。

截至5月30日，上交所融資余額報(bào)7752.87億元，較前一交易日增加13.83億元；深交所融資余額報(bào)6697.18億元，較前一交易日減少1.72億元；兩市合計(jì)14450.05億元，較前一交易日增加12.11億元。

消息面：

【全國(guó)財(cái)政支持穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤工作視頻會(huì)議在京召開】全國(guó)財(cái)政支持穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤工作視頻會(huì)議在北京召開。會(huì)議認(rèn)為，33項(xiàng)政策中，有24項(xiàng)直接涉及財(cái)政部門的職責(zé)，涵蓋稅收、專項(xiàng)債券、政府采購(gòu)、支出政策、民生社保等。各級(jí)財(cái)政部門要切實(shí)扛起責(zé)任，主動(dòng)擔(dān)當(dāng)作為，不辱使命、不負(fù)重托，高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。要堅(jiān)定信心、迎難而上，把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出位置，著力保市場(chǎng)主體以保就業(yè)保民生，努力確保二季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)合理增長(zhǎng)和失業(yè)率盡快下降。會(huì)議提出，有效擴(kuò)大投資和消費(fèi)，釋放內(nèi)需潛力。

【發(fā)改委、能源局：要實(shí)現(xiàn)到2030年風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上的目標(biāo)】國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》，旨在錨定到2030年我國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上的目標(biāo)，加快構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系?！秾?shí)施方案》提出了7方面21項(xiàng)具體政策舉措。

【物流保通保暢 全國(guó)貨運(yùn)物流多項(xiàng)主要指標(biāo)環(huán)比上升】財(cái)聯(lián)社5月31日電，最新的全國(guó)物流保通保暢運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)貨運(yùn)物流持續(xù)恢復(fù)向好。根據(jù)國(guó)務(wù)院物流保通保暢工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室監(jiān)測(cè)匯總數(shù)據(jù)顯示，5月30日，國(guó)家鐵路貨運(yùn)量在保持高位運(yùn)行基礎(chǔ)上，完成1107.7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.5%；全國(guó)高速公路貨車通行709.34萬(wàn)輛，環(huán)比上升12.62%；全國(guó)重點(diǎn)港口完成貨物吞吐量3460.9萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.7%，完成集裝箱吞吐量79.2萬(wàn)標(biāo)箱，環(huán)比增長(zhǎng)12.1%；民航保障貨運(yùn)航班656班（其中國(guó)際貨運(yùn)航班496班，國(guó)內(nèi)貨運(yùn)航班160班），環(huán)比下降9.8%；郵政快遞攬收約3.27億件，環(huán)比上升6.9%；投遞約3.15億件，環(huán)比上升1.0%。

周一指數(shù)高位震蕩，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%。個(gè)股近3000家上漲，賺錢效應(yīng)較好。餐飲旅游、食品飲料等消費(fèi)板塊領(lǐng)漲，疫情好轉(zhuǎn)帶動(dòng)消費(fèi)修復(fù)預(yù)期，房地產(chǎn)、煤炭、工程機(jī)械領(lǐng)跌。隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，同時(shí)海外擾動(dòng)暫緩，帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。指數(shù)預(yù)計(jì)仍繼續(xù)震蕩整理，后續(xù)反彈空間更多取決于經(jīng)濟(jì)改善節(jié)奏和穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力效果，操作上建議投資者以區(qū)間操作為主。(僅供參考，不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議)

更多資訊請(qǐng)登錄東吳期貨研究所產(chǎn)品資訊平臺(tái)閱覽http://yjs.dwfutures.com/

東吳期貨研究所投資策略早參20220531

1. 宏觀金融衍生品

股指期貨：

周一指數(shù)高位震蕩，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%。個(gè)股近3000家上漲，賺錢效應(yīng)較好。餐飲旅游、食品飲料等消費(fèi)板塊領(lǐng)漲，疫情好轉(zhuǎn)帶動(dòng)消費(fèi)修復(fù)預(yù)期，房地產(chǎn)、煤炭、工程機(jī)械領(lǐng)跌。隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，同時(shí)海外擾動(dòng)暫緩，帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。指數(shù)預(yù)計(jì)仍繼續(xù)震蕩整理，后續(xù)反彈空間更多取決于經(jīng)濟(jì)改善節(jié)奏和穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力效果，操作上建議投資者以區(qū)間操作為主。

