在全球市場聚焦即將召開的美聯(lián)儲5月議息會議之際，我們將迎來五一勞動節(jié)假期。為使通脹降溫，當(dāng)?shù)貢r間5月3日-5月4日召開的議息會議后，美聯(lián)儲或?qū)⑿疾扇「焖俑みM(jìn)的行動：在加快加息步伐的同時，啟動縮表進(jìn)程。3月初俄烏沖突引發(fā)全球大宗商品暴漲，目前沖突仍在延續(xù)。物價高企沖擊需求，市場對全球經(jīng)濟(jì)增長的樂觀情緒已降至歷史最低點，對經(jīng)濟(jì)滯脹的預(yù)期躍升至為2008年以來最高。反觀國內(nèi)，疫情仍未得到完全控制。中國作為全球最大的制造業(yè)大國，其生產(chǎn)和物流活動受到疫情限制，對全球供應(yīng)鏈產(chǎn)生影響。海外金融和大宗商品市場在五一節(jié)日期間預(yù)計有可能波動加劇。與此同時，國內(nèi)疫情仍有望在五一后得到控制，生產(chǎn)和生活逐漸恢復(fù)常態(tài)；下游企業(yè)和終端消費者需求回補(bǔ)；同時，在政策刺激助推下，基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)投資有望回升。如何在節(jié)日前后準(zhǔn)確把握市場動向，對于企業(yè)和個人投資者意義重大。

按照以往的慣例，為了更好地幫助廣大投資者面對紛繁復(fù)雜的市場，針對當(dāng)前極為復(fù)雜的宏觀與產(chǎn)業(yè)鏈狀況，并結(jié)合以往五一假期前后各主要期貨品種的變化，繼續(xù)堅持規(guī)避風(fēng)險為前提，適度參與把握機(jī)會的原則，制定了 2022 年五一假期前的留倉建議，并配以簡要分析，以供大家參考。

具體建議如下所示。

一、國外期貨市場主要品種歷年五一假期期間漲跌幅一覽

備注：各品種均采用文華指數(shù)進(jìn)行測算。漲跌幅根據(jù)五一假期后第一個交易日收盤價與假期前最后一個交易日收盤價計算。
二、宏觀策略及相關(guān)風(fēng)險因素揭示：

（一） 全球經(jīng)濟(jì)與金融市場形勢簡述：

(1)五一期間美聯(lián)儲議息會議，預(yù)計加息50個基點，同時5月縮表概率大增，將進(jìn)一步推動美元指數(shù)上漲；(2)俄烏沖突仍在持續(xù)，對全球經(jīng)濟(jì)以及大宗商品造成極大擾動；(3)國內(nèi)疫情防控處在關(guān)鍵時期，供應(yīng)鏈恢復(fù)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要政策強(qiáng)力推動。綜上所述，國內(nèi)外宏觀面不確定性因素較多，對金融市場和大宗商品形成較大影響。

（二）大類資產(chǎn)配置建議：

5月4日美聯(lián)儲議息會議后或宣布加息50個節(jié)點，并且縮表，快速收緊美元流動性或令全球金融市場動蕩，可在節(jié)前買入金融屬性較強(qiáng)的滬銅等基本金屬的虛值看跌期權(quán)并持倉過節(jié)。能化系方面，瀝青基本面偏強(qiáng)，五一節(jié)后期價預(yù)計仍有上行空間，多單可繼續(xù)持有；而聚烯烴下游需求預(yù)計走弱，PP、PVC現(xiàn)有空單可繼續(xù)輕倉持有。黑色系方面，鐵礦石9-1正套頭寸仍可持有；焦煤在近期出現(xiàn)大幅回落后，預(yù)計節(jié)后在基本面好轉(zhuǎn)帶動下，價格有望企穩(wěn)回升，節(jié)前如價格止跌企穩(wěn)，可配置少量多單。農(nóng)產(chǎn)品方面油脂、雞蛋預(yù)計走勢偏強(qiáng)，多單可以考慮少量持倉過節(jié)。

二、 國內(nèi)期貨市場主要品種2022五一勞動節(jié)留倉建議及簡析

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