2. 黑色系板塊

螺卷：

財(cái)政部布置一系列政策穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，各種利好性政策頻出，伴隨著上海解封后可能帶來的復(fù)工復(fù)產(chǎn)需求，疊加端午節(jié)假期前后的原料補(bǔ)庫(kù)需求，成材跟隨原料強(qiáng)勁反彈，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)延續(xù)小幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

鐵礦：

礦價(jià)維持上漲，近期表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)下鐵礦供需依然偏緊，庫(kù)存保持下降。供應(yīng)端，本周鐵礦發(fā)運(yùn)小幅回升，其中增量來自澳洲，但澳洲發(fā)中國(guó)量明顯下降，巴西環(huán)比回落，到港維持低位。需求端，沙鋼上調(diào)廢鋼價(jià)格100元/噸，廢鋼資源的緊缺導(dǎo)致鐵礦石保持性價(jià)比，鐵水產(chǎn)量居高不下。臨近端午，鋼廠還有剛性補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)近期鐵礦維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，操作上建議多單繼續(xù)持有。

雙焦：

焦炭現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)，市場(chǎng)心態(tài)略微轉(zhuǎn)好。臨近假期加上各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，下游鋼廠有補(bǔ)庫(kù)需要，同時(shí)四輪提降落地后，焦化廠多處于虧損狀態(tài)，生產(chǎn)積極性一般，部分出現(xiàn)減產(chǎn)現(xiàn)象，焦炭近期供應(yīng)壓力不大。總的來說焦炭供需依然沒有轉(zhuǎn)向?qū)捤?，盤面近期或維持反彈行情。焦煤方面，隨著盤面反彈，部分貿(mào)易商及洗煤廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，加上本身焦企焦煤庫(kù)存就低，短期盤面有望延續(xù)反彈。

雙硅：

黑色系情緒較為亢奮，昨日夜盤繼續(xù)上漲，短期雙硅或受整體情緒影響有所走強(qiáng)。雖然上海積極推進(jìn)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，北京疫情也基本得到控制，需求均有向好預(yù)期。但梅雨季節(jié)即將來臨，消費(fèi)淡季將來到，需求的恢復(fù)程度尚存不確定性。且其自身基本面仍舊寬松，因此，需警惕受黑色系情緒影響上漲后高位回落的情況。

3. 能源化工：

原油：

隔夜原油走高，隱隱突破此前震蕩上行通道。歐洲理事會(huì)主席米歇爾稱歐盟已就禁運(yùn)俄石油達(dá)成一致，將立即覆蓋2/3歐盟從俄羅斯進(jìn)口原油，年底覆蓋率增至90%。此外基本面依然強(qiáng)勁，美國(guó)駕駛高峰季即將在低庫(kù)存高出口的背景下到來，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情封鎖正在謹(jǐn)慎并逐步解除，在全球主要供應(yīng)持續(xù)低迷的背景下，需求增加預(yù)期推高了油價(jià)。預(yù)計(jì)油價(jià)總體維持中期向上的判斷。

瀝青：

5月第4周瀝青產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示瀝青裝置開工率維持低位，反彈3.3%至25.9%，廠庫(kù)、社庫(kù)維持較快下降速度，高頻數(shù)據(jù)顯示基本面邊際持續(xù)向好。成本端原油走強(qiáng)且瀝青自身走勢(shì)向上突破，建議維持逢低做多思路。

LPG：

當(dāng)前PG盤面繼續(xù)錨定進(jìn)口氣成本估值定價(jià)，隨著疫情影響的逐步減弱，工業(yè)需求逐步回升，期價(jià)有一定支撐，從季節(jié)性角度來看，隨著時(shí)間的推移，民用氣需求將逐步走弱，故目前市場(chǎng)暫無較為明顯的驅(qū)動(dòng)，期價(jià)更多仍是追隨原油走勢(shì)，短期期價(jià)將維持高位震蕩，操作整體以偏空思路對(duì)待，波段滾動(dòng)操作。短期仍需重點(diǎn)關(guān)注原油市場(chǎng)變化走向。

甲醇：

昨日，甲醇期貨主力合約偏弱震蕩，港口現(xiàn)貨價(jià)格隨盤面下調(diào)，市場(chǎng)氣氛一般。消息面上，據(jù)聞天津渤化MTO裝置由于疫情的原因人工暫未到位而導(dǎo)致5月底全部達(dá)產(chǎn)的計(jì)劃有所推遲。隨著前期停車裝置相繼重啟，甲醇整體供應(yīng)將有所提升，預(yù)計(jì)短期內(nèi)供應(yīng)仍將維持充?；{(diào)。傳統(tǒng)下游表現(xiàn)趨弱，甲醛進(jìn)入消費(fèi)淡季，醋酸裝置檢修較多，二甲醚和MTBE等能源需求在疫情好轉(zhuǎn)下有回補(bǔ)可能性，但總體上傳統(tǒng)需求支撐相對(duì)乏力，缺乏亮眼表現(xiàn)。甲醇制烯烴開工率依舊處于偏高位置，新興需求對(duì)甲醇市場(chǎng)存一定支撐。密切關(guān)注前期停車和近期計(jì)劃停車裝置的運(yùn)行動(dòng)態(tài)以及天津渤化的開車情況及后續(xù)的持續(xù)性，若后者可以實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷運(yùn)行，屆時(shí)對(duì)甲醇消耗量將會(huì)有16萬(wàn)噸/月左右的提升。進(jìn)入6月后，甲醇將轉(zhuǎn)向供需雙增的狀況，但供應(yīng)邊際預(yù)期增加更多的情況下，期價(jià)或仍將承壓運(yùn)行，不過宏觀政策和成本端還是有一定支撐，密切關(guān)注天津渤化的投產(chǎn)節(jié)點(diǎn)。暫無明顯利多支撐下，甲醇期價(jià)預(yù)計(jì)維持震蕩走勢(shì)，上下空間有限。單邊操作建議觀望為主，或高拋低吸短線震蕩思路操作。套利方面，09-01逢高反套持有。

PVC：

隔夜國(guó)際原油價(jià)格創(chuàng)近期高位，對(duì)能化商品或有所提振。短期來看，國(guó)內(nèi)疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步開始，下游有補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力。但內(nèi)外價(jià)差走弱，出口套利空間明顯收窄，新增出口訂單或?qū)p少。近期雖然PVC價(jià)格有所下跌，但電石價(jià)格走弱，PVC生產(chǎn)利潤(rùn)仍有所回升。 整體來看，PVC價(jià)格有反彈動(dòng)力，但上方空間預(yù)計(jì)有限。

天然橡膠：

海南開割時(shí)間不斷推遲，進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)濃乳原料分流現(xiàn)象。加之下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn)以及政策面的推動(dòng)，需求端預(yù)期邊際好轉(zhuǎn)，故短期膠價(jià)或維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。但是，隨著產(chǎn)區(qū)天氣逐漸好轉(zhuǎn)，供應(yīng)端放增長(zhǎng)的大方向是確定的，而輪胎開工在銷售以及庫(kù)存的雙重壓力下，后期難有明顯提升，疊加宏觀面不確定風(fēng)險(xiǎn)仍存，中期行情預(yù)計(jì)仍有反復(fù)。操作上，建議短多參與，設(shè)好止盈止損。

4. 有色金屬

滬銅：

中國(guó)需求預(yù)期改善，銅價(jià)延續(xù)反彈。周一倫銅收漲0.37%；滬銅主力07合約日盤收漲0.07%，夜盤收漲0.15%。中國(guó)放松疫情封控和增加新的刺激措施提振市場(chǎng)樂觀情緒。5月30日，上海市新冠肺炎疫情防控工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于6月1日起全市住宅小區(qū)恢復(fù)出入公共交通恢復(fù)運(yùn)營(yíng)機(jī)動(dòng)車恢復(fù)通行的通告》。全國(guó)財(cái)政支持穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤工作視頻會(huì)議在京召開，確保今年新增專項(xiàng)債6月底前基本發(fā)行完畢，力爭(zhēng)8月底前基本使用完畢。德國(guó)、西班牙5月通脹雙雙“爆表”，歐央行退出寬松更顯緊迫，全球進(jìn)入緊縮周期以抑制高通脹。關(guān)注今日公布的中國(guó)5月官方制造業(yè)PMI。操作建議：逢低短多。

滬鋁：

5月30日滬鋁主力07合約日盤收跌0.05%，夜盤收跌0.12%；倫鋁收漲0.04%。國(guó)內(nèi)上游復(fù)產(chǎn)速度較快，下游需求仍待復(fù)蘇，鋁價(jià)受到供應(yīng)增量壓制，但全球鋁錠顯性庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，給予鋁價(jià)支撐，隨著上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的減弱緩和市場(chǎng)情緒，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)將維持區(qū)間震蕩，建議觀望為主，中長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端壓力仍存，鋁價(jià)上行動(dòng)力不足。繼續(xù)關(guān)注下游消費(fèi)復(fù)蘇情況以及去庫(kù)的可持續(xù)性。繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)能變化及俄烏局勢(shì)變動(dòng)。

滬鋅：

5月30日滬鉛主力2207合約收于15075元/噸，漲幅0.67%，夜盤漲1.20%，報(bào)15230元/噸，LME鉛漲0.65%，報(bào)2179.5美元/噸。昨日，宏觀情緒較好，有色普漲，鉛價(jià)承壓走強(qiáng)?；久?，河南地區(qū)粗鉛檢修增加限制電解鉛產(chǎn)能釋放，低利潤(rùn)限制再生鉛煉廠開工，下游鉛蓄電池開工率維持低位，端午節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求不佳，部分電池廠有放假計(jì)劃，弱需求難以繼續(xù)提振鉛價(jià)。鉛市場(chǎng)整體維持供需兩弱格局，預(yù)計(jì)鉛價(jià)震蕩運(yùn)行。

滬鉛：

5月27日滬鉛主力2207合約收于15045元/噸，漲幅1.07%，夜盤漲0.70%，報(bào)15080元/噸，LME鉛漲1.88%，報(bào)2165.5美元/噸。供應(yīng)端，河南地區(qū)粗鉛檢修增加限制電解鉛產(chǎn)能釋放，低利潤(rùn)限制再生鉛煉廠開工。需求端，淡季疊加疫情，鉛蓄電池出貨不佳，成品庫(kù)存壓力較大，企業(yè)減產(chǎn)運(yùn)行。鉛市場(chǎng)維持供需兩弱格局，預(yù)計(jì)鉛價(jià)圍繞萬(wàn)五震蕩運(yùn)行。

5. 農(nóng)產(chǎn)品與畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT市場(chǎng)因美國(guó)陣亡將士紀(jì)念日休市一天。但馬棕市場(chǎng)下跌，因印尼在解除食用油出口禁令一周后，將發(fā)放第一批棕櫚油出口許可，首批出口量為100萬(wàn)噸。因此昨日國(guó)內(nèi)油脂也跟隨回落，不過昨日夜盤國(guó)內(nèi)油脂有止跌企穩(wěn)的走勢(shì)，因歐盟就禁運(yùn)俄羅斯石油達(dá)成一致，原油價(jià)格大幅走強(qiáng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂或繼續(xù)走強(qiáng)。操作上，我們昨日建議油脂可趁回調(diào)繼續(xù)逢低做多。

豆粕/菜粕：

美豆主產(chǎn)區(qū)降雨增加，但預(yù)計(jì)會(huì)延遲種植進(jìn)度，因此美豆有所反彈。需要持續(xù)關(guān)注美豆天氣是否成為市場(chǎng)炒作的焦點(diǎn)。新季美豆產(chǎn)量和單產(chǎn)有下調(diào)炒作的空間，因此美豆短期應(yīng)該會(huì)區(qū)間震蕩。操作上建議順勢(shì)做多。

玉米：

美玉米跟隨美小麥短期觸底反彈，美小麥在30日線有強(qiáng)支撐。世界糧食危機(jī)越發(fā)嚴(yán)重，且北半球玉米種植天氣變數(shù)較大。目前國(guó)內(nèi)供需雙弱，且新一季小麥即將上市，預(yù)計(jì)短期跟隨美玉米走勢(shì)。操作上建議區(qū)間操作，逢低做多。

白糖：

國(guó)際方面：巴西開榨有所延遲，目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)仍然是巴西新榨季制糖比的調(diào)整情況， 雖然乙醇折糖價(jià)較糖價(jià)仍然有溢價(jià)，但已較前期大幅縮窄，后期需持續(xù)關(guān)注國(guó)際原油以及巴 西雷亞爾兌美元的匯率情況。另外印度本榨季超預(yù)期的食糖產(chǎn)量在某種程度上也中和了巴西 下調(diào)制糖比的利多影響，我們認(rèn)為原糖短期仍將維持偏高位震蕩的走勢(shì)。 國(guó)內(nèi)方面：雖然當(dāng)前國(guó)產(chǎn)糖庫(kù)存仍然偏高，疫情對(duì)消費(fèi)的影響也仍然存在，但隨著去庫(kù)期來 臨疊加疫情逐步得到控制，我們認(rèn)為現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒅鸩阶邚?qiáng)，進(jìn)口方面因內(nèi)外價(jià)差仍處于倒 掛狀態(tài)整體對(duì)國(guó)內(nèi)的沖擊偏小，但也需警惕糖漿及預(yù)拌粉等替代品進(jìn)口的增長(zhǎng)。主要觀點(diǎn)：目前鄭糖主力合約仍大幅低于配額外進(jìn)口成本，整體處于估值低位，策略方面可以繼續(xù)逢低參與反彈，但反彈空間一是取決于外盤，二是取決于國(guó)內(nèi)食糖的去庫(kù)進(jìn)度。

雞蛋：

供應(yīng)端：4月份全國(guó)蛋雞存欄環(huán)比上升，但仍處于歷史同期偏低水平，預(yù)計(jì)接下來蛋雞的產(chǎn)能水平將繼續(xù)呈現(xiàn)小幅回升的趨勢(shì)；需求端：端午節(jié)前備貨已基本結(jié)束，6月份南方即將迎來梅雨季，下游儲(chǔ)備需求或?qū)p弱，預(yù)計(jì)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格短期將繼續(xù)維持震蕩回落的趨勢(shì)。近期隨著養(yǎng)殖利潤(rùn)的好轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖端補(bǔ)欄情緒有所升溫，但目前飼料成本仍處高位，下游補(bǔ)欄心態(tài)仍然不穩(wěn)，后期需持續(xù)關(guān)注雞苗補(bǔ)欄情況。策略方面，我們建議單邊反彈做空雞蛋2207合約，主力2209合約建議暫時(shí)觀望，套利建議逢高介入JD07-09反套。

生豬：

端午降至，養(yǎng)殖端出欄意愿增強(qiáng)，前期壓欄生豬出欄短期對(duì)市場(chǎng)形成一定的沖擊，近 月合約承壓;但長(zhǎng)期來來看，能繁母豬持續(xù)去化帶來未來生豬供給邊際減少，疊加下半年需求旺 季逐漸到來，豬價(jià)整體仍處于震蕩上行地的趨勢(shì)中。策略方面，我們建議回調(diào)做多LH2209、 LH2211合約，建倉(cāng)區(qū)域參考17500-18500，產(chǎn)業(yè)客戶建議利用期貨高升水逢高鎖定養(yǎng)殖利潤(rùn)。

蘋果：

昨日蘋果低開低走。舊果進(jìn)入季節(jié)性弱勢(shì)，新果對(duì)減產(chǎn)預(yù)期分歧較大，短期維持寬幅震蕩走勢(shì)，波動(dòng)區(qū)間或擴(kuò)大至8500-9500。等待套袋數(shù)據(jù)指引，預(yù)期存在反復(fù)波動(dòng)可能，謹(jǐn)慎參與。

紅棗：

昨日紅棗震蕩偏弱，端午備貨進(jìn)入尾聲，整體端午對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格帶動(dòng)有限，而端午節(jié)過后，需求端將再度進(jìn)入低迷形勢(shì)，使市場(chǎng)前期樂觀預(yù)期充分釋放，悲觀心態(tài)再起。短期來看，需求進(jìn)入淡季，供應(yīng)端未出現(xiàn)明顯的流通缺口前，高企的倉(cāng)單壓力之下，期貨價(jià)格缺乏提振，期貨價(jià)格或延續(xù)貼水態(tài)勢(shì)。另一方面，隨著盤面價(jià)格貼水現(xiàn)貨，倉(cāng)單會(huì)逐步流出，低價(jià)的倉(cāng)單貨源流出可能會(huì)進(jìn)一步?jīng)_擊市場(chǎng)，使現(xiàn)貨價(jià)格偏弱。因此短期我們維持短線反彈做空的策略，參考波動(dòng)區(qū)間11300-18000。新季紅棗進(jìn)入盛花期，目前疆內(nèi)氣候良好，但近期或有暴雨天氣，關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣情況及坐果情況。

花生：

昨日花生震蕩調(diào)整，短期來看，供應(yīng)端現(xiàn)貨基層余糧見底，疊加進(jìn)口到港預(yù)期較少，供應(yīng)端壓力不大，需求端油廠收購(gòu)意愿仍然維持，食品需求隨著疫情好轉(zhuǎn)或繼續(xù)回暖，現(xiàn)貨價(jià)格存在支撐。新季花生減種幅度仍待時(shí)間驗(yàn)證，根據(jù)天氣提示山東旱情難有緩解市場(chǎng)仍有擔(dān)憂，加上進(jìn)入生長(zhǎng)期天氣影響較大，短期新季花生仍有較強(qiáng)預(yù)期加持。另外，目前其他油脂價(jià)格接連上漲，為花生油價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行形成較強(qiáng)支撐，花生油價(jià)格偏強(qiáng)對(duì)原料價(jià)格形成提振，市場(chǎng)主體心態(tài)也有較強(qiáng)支撐。整體來看，舊花生偏強(qiáng)，疊加新花生減產(chǎn)預(yù)期加持及其他油脂高位支撐，盤面易漲難跌。但目前價(jià)格相對(duì)較高，短期推漲或需要新的矛盾的刺激。操作上以觀望為主或回調(diào)做多。

免責(zé)聲明：本報(bào)告由東吳期貨制作及發(fā)布。報(bào)告是基于東吳期貨認(rèn)為可靠的且目前已公開的信息撰寫，東吳期貨力求但不保證該信息的準(zhǔn)確性和完整性，所表述的意見并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，投資者需自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。未經(jīng)東吳期貨事先書面授權(quán)，不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)、修改、及用于其它用途。

本報(bào)告在編寫時(shí)融入了分析師個(gè)人的觀點(diǎn)、見解以及分析方法，本報(bào)告所載的觀點(diǎn)并不代表東吳期貨的立場(chǎng)，所以請(qǐng)謹(jǐn)慎參考。東吳期貨不承擔(dān)因根據(jù)本報(bào)告所進(jìn)行期貨買賣操作而導(dǎo)致的任何形式的損失。

期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。